El precio del petróleo y el precio del carbono
IMF Blog, December 2, 2015
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- El precio del petróleo y el precio del carbono
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- Authors: Rabah Arezki, Maurice Obstfeld
- Published: December 2, 2015
Mensaje principal
- La influencia humana en el sistema climático es clara (cita IPCC, Quinto Informe de Evaluación).
- Es probable que los precios de los combustibles fósiles se mantengan "bajos por largo tiempo", lo que puede desincentivar la innovación y adopción de tecnologías energéticas más limpias y aumentar las emisiones de dióxido de carbono y otros gases de efecto invernadero.
- Los responsables de la política económica deben restaurar incentivos de precios adecuados de inmediato, en especial a través de impuestos correctivos sobre el carbono, para reducir el riesgo de efectos irreversibles del cambio climático y obtener beneficios fiscales.
Bajos por largo tiempo: evidencia y mecanismos
- Los precios del petróleo han caído más de un 60% desde junio de 2014.
- La producción de petróleo de esquisto ha incrementado la oferta en 4,2 millones de barriles diarios, contribuyendo a la sobreoferta mundial.
- Características del esquisto que afectan los ciclos de precio:
- Costos hundidos inferiores a los del petróleo convencional.
- Desfase entre primera inversión y producción mucho más corto.
- Etapa temprana del ciclo con margen de aprendizaje y aumentos de eficiencia.
- Otros factores que presionan a la baja los precios del petróleo:
- Cambios en el comportamiento estratégico de la OPEP.
- Incremento previsto de las exportaciones iraníes.
- Reducción de la demanda mundial (especialmente mercados emergentes).
- Caída secular del consumo de petróleo en Estados Unidos.
- Sustitución parcial por alternativas.
- Expectativa de mercado: los mercados de futuros prevén una moderada recuperación de precios hasta unos US$60 por barril en 2019.
- Gas natural y carbón:
- También han experimentado descensos de precios duraderos.
- Auge del gas de esquisto en América del Norte llevó a mínimos históricos locales.
- Descubrimiento de Zohr (gas) frente a la costa egipcia tiene implicaciones regionales.
- Reducción de la demanda de carbón, en especial por China (que quema la mitad del carbón mundial), contribuye a precios bajos.
Renovables en peligro
- Innovaciones impulsan eólica, solar y geotérmica; incluso África y Oriente Medio tienen gran potencial.
- Ejemplo: Emiratos Árabes Unidos objetivo de extraer el 24% de su consumo energético primario de fuentes de energía renovable en 2021.
- Participación actual en el consumo energético primario mundial:
- 30% en el caso del carbón y el petróleo.
- 25% en el del gas natural.
- Riesgos del entorno de precios bajos:
- Menor incentivo a la investigación y adopción de tecnologías limpias.
- La transición energética (combustibles fósiles → fuentes limpias) se retrasará, pese a que históricamente estas transiciones tardan mucho tiempo.
- Si las renovables no se abaratan suficientemente, el planeta quedará expuesto a riesgos climáticos potencialmente catastróficos.
- Efectos climáticos ya perceptibles: ejemplo del fenómeno El Niño y sus impactos — UNICEF estima en torno a 11 millones de niños de África oriental y meridional afectados por hambre, enfermedades y escasez de agua debido al El Niño más fuerte de las últimas décadas.
Acertar con el precio del carbono
- Contexto político: COP-21 y la necesidad de amplia participación para tratar la "tragedia de los comunes".
- Enfoque de políticas:
- Las contribuciones previstas determinadas a nivel nacional (CPDN) se centran en compromisos cuantitativos.
- La forma más barata de aplicar las CPDN es fijar un precio para las emisiones de carbono (tarificación del carbono).
- El FMI calcula que eliminar subsidios a combustibles fósiles e imponer cargas sobre el carbono puede generar ingresos fiscales considerables para reducir impuestos distorsionadores y financiar inversiones.
- Una forma sencilla de tarificar emisiones es mediante un impuesto sobre sus fuentes primarias.
- Coordinación internacional:
- La tarificación del carbono a nivel nacional reduce costos locales, pero sin coordinación mundial los costos agregados serán innecesariamente elevados.
- Para maximizar el bienestar mundial, la tarificación debería reflejar daños internos y daños a otros países.
- Efectos económicos y tecnológicos:
- Un precio correcto del carbono alinearía costos privados con el costo social del uso del carbono.
- Incrementaría la demanda relativa de fuentes de energía limpia y alinearía incentivos de mercado y sociales para la innovación en energías limpias.
- Estimularía tecnologías de mitigación como la captura y el almacenamiento de carbono.
- Limitaciones y retos:
- Estimaciones de daños por emisiones varían; es difícil calcular costos de catástrofes climáticas hipotéticas, pero la mayoría indica efectos negativos importantes.
- La tarificación mundial del carbono tendrá consecuencias redistributivas entre y dentro de países; por ello debe aplicarse gradualmente y complementarse con medidas de mitigación y adaptación para proteger a los más vulnerables.
- Probable punto de partida práctico: un acuerdo sobre un precio mínimo internacional del carbono.
Recomendaciones de política
- Restaurar incentivos de precios adecuados de inmediato, con prioridad en impuestos correctivos sobre el carbono.
- Eliminar subsidios a los combustibles fósiles para generar ingresos fiscales y mejorar eficiencia económica.
- Implementar tarificación del carbono nacional que internalice daños internos y externos.
- Adoptar un enfoque gradual y complementarlo con medidas de mitigación y adaptación que protejan a los vulnerables.
- Avanzar hacia coordinación internacional, empezando por acuerdos sobre un precio mínimo internacional del carbono.
Fuente: El precio del petróleo y el precio del carbono — Rabah Arezki, Maurice Obstfeld — 2 de diciembre de 2015
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- WEOSpecialAPR15
- 1. Sensitivity Analysis
