Personal Técnico del FMI concluye visita al Paraguay
IMF News, November 12, 2019
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- Published: November 12, 2019
Visita y alcance
- Equipo liderado por el Sr. Bas Bakker visitó Asunción del 6 al 12 de noviembre del 2019.
- Declaración expresa hallazgos preliminares del personal técnico del FMI; la misión no resultará en una discusión a nivel del Directorio.
Impacto de choques y proyecciones de crecimiento
- Choques observados en 2019:
- Sequía seguida de inundaciones que afectaron la producción agropecuaria.
- Niveles bajos de agua que mermaron la producción hidroeléctrica.
- Debilidad de las exportaciones por la situación económica de Argentina y Brasil y la aguda depreciación del peso.
- Proyecciones:
- Crecimiento de 2019: en torno a cero.
- Crecimiento esperado en 2020: 4 por ciento.
- Riesgos:
- Riesgos regionales ligados a desarrollos en socios comerciales principales, incluida la mayor depreciación del peso argentino.
- Riesgos globales por tensiones comerciales entre China y los Estados Unidos.
- Observación cualitativa: las desaceleraciones en Paraguay tienden a ser seguidas por recuperaciones fuertes; el clima adverso tiene impacto transitorio.
Inflación y política monetaria
- Inflación general descendió del 4 por ciento en agosto del 2018 a 2,4 por ciento en octubre del 2019, por debajo del medio de la banda meta de 4 +/- 2 por ciento.
- Respuesta del BCP: bajó la tasa de la política este año por 125 puntos básicos a 4,00 por ciento.
Finanzas públicas, déficit y Ley de Responsabilidad Fiscal (LRF)
- Evolución del déficit:
- Déficit de 2018: 1,3 por ciento de PIB.
- Déficit esperado en 2019: 2,5 por ciento de PIB.
- Marco legal y recomendaciones:
- Techo del déficit en la LRF: 1,5 por ciento del PIB.
- La LRF permite un exceso transitorio del déficit en caso de caída de la actividad económica; la credibilidad se mantendrá si se realizan fuertes esfuerzos para volver al techo.
- Recomendación: continuar observando las reglas para el déficit establecidas en la LRF.
- Medidas requeridas para regresar al techo del 1,5 por ciento del PIB:
- Mantener bajo control el crecimiento del gasto, incluido el correspondiente a la masa salarial.
- Compensar cualquier gasto adicional aprobado por el Congreso después de finalizar el presupuesto con reducciones en otras áreas.
- Si los ingresos tributarios no alcanzaran las expectativas, se necesitarán ajustes de gastos proporcionales.
Recaudación, composición del gasto y reformas fiscales
- Observaciones:
- Desaceleración económica generó insuficiencia de ingresos tributarios.
- Repunte de inversiones públicas mitigó la recesión pero contribuyó al aumento del déficit.
- Composición del gasto se ha deteriorado, tendiendo a mayor gasto salarial y pagos de intereses en lugar de mayores inversiones.
- Recomendaciones:
- Implementar recomendaciones de la comisión público-privada para la consolidación del gasto actual y mejorar eficiencia del gasto.
- Aumentar ingresos: la reforma fiscal recientemente aprobada fue un buen primer paso, pero podría necesitarse más.
Pensiones y supervisión de fondos de pensiones
- Necesidad de reformas:
- Cambios paramétricos moderados para prevenir grandes déficits en el sector de pensiones en la próxima década por cambios demográficos.
- Riesgos recientes:
- Aumentos recientes en beneficios de jubilación aprobados por el Congreso para grupos selectos aumentan las presiones demográficas.
- Recomendaciones institucionales:
- Establecer un supervisor de fondos de pensiones similar al de otras instituciones financieras que custodian ahorros.
- Supervisión reforzada permitiría inversión en una gama más amplia de activos y facilitaría el desarrollo de un mercado interno de capitales.
Gobernanza, lucha contra la corrupción y riesgos financieros emergentes
- Situación:
- Mejoras en indicadores de gobernanza y corrupción en términos absolutos y relativos a la región, pero persiste trabajo por hacer.
- Acciones y asistencia:
- FMI ayuda al gobierno a analizar el problema y desarrollar una estrategia que será tratada en el informe del Artículo IV el próximo año.
- Autoridades han tomado iniciativas legales para enfrentar riesgos emergentes de lavado de dinero y seguridad cibernética, incluyendo cumplimiento de los estándares ALD/LFT.
Interlocución
- La misión se reunió con funcionarios del gobierno, representantes del sector privado y académicos.
- Agradecimiento del equipo a las autoridades por su hospitalidad y debates fructíferos.
Comunicado de prensa No. 19/410 — 12 de noviembre de 2019