Gráfico de la semana: El auge de las empresas poderosas
IMF Blog, June 6, 2019
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- Authors: The Editors
- Published: June 6, 2019
Hallazgos principales
- El margen medio de beneficio de las empresas —la relación entre el precio del producto de una empresa y su costo de producción— ha aumentado moderadamente desde comienzos de la década de 2000.
- En las economías avanzadas, los márgenes medios aumentaron 8% desde 2000.
- En las economías emergentes analizadas, el aumento fue de menos than 2%.
- El aumento del poder de mercado ha ocurrido en la mayoría de los sectores, pero ha estado impulsado por apenas un puñado de empresas.
- Las empresas en el 10% superior en términos de márgenes de beneficio incrementaron dichos márgenes más de un 30% desde 2000, mientras que en el 90% restante esos márgenes han permanecido en su mayoría invariados.
Características de las empresas con mayores márgenes
- Son variadas en tamaño, pero exhiben mejores resultados que las otras.
- En promedio, son alrededor de un 50% más rentables.
- En promedio, son más de un 30% más productivas.
- Su uso de activos intangibles, como patentes o software, es un 30% mayor.
Factores impulsores del aumento del poder de mercado
- Mayor capacidad para explotar activos intangibles de marca.
- Efectos de red: el valor de un producto o servicio aumenta conforme más personas lo usan.
- Economías de escala: costos unitarios más bajos a medida que aumenta la producción.
- Estas ventajas tienden a potenciar el poder de mercado de las empresas más productivas e innovadoras.
Riesgos y consecuencias potenciales
- Aunque hasta ahora el impacto negativo ha sido más bien limitado, si no se controla el poder de mercado podría en el futuro pasar una mayor factura al crecimiento económico y los ingresos de la gente.
- Preocupaciones específicas incluyen la posible reducción de la inversión en capital, el perjuicio a la productividad y la merma de la paga neta de las personas.
Recomendaciones de política pública
- Garantizar igualdad de condiciones para todas las empresas, incluidas las nuevas.
- Reducir las barreras de entrada internas, por ejemplo, aliviando la carga administrativa que enfrentan las empresas emergentes.
- Reducir las barreras comerciales y a la inversión extranjera directa, sobre todo en el ámbito de los servicios.
- Fortalecer ciertos aspectos de la ley y las políticas sobre competencia, como el papel que cumplen los exámenes de mercado.
- Reformar los impuestos societarios a fin de gravar el rendimiento de capital excedente derivado del poder de mercado.
- Garantizar que los derechos de propiedad intelectual promuevan las innovaciones revolucionarias más que las graduales.
IMFBlog, 6 de junio de 2019