Un panorama mundial de la riqueza pública
IMF Blog, June 18, 2019
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- Un panorama mundial de la riqueza pública
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Bibliographic details
- Authors: Jason Harris, Abdelhak Senhadji
- Published: June 18, 2019
Lanzamiento de datos y cobertura
- Se publican nuevos datos sobre los activos públicos para que estén "disponibles del público y de forma gratuita".
- La base de datos abarca los activos y pasivos públicos de 38 países.
- Se amplió la cobertura respecto de la edición de octubre del Monitor Fiscal con siete países adicionales: México, Malta, Macedonia del Norte, Senegal, Armenia, Uzbekistán y Lituania.
- Los países comprendidos en la base de datos representan ahora casi el 63% del PIB mundial.
- Se dispone de series temporales de datos a nivel del sector público de 17 países.
- Los datos incluyen desglose por nivel de gobierno e incluyen sociedades tanto financieras como no financieras.
Contenido y granularidad de los datos
- Tipos de activos incluidos: tierra, edificios, efectivo y participaciones de capital, infraestructura pública (por ejemplo, puentes y carreteras), activos financieros como depósitos bancarios, y reservas de recursos naturales aún no extraídos.
- Tipos de pasivos incluidos: deuda, préstamos y pensiones; incluye deuda del gobierno general y deuda de empresas estatales.
Estadísticas clave (valores tal como aparecen en la fuente)
- Activos totales del sector público en los países cubiertos: USD 103 billones, equivalente a 216% del PIB.
- Pasivos totales: USD 93 billones.
- De la suma de pasivos, aproximadamente USD 44 billones corresponden a deuda del gobierno general.
- Compromisos corrientes en concepto de pensiones y la deuda de empresas estatales: USD 22 billones.
- Patrimonio neto (activos menos pasivos): USD 10 billones, equivalente a 21% del PIB de este grupo de países.
Hallazgos y análisis
- Las economías avanzadas tienen balances más elevados en comparación con los mercados emergentes y los países en desarrollo de bajo ingreso, reflejando el tamaño de sus sectores públicos y la mayor provisión de infraestructura y servicios.
- Las economías avanzadas también tienen mayores pasivos y, en promedio, un menor patrimonio neto.
- Tener un gran volumen de activos no necesariamente reduce la vulnerabilidad ante deudas elevadas; esto depende de la naturaleza de los activos.
- El Monitor Fiscal incluye ejercicios aplicados, como una prueba de tensión fiscal para Estados Unidos, análisis de planes de inversión pública financiados mediante movilización de ingresos internos en Indonesia, y las participaciones cruzadas dentro del sector público en Japón.
Implicaciones de política y recomendaciones
- Saber con precisión lo que se posee y lo que se adeuda ayuda a evaluar mejor los riesgos fiscales y las políticas gubernamentales.
- Mediante una mejor gestión de los activos públicos, cada año podrían obtenerse ingresos adicionales equivalentes al 3% del PIB.
- Este potencial de ingresos "representa mucho más que los pagos de intereses que los países avanzados realizan para cubrir su deuda".
- Varios países ya están atendiendo la gestión del balance: el Reino Unido pasó varios años recopilando datos y actualmente está reexaminando su balance; Australia y Nueva Zelandia también han considerado durante años los efectos en el balance que tienen las políticas.
- El FMI ha utilizado el enfoque de balance del sector público en sus consultas con países miembros, por ejemplo en algunos países nórdicos.
- Los datos y las herramientas (por ejemplo, pruebas de tensión fiscal) son de interés para inversionistas y expertos en mercados financieros.
- Los datos están disponibles gratuitamente para alentar investigaciones académicas y análisis que permitan evaluar el estado y la evolución de las finanzas gubernamentales, comparar países y explorar conexiones macroeconómicas y de balances.
Fuente: Un panorama mundial de la riqueza pública — Jason Harris, Abdelhak Senhadji y Alexander F. Tieman; 18 de junio de 2019.