Скрытый долг наносит ущерб экономике. Усовершенствование законов о раскрытии информации может помочь снизить этот ущерб
IMF Blog, April 2, 2024
Source details
- Canonical URL
- Скрытый долг наносит ущерб экономике. Усовершенствование законов о раскрытии информации может помочь снизить этот ущерб
Other formats
Bibliographic details
- Authors: Rhoda Weeks-Brown
- Published: April 2, 2024
Обзор проблемы
- Скрытый долг — это заимствование, за которое государство несет ответственность, но о котором не сообщается ни гражданам, ни другим кредиторам.
- По некоторым оценкам, скрытый долг достигает 1 трлн долларов США в мировом масштабе.
- Эти обязательства часто не учитываются на официальном государственном балансе, но являются реальными и представляют угрозу для прозрачности, подотчетности и управления долгом.
- Автор: Рода Уикс-Браун. Дата публикации: 2 апреля 2024 г.
Масштабы и ключевые риски
- Скрытый долг мал по сравнению с глобальным государственным долгом в размере 91 трлн долларов США, но представляет растущую угрозу для стран с низким доходом.
- В странах с низким доходом ежегодные потребности в рефинансировании за последние годы увеличились втрое.
- Риски усугубляются повышением процентных ставок и ослаблением экономического роста.
- Отсутствие точной информации омасштабах заимствований повышает риск коррупции и подрывает подотчетность.
Результаты обследования законодательства
- Новое исследование «Правовые основы прозрачности государственного долга: приведение законодательства всоответствие с передовой практикой» основано на документе, опубликованном в июле 2023 года, и включает обследование 60 стран.
- Менее половины обследованных стран располагают законами, которые требуют осуществлять управление долгом и вести бюджетную отчетность.
- Менее чем в четверти обследованных стран требуется раскрывать информацию на уровне отдельных кредитов.
Четыре фактора уязвимости национального законодательства
- Узкое определение государственного долга.
- Недостаточные правовые требования к раскрытию информации.
- Положения о конфиденциальности в соглашениях по государственному долгу.
- Неэффективный надзор.
Рекомендации по определению государственного долга
- Сделать определение государственного долга широким и всеобъемлющим, включая:
- просроченную задолженность;
- производные инструменты и свопы;
- кредиты поставщиков и принятие гарантий;
- займы и ценные бумаги;
- внебюджетные фонды, государственные трастовые фонды (например, пенсионные фонды) и структуры специального назначения.
- Практические примеры законодательных реформ: Эквадор (реформа 2020 года включила инструменты краткосрочного финансирования, такие как ценные бумаги или казначейские бумаги со сроком погашения менее одного года, в расчеты и статистику долга), а также определения во Вьетнаме, Гане, Руанде, Таиланде и на Ямайке.
Рекомендации по раскрытию информации
- Установить прочную правовую основу, которая требует предоставлять данные о долге своевременно и в форме, актуальной для анализа политики, прозрачности и подотчетности.
- Примеры строгих законов о представлении отчетности: Бенин, Кения и Руанда — законы, определяющие как требования к отчетности о государственном долге, так и сроки представления этих отчетов.
Рекомендации по ограничению конфиденциальности
- Четко определить в законе исключения из требований о раскрытии информации и сферу действия соглашений о конфиденциальности.
- Прописать законодательный надзор и другие защитные механизмы, такие как административные или судебные средства правовой защиты.
- Примеры законодательств, разрешающих законодательный или парламентский надзор за конфиденциальной информацией: Молдова, Польша и Япония.
- Отмечается, что действующие международные стандарты и руководящие принципы содержат ограниченные рекомендации по вопросам конфиденциальности.
Рекомендации по надзору
- Обеспечить эффективный надзор со стороны законодательных органов и высших органов финансового контроля (национальных органов государственного аудита) для мониторинга и ревизии государственного долга и долговых операций.
- Законотворчество должно давать законодательным органам возможность контролировать и тщательно анализировать государственный долг от имени народа; сотрудники законодательных органов должны уметь читать и понимать технические отчеты.
- Практическая мера: использование специализированных комитетов (например, комитеты по бюджету и государственным счетам) для создания экспертной специализации у законодателей.
- Пример: в США министр финансов обязан направлять ежегодный отчет о государственном долге не в Конгресс в целом, а в два конкретных комитета — Бюджетный комитет Палаты представителей и Финансовый комитет Сената.
Роль МВФ
- Скрытые долги и непрозрачные формы задолженности затрудняют выполнение основного мандата МВФ, в том числе точную оценку долга страны и оказание помощи по возвращению экономики в нормальное русло.
- Новые и сложные формы финансирования, обеспеченные кредиты и соглашения о конфиденциальности усложняют работу Фонда.
- МВФ оказывает техническую помощь и учитывает вопросы прозрачности долга в рамках своих программ, проводимых в стране.
Заключение и призыв к реформам
- Тщательно проработанные законы затрудняют сокрытие долга, но таких законов задокументировано недостаточно несмотря на их очевидную пользу.
- Страны и их международные партнеры должны настаивать на проведении реформ, направленных на совершенствование национальной правовой основы, что приносит пользу заемщикам, законным кредиторам и системе в целом.
- Доскональная проверка национальной правовой основы в вопросах долга имеет исключительную важность.
Источник: блоговая публикация Роды Уикс-Браун от 2 апреля 2024 г.