Desempeño ambiental de las empresas en momentos de crisis

IMF Blog, October 26, 2020

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El análisis examina episodios pasados de tensión financiera y económica para medir el impacto potencial de la crisis por la COVID-19 en el desempeño ambiental de las empresas.
La crisis sanitaria y económica en curso puede tanto acelerar la transición a una economía con bajas emisiones de carbono (por cambios en preferencias de consumidores, actividades empresariales y comportamiento de inversionistas) como frenar dicha transición si las empresas debilitadas reducen inversiones verdes de largo plazo y gran intensidad de capital.

Muestra analizada: empresas que cotizan en bolsa en una amplia muestra internacional durante el período 2002–19.
Medidas representativas de limitaciones financieras consideradas: tamaño de la empresa, existencia de calificación crediticia, y política de pago de dividendos.
Medida principal del desempeño ambiental: una calificación basada en varios indicadores clave como el uso de recursos; la reducción de las emisiones; y la innovación de productos.

El desempeño ambiental de las empresas con limitaciones financieras es significativamente más débil que el de las empresas que no están sujetas a dichas limitaciones.
En el caso de las empresas que no pagan dividendos, sin calificación o más pequeñas, la calificación de su desempeño ambiental es, en promedio, entre un 10% y un 30% más baja que la de las empresas grandes, que pagan dividendos o con calificación.
Un aumento repentino de la tensión financiera mundial y la incertidumbre —comparable al nivel promedio que prevaleció en el primer semestre de 2020— reduciría el desempeño ambiental de las empresas, revirtiendo los avances logrados a lo largo de la última década.
El nivel de desempeño ambiental previo al shock no se recupera incluso tres años después del shock.
Cuando el producto económico disminuye, también se reduce el desempeño ambiental de las empresas.

Sin políticas climáticas que impulsen inversiones verdes, el aumento de las limitaciones financieras y las condiciones económicas desfavorables pueden:
- Perjudicar el desempeño ambiental de las empresas.
- Reducir las inversiones verdes.
- Posiblemente frenar la transición a una economía de bajo nivel de emisiones de carbono.
Es crucial implementar políticas que alivien las limitaciones financieras de las empresas y promuevan la inversión verde para compensar el posible deterioro del desempeño ambiental empresarial.

Implementar programas de recuperación verde que faciliten y prioricen inversiones verdes en empresas afectadas.
Fomentar políticas orientadas a potenciar el financiamiento sostenible:
- Establecer presentación de informes empresariales sobre sostenibilidad comparables y coherentes para facilitar una evaluación eficaz del desempeño ambiental de las empresas.
- Normalizar y definir con mayor precisión lo que constituye un fondo de inversión sostenible para convencer a los inversionistas de que la sostenibilidad refleja decisiones de inversión subyacentes sostenibles.
Promover la cooperación internacional y un enfoque colaborativo en iniciativas mundiales para:
- Potenciar los esfuerzos.
- Evitar la fragmentación de los mercados de activos sostenibles.
El FMI contribuirá a estas iniciativas.

Fuente: Desempeño ambiental de las empresas en momentos de crisis — página de presentación