Credit El Programa de Evaluación del Sector Financiero analiza la resiliencia del sector financiero, la calidad del marco de regulación y supervisión, y la capacidad para controlar y resolver crisis financieras (Foto: Easyturn/iStock)
Credit El Programa de Evaluación del Sector Financiero analiza la resiliencia del sector financiero, la calidad del marco de regulación y supervisión, y la capacidad para controlar y resolver crisis financieras (Foto: Easyturn/iStock)
En 2019, el FMI llevará a cabo 14 evaluaciones en el marco del Programa de Evaluación del Sector Financiero (PESF). Ocho —las correspondientes a Australia, Austria, Canadá, Francia, Italia, Polonia, Singapur y Suiza— son obligatorias ; las otras seis —Argelia, Las Bahamas, Kuwait, la ex República Yugoslava de Macedonia, Malta y Tailandia— son voluntarias.
El PESF es un análisis a fondo del sector financiero de un país. Es la principal herramienta para evaluar la estabilidad financiera. El FMI lleva a cabo entre 12 y 14 evaluaciones por año. Desde 2010, los principales sectores financieros del mundo se someten a una evaluación financiera obligatoria cada cinco años. En las economías en desarrollo y los mercados emergentes, el FMI realiza evaluaciones junto con el Banco Mundial : el FMI se centra en la estabilidad financiera, y el Banco Mundial, en el desarrollo financiero.
Estos son algunos aspectos destacados de las evaluaciones de 2019:
Australia: Australia registró un crecimiento económico ininterrumpido durante 27 años, pero está experimentando ahora un aumento de la deuda de los hogares y una acumulación de la exposición inmobiliaria en un sistema bancario concentrado. Se analizarán los riesgos y vulnerabilidades del sistema financiero, teniendo en cuenta las medidas que toman los reguladores para afianzar la resiliencia y mitigar los riesgos. La evaluación también examinará la eficacia de la supervisión de la banca, los seguros y los mercados financieros; los mecanismos de gestión de las crisis; y el marco de política macroprudencial , que incluye las políticas encaminadas a minimizar el riesgo financiero sistémico.
Canadá: Canadá tiene un sistema financiero extenso y moderno, que experimentó un fuerte crecimiento en medio de pérdidas limitadas derivadas del shock de los precios del petróleo de 2015-16, superando a sus homólogos internacionales. Se analizarán la resiliencia de los bancos y los aseguradores de hipotecas contra el telón de fondo de una elevada deuda de los hogares, una rápida alza de los precios de la vivienda y una demanda de vivienda que supera la oferta; los riesgos incipientes atribuibles a las actividades no bancarias y de mercado como los seguros y la titulización; posibles dificultades en términos de liquidez sistémica; y las implicaciones que plantean para la estabilidad financiera las interconexiones transfronterizas y dentro del sistema financiero nacional. Además, la evaluación recalcará la necesidad de realzar la supervisión del riesgo sistémico y la coordinación entre los principales organismos regulatorios.
Francia: El moderno y extenso sistema financiero francés seguramente desempeñará un papel significativo en el sistema europeo global, en vista de los recientes avances hacia la unión bancaria de la eurozona y la unión de los mercados de capital. La evaluación se centrará en las pruebas de tensión, así como en los riesgos de contagio transfronterizo y entre los diversos sectores del sistema financiero (p. ej., banca y seguros). La evaluación también abordará la idoneidad de la supervisión en los sectores de la banca, los seguros y los fondos de inversión; el marco de política macroprudencial a la luz de los riesgos que acarrean el apalancamiento empresarial y las actividades transfronterizas; y la implementación de los nuevos marcos de resolución y supervisión de los seguros.
Italia: En los últimos años, el nivel de capitalización de los bancos italianos aumentó, al tiempo que mejoró la calidad de los activos. Sin embargo, las vulnerabilidades reaparecieron junto con la reciente alza de los rendimientos de los bonos públicos y el enfriamiento de la economía. Se analizarán los riesgos y las vulnerabilidades de la banca, incluidas las derivadas del crédito al sector empresarial y la exposición a bonos públicos. Asimismo, se analizarán la supervisión financiera de los bancos, los mercados de valores y las empresas de seguros; el marco macroprudencial; y la eficacia de los marcos de gestión de crisis e insolvencia empresarial.
Singapur: El sistema financiero de Singapur está íntimamente integrado con los mercados financieros internacionales y es un núcleo financiero crítico en la región. Singapur experimentó un rápido crecimiento económico en los últimos tiempos, sustentado por la apertura, políticas prudentes y orientadas al futuro, e instituciones sólidas. El país busca transformar la economía en un centro internacional de innovación tecnológica, entre otras cosas para las tecnofinanzas. La evaluación examinará la estabilidad de los amplios vínculos transfronterizos del sector financiero y los retos que plantea la innovación financiera actual y futura.
Suiza : Desde la evaluación de 2014, la economía suiza repuntó y el país realizó un progreso considerable hacia el fortalecimiento de la resiliencia bancaria. Suiza se estableció como un núcleo de las tecnofinanzas, lo cual exige elaborar regulaciones novedosas y un sistema de monitoreo y supervisión que respalde la formulación de políticas. La evaluación se centrará en el régimen aplicado a los bancos que son demasiado grandes para quebrar, la eficacia de la resolución bancaria, el marco macroprudencial y las novedades en el ámbito de las tecnofinanzas. Asimismo, se revisará la eficacia de la supervisión, incluida su intrusión en la gestión del riesgo bancario y los controles internos.
Tailandia: En Tailandia, las cuentas bancarias de una proporción considerable del sector financiero parecen sólidas. Las vulnerabilidades surgen del elevado endeudamiento de los hogares y las debilidades de la inversión de la pequeña y mediana empresa. Se analizarán la resiliencia de las instituciones de depósito ante shocks macrofinancieros adversos; la fortaleza de la evaluación de los bancos, las compañías de seguros y las instituciones financieras especializadas (p. ej., grandes instituciones estatales de depósito); y los marcos macroprudenciales y de control de crisis.
Además de las 14 evaluaciones que concluirán este año, se pondrán en marcha otras 11 a 13 evaluaciones, que abarcarán cinco jurisdicciones con evaluaciones obligatorias (Corea, Dinamarca, Estados Unidos, RAE de Hong Kong y Noruega) y por lo menos seis con evaluaciones voluntarias (Chile, Egipto, Filipinas, Letonia, Sudáfrica y Trinidad y Tabago).
