El poder de la palabra: La influencia de las noticias en los ánimos de los mercados financieros

IMF Blog, December 23, 2019

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Canonical URL: El poder de la palabra: La influencia de las noticias en los ánimos de los mercados financieros

Fecha de publicación: 23 de diciembre de 2019.
Pregunta central: ¿Cómo reaccionan los inversionistas ante las noticias?
Fuerzas que reavivan el interés en la pregunta:
- Innovaciones en tecnología de la información que amplían el alcance y la velocidad de difusión de novedades financieras y económicas (medios en tiempo real como Reuters y Bloomberg).
- Apertura de mercados financieros en un creciente número de países, especialmente mercados emergentes, que hace que las noticias extranjeras afecten más directamente a los mercados locales.

Base de datos utilizada: más de 4 millones de artículos económicos, financieros, empresariales y políticos publicados por Reuters a nivel mundial entre 1991 y 2015.
Enfoque metodológico:
- Minería de textos y procesamiento del lenguaje natural para evaluar el tono (optimista o pesimista) de cada artículo.
- Identificación de términos positivos como “avances”, “recuperación” y “confianza”.
- Identificación de términos negativos como “crisis”, “pérdidas” y “caída”.
- Construcción de un índice del ánimo basado en noticias para economías avanzadas y emergentes.
- Evaluación de si el optimismo o pesimismo en las noticias de hoy ayuda a predecir variaciones futuras de los precios de los activos.

Impacto del tono de las noticias:
- Las variaciones repentinas del ánimo expresado en las noticias tuvieron un impacto significativo en los precios internacionales de los activos.
- El tono usado por los medios de comunicación constituye una representación muy fidedigna de los ánimos de los inversionistas.
Influencia relativa de noticias extranjeras y locales:
- Las noticias (y los inversionistas) extranjeras ejercen una influencia destacada en los precios locales de los activos, más que las noticias (y los inversionistas) locales.
- Las reacciones al optimismo repentino de las noticias internacionales producen un impacto fuerte y permanente en los precios de los activos a nivel mundial.
- El impacto de noticias locales es más moderado y pasajero.
Comparación con indicadores de mercado:
- El “índice de tónica de las noticias mundiales” refleja otros indicadores de aversión mundial al riesgo de uso común, como el índice de volatilidad (VIX) elaborado por el Mercado de Opciones de Chicago.
- El VIX representa las expectativas del mercado acerca de la volatilidad en los siguientes 30 días y suele llamarse el “indicador del miedo”.
- A la larga, el índice basado en las noticias resulta ser más exacto que el VIX a la hora de predecir las fluctuaciones futuras de los precios internacionales de los activos.

Valor práctico de megadatos y minería de textos:
- Estas tecnologías facilitan labores cotidianas de instituciones al proporcionar medidas sistemáticas del ánimo de inversionistas a partir de noticias diarias.
Recomendación operativa implícita:
- Vigilar la tónica de las noticias como una manera eficaz de captar cambios repentinos en el ánimo de los inversionistas que podrían pasar inadvertidos con otros indicadores.
Áreas de investigación pendientes:
- Es necesario comprender por qué la tónica de las noticias capta más información sobre el ánimo de los inversionistas que otros indicadores basados en el mercado ampliamente utilizados.

El proyecto demuestra el poder de la palabra como insumo de la investigación económica y financiera de avanzada, y confirma que el análisis sistemático del tono en grandes volúmenes de noticias es una herramienta valiosa para predecir y supervisar movimientos en los precios internacionales de los activos.

Fuente: Damien Puy, "El poder de la palabra: La influencia de las noticias en los ánimos de los mercados financieros", 23 de diciembre de 2019.