El personal técnico del FMI concluye la misión de la tercera revisión con Argentina

IMF News, March 18, 2019

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Una misión del Fondo Monetario Internacional (FMI) encabezada por el Sr. Roberto Cardarelli visitó Argentina entre los días 11 y 22 de febrero de 2019 para mantener conversaciones sobre la tercera revisión del programa de Argentina apoyado por el FMI en el marco del Acuerdo Stand-By.
Las conversaciones continuaron en Washington DC luego del final de la misión.
La declaración emitida por el señor Cardarelli resume las conclusiones preliminares del personal técnico; estas opiniones son del personal técnico y no representan necesariamente las del Directorio Ejecutivo.

El personal del FMI y las autoridades argentinas han llegado a un acuerdo sobre la tercera revisión del programa económico respaldado por el Acuerdo Stand-By.
Sujeto a la aprobación del Directorio Ejecutivo, Argentina tendría acceso a aproximadamente US $ 10.870 millones (equivalente a DEG 7.800 millones).
Se espera que la revisión del Directorio Ejecutivo ocurra en las próximas semanas.
El tipo de cambio dólar-DEG aplicado a esta conversión es 1 US $ = DEG 0.717402.

Los altos déficits fiscales y externos, los dos desequilibrios al centro de la crisis financiera de 2018, se encuentran en medio de una corrección significativa.
La actividad económica ha sido débil, pero hay buenas perspectivas para una recuperación gradual.
La inflación mensual sigue siendo alta y romper la inercia inflacionaria será un proceso largo.

Se requiere persistencia y coherencia en el enfoque cauteloso del Banco Central para la fijación de objetivos de base monetaria.
El personal técnico da la bienvenida a la decisión de las autoridades de extender el crecimiento monetario de base cero hasta noviembre.
El personal técnico valora la decisión de disminuir el ritmo al que aumentarán los límites de la zona de no intervención.
Esta restricción del marco monetario contribuirá a reducir la inflación y a volver a anclar las expectativas de inflación.

Las autoridades han cumplido con su objetivo de déficit primario de 2018.
Lograr un déficit primario cero en 2019 requerirá una mayor restricción en el gasto gubernamental.
Estos esfuerzos colocarán a la deuda de Argentina en relación al PIB en un camino decisivo a la baja.
Será fundamental que los programas de gasto social de alto impacto se conserven durante este año y más allá.

El personal técnico apoya el plan del gobierno para realizar subastas de divisas diarias transparentes y anunciadas previamente de US $ 60 millones por día que comienzan a mediados de abril.
Las subastas están destinadas a satisfacer las necesidades de gasto fiscal del gobierno federal de US $ 9,600 millones.
En la medida en que la moneda esté más apreciada que la zona de no intervención del Banco Central, las ventas se realizarán directamente al Banco Central en la cantidad correspondiente a su anunciada política de compra de divisas no esterilizada.
La estrategia de las autoridades permitirá una utilización sin problemas del apoyo presupuestario del FMI.

La débil actividad económica y la alta inflación están teniendo impacto en la población.
El personal técnico apoya firmemente los esfuerzos de las autoridades para mitigar el impacto social de las políticas de estabilización necesarias.
Se han anunciado aumentos en el gasto social que se ajustarán al programa a través de un aumento en el gasto de asistencia social de 0.2 a 0.3 por ciento de PIB.

La continua implementación del plan de estabilización del gobierno argentino sigue siendo esencial para:
- consolidar el retorno de la Argentina a la estabilidad macroeconómica,
- reducir la inflación,
- sentar las bases de un crecimiento sólido, equitativo y sostenible.
Será necesario un nuevo impulso de reformas del lado de la oferta para consolidar los logros ya alcanzados por el gobierno y garantizar una mejora sostenida en los estándares de vida de todos los ciudadanos de Argentina.
El equipo de la misión agradece a las autoridades, al sector privado y a la sociedad civil por su diálogo y espíritu de cooperación.

Comunicado de prensa No. 19/78, 18 de marzo de 2019, Departamento de Comunicaciones del FMI