Shocks arancelarios: El papel de las cadenas de valor en Europa
IMF Blog, July 3, 2019
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- Authors: Raju Huidrom, Carlos Mulas-Granados, Laura Papi, Emil Stavrev
- Published: July 3, 2019
Papel de las cadenas de valor mundiales en Europa
- La industria automotora europea forma parte de cadenas de valor mundiales en las que distintas fases de producción están repartidas entre varios países.
- Casi 70% de las exportaciones europeas están vinculadas a las cadenas de valor, por lo que los aranceles sobre productos exportados por un país pueden afectar a muchos otros.
- Las pérdidas debidas a aranceles se transmiten a través de sectores y socios comerciales a lo largo de las cadenas de valor, ampliando el número de países afectados más allá de lo que indican los datos de exportación bruta.
Valor bruto vs. valor añadido: por qué importa la medida
- La compra de un automóvil ensamblado en un país se registra en términos brutos como exportación de ese país, pero gran parte del valor añadido puede proceder de proveedores en otros países.
- Diferencias observadas en Europa:
- Las exportaciones de otros países europeos a Alemania representan 8,3% del PIB en términos brutos.
- Las mismas exportaciones representan 2,9% del PIB en términos de valor añadido.
- Evaluar exportaciones con indicadores de valor añadido ofrece un panorama más preciso del impacto distributivo de shocks comerciales.
Escenario: arancel del 25% sobre automóviles y piezas de automóvil
- Supuesto: Estados Unidos impone un arancel de 25% sobre las importaciones de automóviles y piezas de automóvil.
- Datos y estimaciones:
- Las exportaciones brutas de automóviles y sus piezas desde la Unión Europea (UE) a Estados Unidos representan 0,3% del PIB de la UE.
- Se estima que la pérdida de producto posterior para la UE sería de 0,1% del PIB, teniendo en cuenta las conexiones con las cadenas de valor.
- Solo la mitad del impacto se da en los sectores y países directamente afectados; el resto se transmite a través de otros sectores y socios comerciales.
- Caso concreto: República Checa
- Sus exportaciones directas de automóviles y piezas a Estados Unidos son insignificantes en términos de valor bruto.
- En términos de valor añadido, la República Checa sería el cuarto país entre las economías europeas más perjudicadas por los aranceles a los automóviles.
Shocks de crecimiento en centros mundiales: Estados Unidos, China y Alemania
- Resultados del estudio sobre alteraciones del ritmo de crecimiento en Estados Unidos, China o Alemania:
- Los efectos indirectos del crecimiento de Estados Unidos y China son considerables.
- Se observan las mayores repercusiones en economías más expuestas a estos países en términos de exportaciones de valor añadido.
- Un shock del crecimiento originado en Alemania tendría un impacto menor, probablemente por:
- El menor tamaño relativo de la economía alemana frente a Estados Unidos y China.
- La economía abierta y diversificada de Alemania es relativamente resiliente; en el período posterior a 1995 analizado, no fue una fuente principal de shocks independientes.
- Alemania puede transmitir shocks originados en otras partes, y su impacto sería mayor si el crecimiento estuviera más impulsado por la demanda interna (por ejemplo, alrededor de la reunificación en 1990).
Implicaciones de política
- Medir las exportaciones con indicadores de valor añadido:
- Ofrece un panorama más preciso del impacto distributivo de posibles shocks comerciales.
- Ayuda a identificar países y sectores indirectamente afectados que no aparecen como grandes exportadores en términos brutos.
- Comprender la propagación de shocks a través de las cadenas de valor puede contribuir a:
- Formular medidas compensatorias.
- Diseñar políticas que ayuden a las personas y sectores que más probablemente se verán afectados.
Crédito (foto: Caro Bastian/Newscom). Blog del FMI. Por Raju Huidrom, Carlos Mulas-Granados, Laura Papi y Emil Stavrev. 3 de julio de 2019.