Perspectivas de la Economía Mundial, Julio 2021

World Economic Outlook, July 2021

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La pandemia ha empeorado en algunas regiones desde el informe WEO de abril de 2021, mientras que el acelerado ritmo de vacunación ha reducido rápidamente los casos en otras regiones.
La divergencia entre economías se ha ampliado, impulsada por diferencias en el ritmo de vacunación y en las políticas de apoyo.
Una recuperación fluida y duradera no está asegurada incluso en regiones con niveles bajos de infección mientras el virus circule en otros países.

Se proyecta que la economía mundial crezca 6,0% en 2021 y 4,9% en 2022.
El pronóstico mundial para 2021 no ha variado respecto al informe WEO de abril de 2021, pero las revisiones se ven neutralizadas a nivel agregado.
Las perspectivas para las economías de mercados emergentes y en desarrollo en 2021 se han revisado a la baja, especialmente para las economías emergentes de Asia.
Las proyecciones para las economías avanzadas se han revisado al alza.
El aumento de 0,5 puntos porcentuales para 2022 se deriva principalmente de la revisión al alza del pronóstico de las economías avanzadas, particularmente Estados Unidos, por la adopción prevista de legislación de apoyo fiscal en el segundo semestre de 2021 y una mejora general de los indicadores sanitarios.

Las recientes presiones sobre los precios reflejan en gran medida efectos inusuales relacionados con la pandemia y desajustes transitorios entre oferta y demanda.
Se prevé que la inflación regrese a los rangos previos a la pandemia en la mayoría de los países en 2022 a medida que estas perturbaciones se trasladen a los precios.
Persiste una gran incertidumbre; se espera inflación elevada en algunas economías emergentes y en desarrollo, en parte por los altos precios de los alimentos.
Recomendaciones para bancos centrales:
- Examinar detenidamente las presiones transitorias sobre la inflación.
- Evitar un endurecimiento de las políticas hasta que se disponga de una idea más clara de la dinámica subyacente de los precios.
- Mantener una comunicación clara sobre las perspectivas de la política monetaria para conformar expectativas de inflación y evitar un endurecimiento prematuro de las condiciones financieras.
Riesgo: las presiones transitorias podrían volverse más persistentes, obligando a los bancos centrales a tomar medidas preventivas.

Riesgos a la baja:
- Un ritmo de vacunación más lento de lo previsto, que permitiría más mutaciones del virus.
- Un endurecimiento rápido de las condiciones financieras, por ejemplo, por una revaluación de las perspectivas de la política monetaria en economías avanzadas si las expectativas de inflación aumentaran más de lo previsto.
- Un doble golpe a las economías emergentes y en desarrollo por el empeoramiento de la pandemia y el endurecimiento de las condiciones financieras externas, que dañaría severamente su recuperación y podría reducir el crecimiento mundial por debajo del escenario base.
Los riesgos globales se inclinan hacia la baja en el horizonte de las proyecciones.

Acción multilateral esencial para reducir divergencias y fortalecer perspectivas mundiales.
Prioridad inmediata: distribuir las vacunas equitativamente en todo el mundo.
- Propuesta del personal técnico del FMI por un monto de USD 50.000 millones, avalada por la OMS, la OMC y el Banco Mundial, con metas y medidas pragmáticas a un costo asequible para poner fin a la pandemia.
Acceso a liquidez internacional:
- Propuesta del FMI de una asignación general de derechos especiales de giro (DEG) equivalente a USD 650.000 millones para aumentar activos de reserva y atenuar restricciones de liquidez.
Mitigación del cambio climático:
- Redoblar esfuerzos colectivos para reducir las emisiones de gases de efecto invernadero.
Políticas nacionales:
- Aplicar políticas concertadas y bien orientadas, adaptadas a cada etapa de la crisis, para catalizar una recuperación sostenible e inclusiva.
- La combinación de acciones multilaterales y políticas nacionales adecuadas puede determinar si la recuperación mundial será duradera y equitativa o si las brechas se ensancharán.

Perspectivas de la Economía Mundial, Julio 2021