El creciente poder de mercado: ¿Un peligro para la recuperación?
IMF Blog, March 15, 2021
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- Authors: Kristalina Georgieva, Federico J Dez, Romain Duval, Daniel Schwarz
- Published: March 15, 2021
Panorama general
- La crisis ha asestado un golpe especialmente duro a las pequeñas y medianas empresas (pymes), provocando enormes pérdidas de empleo y dejando otras cicatrices económicas.
- Entre las secuelas menos obvias está el creciente poder de mercado de empresas dominantes, que se están afianzando aún más mientras los rivales más pequeños pierden terreno.
- El FMI muestra que un poder de mercado excesivo concentrado en pocas empresas puede lastrar el crecimiento a mediano plazo, sofocando la innovación y frenando la inversión, lo que podría socavar la recuperación tras la crisis de la COVID-19.
Evidencia y tendencias cuantitativas
- Indicadores críticos del poder de mercado que están en alza: los recargos aplicados al costo marginal y la concentración de ingresos entre las cuatro entidades más grandes de un sector.
- Estimación: debido a la pandemia, la concentración podría aumentar en las economías avanzadas en la misma medida que en los primeros 15 años de este siglo o incluso más.
- Desde 1980, los recargos de los precios internacionales han aumentado más de 30%, en promedio, entre las empresas cotizadas en bolsa de las economías avanzadas.
- En los 20 últimos años, ese aumento fue el doble en el sector digital comparado con el resto de la economía.
- Persistencia del poder de mercado: las empresas con los recargos más elevados en un año determinado (decil superior) tienen casi 85% de posibilidades de seguir aplicándolos el año siguiente; esa cifra es alrededor de 10 puntos porcentuales más alta que durante la era de la «nueva economía» en la década de 1990.
- Las fuerzas subyacentes exacerbadas por la pandemia incluyen efectos de red y economías de escala y alcance.
Influencia de fusiones y adquisiciones
- La actividad de fusión y adquisición, especialmente por parte de empresas dominantes, contribuye a la pérdida de dinamismo empresarial en todo un sector.
- Efectos observados: disminución del crecimiento y del gasto en investigación y desarrollo entre todos los competidores tras fusiones protagonizadas por operadores dominantes.
- Consecuencias laborales: algunas empresas controlan los sueldos en los mercados laborales, pagándoles a los trabajadores menos de lo que justifica la productividad marginal.
- Ejemplos y manifestaciones: fabricantes jóvenes que no superan el mercado local; minoristas nuevos incapaces de competir con precios predatorios de rivales grandes; operadores dominantes en el sector digital entre los principales ganadores de la crisis.
Implicaciones para las autoridades (cinco prioridades)
- 1) Mayor vigilancia sobre fusiones:
- Los criterios para examinar una operación deberían abarcar todos los casos pertinentes, incluidas las adquisiciones de sociedades pequeñas que podrían transformarse en competidores.
- Ejemplo de políticas: Alemania y Austria fijaron niveles mínimos basados en el precio de la operación, además de los basados en el volumen de ventas.
- Las evaluaciones de decisiones anteriores sobre fusiones podrían contribuir a una aplicación más eficaz de las reglas de competencia.
- 2) Aplicación activa contra el abuso de posición dominante:
- Hacer cumplir de manera más activa las prohibiciones relacionadas con el abuso de posición dominante.
- Lanzar más investigaciones de mercado para sacar a relucir comportamientos perjudiciales sin que medie una denuncia de violación de la ley.
- Caso ilustrativo: en 2018, una investigación australiana de la industria láctea llevó a mejoras obligatorias de las prácticas de contratación entre productores y procesadores.
- 3) Garantizar la competencia en mercados de insumos, incluido el del trabajo:
- Velar por el estricto cumplimiento de reglas que impidan pactos de «prohibiciones de caza» de los empleados de un rival.
- Atender cláusulas inhibitorias de la competencia en contratos de trabajo minoristas y de comida rápida que limitan la movilidad laboral, con relevancia especial para trabajadores menos calificados.
- 4) Mantenerse a la par de la economía digital:
- Facultar a las autoridades para abordar ventajas crecientes derivadas de datos masivos e inteligencia artificial.
- Facilitar la portabilidad de los datos y la interoperabilidad de los sistemas para favorecer la competencia por parte de empresas nuevas.
- Precedente: la Unión Europea promovió la competencia al darles a los clientes el derecho de conservar el número del móvil al pasarse de operador.
- 5) Asegurar recursos adecuados a las autoridades de competencia:
- Ejemplo de tendencia preocupante: en Estados Unidos, el presupuesto combinado de la Comisión Federal de Comercio y la División Antitrust del Departamento de Justicia se redujo aproximadamente a la mitad en las últimas cuatro décadas, como proporción del PIB.
- Posible necesidad de invertir para apuntalar conocimientos especializados en sectores sometidos a rápido cambio tecnológico.
- Ejemplo reciente: el Reino Unido anunció una nueva Unidad de Mercados Digitales que regirá el comportamiento de plataformas dominantes como Google y Facebook.
Señales prometedoras y apoyo a pymes
- Grandes economías como la Unión Europea y Estados Unidos ya han puesto en marcha exámenes activos de los marcos de competencia.
- Advertencia: las autoridades deben actuar sin demora para evitar otro aumento drástico del poder de mercado que podría mantener frenada la recuperación.
- La crisis puede transformar las economías mediante cambios estructurales que deberían generar una ola de empresas jóvenes y dinámicas capaces de innovar y crear empleos de calidad, pero esas empresas necesitan un campo de juego parejo.
- Importancia de políticas de apoyo más amplias para pymes:
- Muchas pymes no han podido beneficiarse de los programas públicos diseñados para facilitar el acceso al financiamiento durante la pandemia.
- A medida que la recuperación se afiance y se retiren paulatinamente las políticas de respaldo, será más apremiante que las pymes viables tengan acceso al financiamiento para no quedar en desventaja frente a las empresas más grandes.
Kristalina Georgieva, Federico J. Díez, Romain Duval, Daniel Schwarz — 15 de marzo de 2021