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  "title": "国际货币基金组织执董会结束对中国的金融部门稳定评估",
  "publication": "IMF News, December 7, 2017",
  "sourceUrl": "https://www.imf.org/zh/news/articles/2017/12/07/pr17469-china-imf-executive-board-concludes-financial-sector-stability-assessment",
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  "summary": "2017年11月10日，国际货币基金组织（IMF）执董会讨论了对中华人民共和国的最近一次金融体系稳定评估（FSSA）。",
  "publishDate": "2017-12-07",
  "sections": [
    {
      "heading": "评估背景与时间线",
      "content": "- 2017年11月10日，国际货币基金组织（IMF）执董会讨论了对中华人民共和国的最近一次金融体系稳定评估（FSSA）。\n- 自2011年金融部门评估规划（FSAP）以来，中国继续推进经济和金融转型。\n- 注：金融部门评估规划（FSAP）于1999年设立。FSAP对于具有系统重要性金融部门的29个辖区是强制开展的，对于其他成员国是应其要求而实施。FSAP的主要结论总结在金融体系稳定评估（FSSA）中。 [1]"
    },
    {
      "heading": "主要发现 — 体系规模与风险来源",
      "content": "- 中国金融体系已成为世界最大的金融体系之一，金融资产接近GDP的470%。\n- 紧张态势在金融体系各个领域出现，主要风险来源包括：\n  - 货币和财政政策近年呈扩张性，旨在支持就业和增长，导致信贷大幅扩张以加快GDP增长，致使企业债务高企、居民部门债务迅速增加（尽管起点较低）。\n  - 地方政府层面存在强大压力让无生存力的企业继续经营，部分目标与金融稳定相冲突。\n  - 对高收益投资产品的需求与对银行监管的加强并存，导致监管套利和日益复杂的投资渠道增长，高风险贷款向监管不完善的非银行部门转移。\n  - 非银行金融机构（包括资产管理公司和保险公司）提供的投资产品急剧增加，其增长速度甚至快于银行部门。\n  - 在高度互联的间接贷款系统中，银行仍处于核心地位，众多机构之间存在不确定联系，给监管带来挑战。\n  - 普遍的隐性担保加剧了道德风险和过度风险承担：金融机构不愿让散户承担损失；对国有企业和地方政府融资平台债务存在政府担保预期；当局在市场波动时采取稳定措施；各类金融机构具有保护基金。"
    },
    {
      "heading": "金融稳定性影响与结构性问题",
      "content": "- 金融体系日趋复杂，为金融稳定风险埋下种子。\n- 健全的微观审慎监管与信贷积压和“影子银行”带来的显著风险之间存在矛盾。\n- 需要在促进经济与金融转型与缓解调整带来的影响（主要是维持GDP增长和保护就业）之间取得平衡；当前二者矛盾尚未解决，可能增加金融稳定风险。\n- 金融科技显著扩大，促进了金融包容性，但也需要平衡创新与安全性和稳健性。"
    },
    {
      "heading": "执董会的主要结论与建议",
      "content": "- 执董们基本同意FSSA的结论和建议，并欢迎中国及各监管机构为加强金融部门监管采取的重要措施。\n- 表扬的改革举措包括：\n  - 采用巴塞尔III标准；\n  - 对保险公司实行风险导向的偿付能力标准；\n  - 改善对证券市场产品的监管。\n- 鼓励当局落实FSSA建议以加强：\n  - 系统性风险分析和监控；\n  - 数据质量和采集；\n  - 信息共享。\n- 建议与政策重点（要点以逐条列出以保留精确性）：\n  - 协调统一全国与地方层面的激励措施，确保金融稳定获得应有重视。\n  - 加强对金融集团的监管。\n  - 谨慎有序地实施改革以解决隐性担保问题，包括针对金融机构和国有企业的改革。\n  - 采取措施确保对贷款实行可靠的分类，并对类似的金融市场产品采用统一的处理方法。\n  - 在机构和跨部门层面（包括在拟成立的金融稳定子委员会）明确将金融稳定目标置于发展目标之上，以确保监管范围之外的风险得到有效监测。\n  - 除目前采用的基于机构的方法外，还需更加重视功能性监管。\n  - 加强金融安全网和银行处置法律框架，以改善激励机制，降低金融机构倒闭可能给公共资源带来的潜在风险。\n  - 促进监管机构具备有效行动所需的充分独立性和资源，并建立充分的法律保护、明确的机构职能和问责机制，促进机构间合作。\n  - 对快速扩大的金融科技领域，进一步发展数字金融监管框架，实现创新与安全性和稳健性之间的平衡。\n  - 在反洗钱/反恐融资方面，执董们欢迎取得的进展，呼吁当局克服仍存不足，并继续努力实现该框架与金融行动工作组修订标准的统一。"
    },
    {
      "heading": "实施与监督",
      "content": "- 执董们鼓励当局继续推进已开始的重要应对措施，包括：\n  - 加强系统性风险监控；\n  - 进一步完善监管；\n  - 转向实行功能性监管。\n- 强调要有可靠的数据和信息共享以支持系统性风险分析和监管执行。\n\n国际货币基金组织新闻发布稿 编号 17/469，2017年12月6日\n\n---\n\n Content in this bundle\n\n- 120617c (PDF){rel=\"external\" type=\"application/pdf\"}\n\n---\n\n References\n\n- 新闻\n- 中华人民共和国 与基金组织\n- http://www.imf.org/external/np/sec/misc/qualifiers.htm\n- https://www.imf.org/zh/home\n\nSource: https://www.imf.org/zh/news/articles/2017/12/07/pr17469-china-imf-executive-board-concludes-financial-sector-stability-assessment"
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    "Published: December 7, 2017",
    "2017年11月10日，国际货币基金组织（IMF）执董会讨论了对中华人民共和国的最近一次金融体系稳定评估（FSSA）。",
    "自2011年金融部门评估规划（FSAP）以来，中国继续推进经济和金融转型。",
    "注：金融部门评估规划（FSAP）于1999年设立。FSAP对于具有系统重要性金融部门的29个辖区是强制开展的，对于其他成员国是应其要求而实施。FSAP的主要结论总结在金融体系稳定评估（FSSA）中。 [1]",
    "中国金融体系已成为世界最大的金融体系之一，金融资产接近GDP的470%。",
    "紧张态势在金融体系各个领域出现，主要风险来源包括：",
    "金融体系日趋复杂，为金融稳定风险埋下种子。",
    "健全的微观审慎监管与信贷积压和“影子银行”带来的显著风险之间存在矛盾。",
    "需要在促进经济与金融转型与缓解调整带来的影响（主要是维持GDP增长和保护就业）之间取得平衡；当前二者矛盾尚未解决，可能增加金融稳定风险。",
    "金融科技显著扩大，促进了金融包容性，但也需要平衡创新与安全性和稳健性。",
    "执董们基本同意FSSA的结论和建议，并欢迎中国及各监管机构为加强金融部门监管采取的重要措施。",
    "表扬的改革举措包括：",
    "鼓励当局落实FSSA建议以加强：",
    "建议与政策重点（要点以逐条列出以保留精确性）：",
    "执董们鼓励当局继续推进已开始的重要应对措施，包括：",
    "强调要有可靠的数据和信息共享以支持系统性风险分析和监管执行。",
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    "[新闻](https://www.imf.org/zh/news)",
    "[中华人民共和国 与基金组织](https://www.imf.org/zh/news/searchnews)",
    "[http://www.imf.org/external/np/sec/misc/qualifiers.htm](http://www.imf.org/external/np/sec/misc/qualifiers.htm)",
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