المشاركة في التعافي: تحويل حقوق السحب الخاصة وإنشاء صندوق استئماني جديد
IMF Blog, October 11, 2021
Source details
- Canonical URL
- المشاركة في التعافي: تحويل حقوق السحب الخاصة وإنشاء صندوق استئماني جديد
Other formats
Bibliographic details
- Authors: Ceyla Pazarbasioglu, Uma Ramakrishnan
- Published: October 11, 2021
استجابة الصندوق لجائحة كوفيد-19
- قدم صندوق النقد الدولي قروضا بلغت قيمتها حوالي $117 billion إلى 87 بلدا منذ بداية جائحة كوفيد-19.
- إعادة تشكيل إطار سياسة الإقراض لتعزيز الدعم للبلدان الأعضاء، بما في ذلك إصلاح إطار سياسة الإقراض بشروط ميسرة في ظل الصندوق الاستئماني للنمو والحد من الفقر (PRGT).
- التعاون مع منظمات دولية لتسريع نشر اللقاحات وتحسين إمكانات الحصول على العلاجات ووسائل التشخيص.
- التخصيص التاريخي لحقوق السحب الخاصة في أغسطس الماضي بقيمة تعادل $650 billion أدى إلى زيادة السيولة والاحتياطيات عالميا:
- حصلت البلدان الصاعدة والنامية على نحو $275 billion من مجموع التوزيع البالغ $650 billion.
- حصلت البلدان منخفضة الدخل على نحو $21 billion، وهو ما يعادل نسبة تصل إلى 6% من إجمالي الناتج المحلي في بعض الحالات.
تفعيل حقوق السحب الخاصة: الهدف والخيارات
- المهمة الآن هي إعادة توجيه حقوق السحب الخاصة (SDRs) إلى حيث تحقق أكبر الأثر.
- الدعوات لاستكشاف طرق للتحويل الطوعي من قبل اللجنة الدولية للشؤون النقدية والمالية، وقادة مجموعة السبع ومجموعة العشرين.
- نُقَدم ثلاثة خيارات (لا يتنافى وقوع أحدها مع وقوع الآخر):
- زيادة حجم الصندوق الاستئماني للنمو والحد من الفقر (PRGT):
- خلال الستة عشر شهرا الماضية، وردتنا تعهدات قيمتها $24 billion كموارد تُخصص للإقراض، منها $15 billion من المخصصات من حقوق السحب الخاصة الموجودة بالفعل.
- لا تزال هناك حاجة إلى موارد إضافية تبلغ نحو $28-50 billion لكي يتمكن الصندوق من تلبية احتياجات البلدان الأعضاء منخفضة الدخل في السنوات القادمة.
- الحاجة إلى مساهمات في شكل منح قيمتها 2,3 billion وحدة حقوق سحب خاصة لحساب الدعم لكي نستمر بالإقراض بأسعار فائدة صفرية.
- إنشاء صندوق استئماني جديد يديره صندوق النقد الدولي: "الصندوق الاستئماني للصلابة والاستدامة" (RST).
- تحويل حقوق السحب الخاصة إلى حائزين معتمدين آخرين لحقوق السحب الخاصة، ويتألفون من 15 مؤسسة منها البنك الدولي، وبعض البنوك المركزية الإقليمية، وبنوك التنمية متعددة الأطراف.
إنشاء صندوق استئماني للصلابة والاستدامة: أهداف وتصميم
- الغرض: دعم الإصلاحات على مستوى السياسات للمساعدة على بناء الصلابة والاستدامة الاقتصاديتين، مع التركيز على البلدان منخفضة الدخل، الدول الصغيرة، والبلدان متوسطة الدخل المعرضة للمخاطر.
- آليات التمويل:
- إقراض بأسعار فائدة أقل وآجال استحقاق أطول مقارنة بشروط الإقراض التقليدي من صندوق النقد الدولي.
- مساعدة على استقرار موازين المدفوعات.
- أهداف السياسة قد تشمل المناخ والاستعداد لمواجهة الجوائح وغيرها من الأهداف ذات الأهمية العالمية.
- متطلبات الدائنين:
- الحفاظ على وضع حقوق السحب الخاصة المُحَوَّلة كأصول احتياطية، وضمان توفير السيولة وقدرة الدائنين على صرف الموارد بسرعة عند الحاجة.
- توفير الحماية الكافية للمانحين من مخاطر الائتمان.
- إطار الحماية متعدد الأبعاد المقترح من مخاطر الائتمان يشمل:
- ضمانات وقائية على مستوى السياسات.
- هوامش وقائية مالية.
- قاعدة متنوعة من الدائنين والمقترضين لضمان السلامة والسيولة للقروض التي يحصل عليها الصندوق الاستئماني.
- المزايا التصميمية:
- إقراض الصندوق الاستئماني للصلابة والاستدامة من المرجح أن يشكل "زيادة" في أي برنامج عادي يدعمه الصندوق، مستفيداً من الضمانات الوقائية القوية المصاحبة.
- العمل جارٍ على خصائص إضافية مثل حجم الاستئمان، حدود الأهلية، الشرطية، شروط الإقراض، والبناء المالي.
- التنسيق الوثيق مع المؤسسات المالية الدولية الأخرى، وخاصة البنك الدولي، لضمان تكامل الصندوق ضمن استراتيجية أوسع لتقديم المساعدة الدولية.
ملاحظات ختامية ودعوة للعمل
- أمام العالم فرصة تاريخية للاستفادة من حقوق السحب الخاصة الموزعة مؤخرا بقيمة $650 billion لمساعدة البلدان الأفقر وتعزيز جدول الأعمال العالمي بشأن السياسات العامة.
- بناء توافق الآراء يستغرق وقتا ويتطلب حلولاً مبتكرة لتجاوز الاختلافات؛ هناك ثقة في أن دعم المجتمع الدولي سيجعل الصندوق الاستئماني للصلابة والاستدامة حلّا مبتكرا يمكن تفعيله خلال مدة تزيد قليلا على سنة واحدة.
- الأمل في تحقيق مزيد من التقدم خلال الاجتماعات السنوية القادمة وإدراك أهمية العمل الجماعي لمعالجة التحديات الكبرى لصالح مستقبل أفضل للجميع.
المقال بواسطة جيلا بازارباشيوغلو وأوما راماكريشنان.