《世界经济展望》

随着地缘政治紧张局势加剧，国防支出正在不断增加。本章发现，国防支出的大规模激增已变得更加频繁，尤其是在新兴市场和发展中经济体。在一次典型的支出激增中，国防支出在两年半内的增幅将达到GDP的2.7个百分点，其中约三分之二是通过财政赤字来融资的。国防扩张虽可在短期提振经济活动，但也会临时性地推升通胀，并在中期带来显著的挑战。三年内，财政赤字的恶化幅度约相当于GDP的2.6%，公共债务的增幅约为7个百分点；对外收支也将恶化。战争时期的国防激增代价尤其高昂，其会使公共债务上升约14个百分点，并造成社会支出下降。国防支出乘数平均来看接近于1，但差异很大，具体取决于支出如何维持、如何融资和如何分配，以及有多少装备要进口。

武装冲突除了带来惨重的人道代价之外，还可能给宏观经济带来深远的影响。本章利用二战后全球冲突相关数据来评估战争对经济的影响。分析表明，冲突会在发生战事的经济体中造成巨大且持续的产出损失——其严重程度超过金融危机或重大自然灾害的损失，并对其他国家产生不可忽视的溢出效应。这些损失在货币、财政和对外部门之间造成了严峻的宏观经济权衡取舍问题，同时也会带来长期创伤效应。经济复苏缓慢且不平衡，其在很大程度上取决于能否长久维持和平。即使和平得以维持，经济复苏（主要由劳动力拉动）相对于战时的损失而言仍然较为有限，而资本和生产率则持续低迷。尽早稳定宏观经济、实施债务重组、获得国际支持以及通过国内改革重建制度，这些措施至关重要。共同降低不确定性和重建资本存量的一揽子全面政策会产生积极的外部效应，促进更强劲的复苏。