El Directorio Ejecutivo del FMI concluye la segunda y tercera revisión en el marco del Servicio Ampliado del FMI para El Salvador
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- Published: 1 de octubre de 2026
Desembolso y marco del acuerdo
- El Directorio Ejecutivo del Fondo Monetario Internacional concluyó las revisiones segunda y tercera del acuerdo en el marco del Servicio Ampliado del FMI (SAF) para El Salvador.
- Queda disponible un desembolso inmediato equivalente a DEG 101,96 millones (aproximadamente USD 138 millones).
- El acuerdo de 40 meses a favor de El Salvador en el marco del SAF fue aprobado el 26 de febrero de 2025 y da acceso al equivalente a DEG 1.033,92 millones (unos USD 1.400 millones).
- Las autoridades han otorgado su consentimiento a la publicación del informe del personal técnico del FMI.
Desempeño económico y resultados del programa
- La economía salvadoreña ha mostrado un desempeño sólido, con actividad económica que ha superado las expectativas.
- Mejoras sostenidas en la seguridad y en la confianza de los inversionistas respaldan la recuperación y la corrección de desequilibrios macroeconómicos.
- La consolidación fiscal ha avanzado, en general, de acuerdo con los objetivos del programa, aunque algunos criterios de desempeño no se cumplieron y se concedieron exenciones por medidas correctivas sólidas y por la renovación de compromisos.
- Se alcanzaron con holgura las metas en materia de reservas y liquidez.
Reformas y medidas implementadas o en curso
- Avances importantes en:
- Reforma del sector financiero.
- Transparencia fiscal.
- Lucha contra el lavado de dinero y el financiamiento del terrorismo (LLD/LFT).
- Transferencia de la participación mayoritaria y el control de la billetera digital del gobierno, Chivo, a un operador privado.
- Esfuerzos para reducir la participación del Estado en actividades relacionadas con el bitcoin y para reforzar la normativa y la supervisión de los criptoactivos.
- No se prevé mayor acumulación de bítcoins más allá de las donaciones documentadas.
Riesgos, prioridades y recomendaciones de política
- Para mantener los avances será necesario implementar el programa de forma decidida y oportuna.
- Prioridades señaladas por el Directorio Ejecutivo y la dirección interina:
- Mantener una consolidación fiscal sostenida para situar la deuda pública en una firme trayectoria descendente y garantizar el cumplimiento de la meta de deuda.
- Reforzar la administración de ingresos públicos y mantener la contención del gasto público.
- Llevar a cabo las reformas oportunas de las pensiones y el servicio civil para lograr un incremento de los superávits primarios.
- Reconstituir las reservas de liquidez del gobierno y mejorar las operaciones de gestión de tesorería y de la deuda.
- Proteger el gasto social prioritario para reducir aún más la pobreza.
- Fortalecer las reservas internacionales y la resiliencia del sector financiero; continuar acumulando reservas y mantener reservas de liquidez adecuadas en los bancos.
- Consolidar la supervisión y regulación de las instituciones financieras, incluidas las cooperativas e instituciones financieras públicas.
- Reducir el nexo entre la banca y el Estado e implementar recomendaciones pendientes de la evaluación de las salvaguardias, incluyendo la modernización de la ley orgánica del banco central.
- Mejorar la calidad y la puntualidad de las estadísticas del sector externo.
- Afianzar la gobernanza, la transparencia y el clima de negocios mediante mejoras en estadísticas fiscales, reportes del sector público, transparencia sobre beneficiario final, divulgación de declaraciones patrimoniales y eficacia de los marcos anticorrupción y LLD/LFT.
- Priorizar la mejora de la transparencia y la divulgación de información sobre tenencias de criptoactivos por el sector público, y mejorar marcos regulatorios, de supervisión y de gobernanza para proveedores de criptoactivos; esto requerirá modificaciones a la Ley de Emisión de Activos Digitales.
- En un contexto de agudización de la incertidumbre externa, es imperativo planificar a fondo las medidas para contingencias y garantizar la implementación oportuna de medidas correctivas y reformas postergadas.
Indicadores clave (selección)
- Desembolso inmediato: DEG 101,96 millones (aproximadamente USD 138 millones).
- Acceso total del acuerdo SAF: DEG 1.033,92 millones (unos USD 1.400 millones).
- Crecimiento del PIB real (porcentaje):
- 2021: 11,9
- 2022: 2,9
- 2023: 3,4
- 2024: 2,6
- 2025: 3,9
- 2026: 4,5
- 2027: 4,0
- Inflación de precios al consumidor (promedio, porcentaje):
- 2021: 3,5
- 2022: 7,2
- 2023: 4,0
- 2024: 0,9
- 2025: 0,3
- 2026: 2,7
- 2027: 2,1
- Crédito al sector privado (porcentaje del PIB):
- 2021: 61,1
- 2022: 62,6
- 2023: 62,4
- 2024: 63,4
- 2025: 64,4
- 2026: 68,0
- 2027: 68,1
- Dinero en sentido amplio (porcentaje del PIB):
- 2021: 60,9
- 2022: 58,0
- 2023: 60,0
- 2024: 59,7
- 2025: 64,2
- 2026: 65,8
- 2027: 66,3
- Saldo en cuenta corriente (porcentaje del PIB):
- 2021: -4,3
- 2022: -6,7
- 2023: -1,7
- 2024: -2,8
- 2025: -3,5
- 2026: -4,8
- 2027: -3,0
- Balanza comercial (porcentaje del PIB):
- 2021: -27,3
- 2022: -30,0
- 2023: -26,4
- 2024: -27,2
- 2025: -30,3
- 2026: -31,3
- 2027: -28,9
- Transferencias (netas, porcentaje del PIB):
- 2021: 26,1
- 2022: 24,5
- 2023: 24,4
- 2024: 24,1
- 2025: 27,3
- 2026: 26,1
- 2027: 25,0
- Reservas internacionales brutas (mill. de USD):
- 2021: 3.426
- 2022: 2.696
- 2023: 3.081
- 2024: 3.706
- 2025: 4.814
- 2026: 5.346
- 2027: 6.172
- Sector público no financiero:
- Saldo global (porcentaje del PIB): 2021: -5,5; 2022: -2,7; 2023: -4,7; 2024: -4,6; 2025: -2,9; 2026: -2,3; 2027: -7,7
- Saldo primario (porcentaje del PIB): 2021: -1,0; 2022: 2,0; 2023: -0,1; 2024: 0,0; 2025: 1,9; 2026: 2,9; 2027: 3,7
- Ingresos tributarios (porcentaje del PIB): 2021: 19,9; 2022: 20,4; 2023: 20,3; 2024: 21,2; 2025: 21,9; 2026: 22,8; 2027: 22,9
- Deuda bruta (porcentaje del PIB): 2021: 88,0; 2022: 83,7; 2023: 83,9; 2024: 87,7; 2025: 87,6; 2026: 85,0; 2027: 89,2
- Ahorro e inversión internos:
- Formación bruta de capital (porcentaje del PIB): 2021: 23,4; 2022: 24,5; 2023: 21,5; 2024: 20,1; 2025: 26,3; 2026: 28,2; 2027: 27,9
- Inversión fija privada (porcentaje del PIB): 2021: 21,0; 2022: 18,3; 2023: 19,3; 2024: 20,2; 2025: 24,1; 2026: 24,5; 2027: 24,4
- Ahorro nacional (porcentaje del PIB): 2021: 19,0; 2022: 17,7; 2023: 19,8; 2024: 17,4; 2025: 22,8; 2026: 23,4; 2027: 24,9
- Activos externos netos del sistema financiero (millones de USD):
- 2021: 3.424; 2022: 1.870; 2023: 1.854; 2024: 2.392; 2025: 4.467; 2026: 4.921; 2027: 5.585
- PIB nominal (en miles de millones de USD):
- 2021: 29,0; 2022: 31,9; 2023: 33,6; 2024: 34,9; 2025: 36,7; 2026: 39,4; 2027: 41,8
- Indicadores sociales y demográficos:
- Clasificación en el índice de desarrollo del PNUD (2023; de 193): 132
- Población (millones, 2025): 6,4
- Ingreso per cápita (dólares de EE.UU., 2025): 5.751
- Esperanza de vida al nacer en años (2024): 72
- Porcentaje de población por debajo de la línea de pobreza (2025): 24,3
- Índice de Gini (2023): 40