Un panorama mundial de la riqueza pública

IMF Blog, June 18, 2019

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Se publican nuevos datos sobre los activos públicos para que estén "disponibles del público y de forma gratuita".
La base de datos abarca los activos y pasivos públicos de 38 países.
Se amplió la cobertura respecto de la edición de octubre del Monitor Fiscal con siete países adicionales: México, Malta, Macedonia del Norte, Senegal, Armenia, Uzbekistán y Lituania.
Los países comprendidos en la base de datos representan ahora casi el 63% del PIB mundial.
Se dispone de series temporales de datos a nivel del sector público de 17 países.
Los datos incluyen desglose por nivel de gobierno e incluyen sociedades tanto financieras como no financieras.

Tipos de activos incluidos: tierra, edificios, efectivo y participaciones de capital, infraestructura pública (por ejemplo, puentes y carreteras), activos financieros como depósitos bancarios, y reservas de recursos naturales aún no extraídos.
Tipos de pasivos incluidos: deuda, préstamos y pensiones; incluye deuda del gobierno general y deuda de empresas estatales.

Activos totales del sector público en los países cubiertos: USD 103 billones, equivalente a 216% del PIB.
Pasivos totales: USD 93 billones.
De la suma de pasivos, aproximadamente USD 44 billones corresponden a deuda del gobierno general.
Compromisos corrientes en concepto de pensiones y la deuda de empresas estatales: USD 22 billones.
Patrimonio neto (activos menos pasivos): USD 10 billones, equivalente a 21% del PIB de este grupo de países.

Las economías avanzadas tienen balances más elevados en comparación con los mercados emergentes y los países en desarrollo de bajo ingreso, reflejando el tamaño de sus sectores públicos y la mayor provisión de infraestructura y servicios.
Las economías avanzadas también tienen mayores pasivos y, en promedio, un menor patrimonio neto.
Tener un gran volumen de activos no necesariamente reduce la vulnerabilidad ante deudas elevadas; esto depende de la naturaleza de los activos.
El Monitor Fiscal incluye ejercicios aplicados, como una prueba de tensión fiscal para Estados Unidos, análisis de planes de inversión pública financiados mediante movilización de ingresos internos en Indonesia, y las participaciones cruzadas dentro del sector público en Japón.

Saber con precisión lo que se posee y lo que se adeuda ayuda a evaluar mejor los riesgos fiscales y las políticas gubernamentales.
Mediante una mejor gestión de los activos públicos, cada año podrían obtenerse ingresos adicionales equivalentes al 3% del PIB.
Este potencial de ingresos "representa mucho más que los pagos de intereses que los países avanzados realizan para cubrir su deuda".
Varios países ya están atendiendo la gestión del balance: el Reino Unido pasó varios años recopilando datos y actualmente está reexaminando su balance; Australia y Nueva Zelandia también han considerado durante años los efectos en el balance que tienen las políticas.
El FMI ha utilizado el enfoque de balance del sector público en sus consultas con países miembros, por ejemplo en algunos países nórdicos.
Los datos y las herramientas (por ejemplo, pruebas de tensión fiscal) son de interés para inversionistas y expertos en mercados financieros.
Los datos están disponibles gratuitamente para alentar investigaciones académicas y análisis que permitan evaluar el estado y la evolución de las finanzas gubernamentales, comparar países y explorar conexiones macroeconómicas y de balances.

Fuente: Un panorama mundial de la riqueza pública — Jason Harris, Abdelhak Senhadji y Alexander F. Tieman; 18 de junio de 2019.