El Directorio Ejecutivo del FMI aprueba un nuevo acuerdo de la Línea de Crédito Flexible de dos años con Chile

IMF News, August 27, 2024

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Fecha del comunicado: 27 de agosto de 2024.
Nuevo acuerdo aprobado: plazo de dos años bajo la Línea de Crédito Flexible (LCF).
Monto del nuevo acuerdo: alrededor de 13.800 millones de dólares (equivalente al 600% de la cuota).
Monto expresado en DEG: DEG 10.465,8 millones.
Tipo de cambio utilizado para conversión: 1 DEG = 1,315010 USD (tipo de cambio del 27 de junio de 2024).

Este es el tercer acuerdo LCF de Chile desde 2020, con acceso reducido gradualmente en cada ocasión.
Historia de acuerdos LCF para Chile:
- 29 de mayo de 2020: 17.443 millones de DEG (equivalente al 1.000% de la cuota).
- 29 de agosto de 2022: 13.954 millones de DEG (equivalente al 800% de la cuota).
La Junta Directiva tomó nota de la cancelación del acuerdo anterior de Chile al aprobar el nuevo acuerdo.

Las autoridades declararon su intención de tratar el nuevo acuerdo como precautorio.
Se han comprometido a reducir gradualmente el acceso, condicionado a la evolución de los riesgos externos.
Intención explícita: continuar reduciendo gradualmente el acceso en el marco de su estrategia de salida.

Mejoras de corto plazo:
- Repunte de las exportaciones mineras.
- Recuperación del consumo.
Riesgos externos elevados identificados:
- Incertidumbre en torno a un entorno de tipos de interés potencialmente más altos durante más tiempo en EE.UU.
- Ralentización en China y otros socios comerciales clave.
- Intensificación de los conflictos regionales en el mundo.
Observaciones sobre políticas y reformas:
- Políticas que han resuelto en gran medida los desequilibrios macroeconómicos acumulados durante la pandemia.
- Ambiciones de reforma del Gobierno orientadas a añadir dinamismo, inclusión y una economía más verde.
- Principales esfuerzos de reforma señalados:
- Agilizar los permisos de inversión.
- Aprovechar las oportunidades de la transición energética mundial.
- Seguir aumentando los ingresos, principalmente mejorando el cumplimiento de las obligaciones tributarias.
- Reforzar la seguridad social.

Marcos de política institucional que respaldan la resiliencia:
- Marco creíble de objetivos de inflación con un tipo de cambio flexible.
- Un ancla de deuda y una regla de equilibrio fiscal estructural.
- Regulación y supervisión eficaces del sector financiero.
Propósito y características de la LCF (según la nota del Directorio):
- Concebida con fines de prevención de crisis, ofreciendo flexibilidad para recurrir a la línea en cualquier momento durante el período del acuerdo (uno o dos años).
- La LCF de dos años está sujeta a una revisión intermedia.
- Los desembolsos no se escalonan ni se condicionan al cumplimiento de objetivos de política como en los programas tradicionales apoyados por el FMI.
- El amplio acceso inicial sin condiciones permanentes se justifica por el sólido historial de los países que pueden acogerse a la LCF.
- El acuerdo continuará proporcionando un valioso amortiguador contra riesgos de cola y una señal de las fortalezas políticas e institucionales de Chile.

Publicación del Fondo Monetario Internacional, Comunicado de prensa No. 24/309, 27 de agosto de 2024.