## 持续的全球不确定性意味着什么

_IMF Blog, January 19, 2021_

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## Bibliographic details
- Authors: Hites Ahir, Nicholas Bloom, Davide Furceri
- Published: January 19, 2021

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### 概览
- 新冠疫情暴发之初，全球不确定性达到空前水平，并且持续处于高水平。
- 世界不确定性指数是衡量全球经济和政策不确定性的季度指数，涵盖143个国家。
- 该指数显示，尽管不确定性已经从2020年第一季度新冠疫情刚刚暴发时观测到的峰值水平下降了约60%，但仍比1996-2010年的历史平均水平高50%左右。

### 方法论：衡量“不确定性溢出效应”
- 目标：构建一个指数，衡量主要系统性经济体（即七国集团国家加中国）对其他国家的“不确定性溢出效应”。
- 数据来源与时间范围：通过对“经济学人智库”的国别报告进行文本挖掘，覆盖1996年第一季度到2020年第四季度的143国家。
- 计量方法：
  - 对每个系统性经济体，衡量其不确定性溢出效应时，统计国别报告中与该系统性经济体有关的词语附近出现“不确定”“不确定性”等词汇的频率。
  - 与每个国家有关的词汇包括国家名称、总统姓名、中央银行名称、中央银行行长姓名以及一些国家的重大事件（如英国退出欧盟）。
  - 为使各国指数具备可比性，按照每份报告的总字数对原始计数按比例进行了调整。
  - 指数上升表示不确定性正在上升，反之亦然。

### 主要发现
- 两个重要事实：
  - 第一：系统性经济体的不确定性影响着全球的不确定性走势。
  - 第二：只有美国和英国产生了显著的不确定性溢出效应，而其他系统性经济体总体来说影响很小。
- 与美国有关的不确定性：
  - 过去几十年以来，与美国有关的不确定性一直是全球不确定性的一个主要来源。
  - 例如，2001-2003年，与美国有关的不确定性对其他国家不确定性的贡献程度约为8%——约占全球不确定性相比历史平均水平增幅的23%。
  - 过去四年里，与美国有关的不确定性对其他国家不确定性的贡献程度约为13%，峰值水平约为30%——约占全球不确定性相比历史平均水平增幅的20%。
- 与英国有关的不确定性：
  - 过去四年里，与英国退出欧盟谈判有关的不确定性也产生了显著的全球溢出效应，对这一期间全球不确定性增加的贡献程度约为11%，峰值水平超过30%。
- 其他系统性经济体的影响：
  - 加拿大、中国、法国、德国、意大利和日本合起来对世界其他国家产生的不确定性溢出效应很小。
  - 一个例外是中国近年的情况，但与中国有关的不确定性主要来源于中美贸易紧张局势。
  - 尽管其他系统性经济体对全球不确定性的溢出效应有限，但它们对所在地区的不确定性有重要影响，例如，德国对于其他欧洲经济体，以及中国和日本对于若干亚洲经济体都有重要影响。

### 作者与贡献背景
- Hites Ahir：国际货币基金组织研究部的高级研究员，研究专长为住房市场和预测评估。曾在泛美开发银行工作，在约翰 • 霍普金斯大学完成经济学研究生学习。
- Nicholas (Nick) Bloom：斯坦福大学经济学教授，兼任国家经济研究局生产率、创新和创业项目的联合负责人，研究侧重管理做法和不确定性。曾供职于英国财政部和麦肯锡公司，研究结果被多家媒体报道，并获多项学术与职业奖项。拥有剑桥大学文学士、牛津大学哲学硕士、伦敦大学学院博士学位。
- Davide Furceri：国际货币基金组织亚太部地区研究处副处长，曾在国际货币基金组织研究部及中东和中亚部工作，研究涉及宏观经济、公共财政、国际宏观经济和结构性改革，拥有伊利诺伊大学经济学博士学位。

*来源：IMF 博客文章《持续的全球不确定性意味着什么》。*

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## References

- [新冠疫情](https://blogs.imf.org/2020/04/04/global-uncertainty-related-to-coronavirus-at-record-high/)

_Source: https://www.imf.org/zh/blogs/articles/2021/01/19/blog-what-the-continued-global-uncertainty-means-for-you_