Les services du FMI achèvent les consultations de 2020 au titre de l’Article IV pour la Tunisie

IMF News, January 23, 2021

Source details

Canonical URL: Les services du FMI achèvent les consultations de 2020 au titre de l’Article IV pour la Tunisie

Équipe dirigée par Chris Geiregat.
Mission conduite à distance du 9 au 18 décembre 2020 et du 4 janvier au 13 janvier 2021.
Communiqué de presse N° 21/15 daté du 23 janvier 2021.

Le PIB réel aurait reculé de 8,2 pourcents en 2020.
Le déficit budgétaire devrait s’établir à 11,5 pourcents du PIB en 2020, essentiellement en raison :
- d’une baisse des recettes fiscales,
- d’une masse salariale plus élevée,
- de transferts supplémentaires aux entreprises publiques.
Le déficit des paiements courants devrait s’être réduit, sous l’effet :
- d’une chute brutale de la demande d’importations,
- et de transferts de Tunisiens résidents à l’étranger restés dynamiques,
- malgré le choc sur les exportations et la chute brutale des recettes de tourisme.
Prévision de reprise : croissance attendue à 3,8 pourcents en 2021, avec des risques considérables liés à l’incertitude sur la durée et l’intensité de la pandémie et sur la vaccination.

Priorités claires recommandées :
- assigner une priorité aux dépenses de santé et de protection sociale,
- exercer un contrôle sur la masse salariale,
- réduire les subventions énergétiques mal ciblées,
- maîtriser les transferts aux entreprises publiques.
Observations sur la loi de finances pour 2021 :
- objectif de déficit budgétaire estimé en réduction pour atteindre 6,6 pourcents du PIB.
- les services du FMI estiment qu’en l’absence de mesures spécifiques, le déficit pourrait atteindre « un chiffre élevé, de plus de 9 pourcents du PIB ».
Encouragements à :
- renforcer des filets de protection sociale mieux ciblés,
- favoriser l’investissement public à fort impact en termes de croissance économique.

Constats :
- plusieurs grandes entreprises publiques croulent sous le poids de la dette, ont accumulé des arriérés de paiement, et bénéficient de garanties de l’Etat, posant des risques budgétaires et financiers.
Recommandations pour un plan de réforme à moyen terme pour les entreprises publiques :
- (i) assurer un triage des entreprises publiques sur la base de leur viabilité financière, importance stratégique et nature de leurs activités,
- (ii) centraliser leur tutelle sous une seule entité,
- (iii) renforcer la gouvernance d’entreprise,
- (iv) améliorer la transparence et le reporting financier.
Améliorer la situation financière des caisses de sécurité sociale réduirait également les risques budgétaires.

Appréciation : la politique monétaire de la Banque Centrale de Tunisie (BCT) a permis de soutenir crédit et liquidité bancaires, tandis que l’inflation continuait de se modérer.
Recommandations :
- éviter à l’avenir un financement monétaire de l’Etat, qui risquerait de :
- faire marche arrière sur les succès enregistrés dans la lutte contre l’inflation,
- affaiblir le taux de change et le niveau des réserves de change,
- affecter négativement la stabilité financière.
- la politique de la BCT devrait continuer de se concentrer sur l’inflation via ses taux directeurs, tout en préservant une flexibilité du taux de change, à la hausse comme à la baisse.
- la BCT devrait surveiller de manière étroite le secteur financier, les conséquences complètes de la pandémie devant encore être observées.

Pour augmenter la croissance potentielle et inclusive :
- accroître l’initiative du secteur privé et la concurrence, y compris par l’élimination de monopoles et autres distorsions.
Soutien à l’objectif des autorités : couvrir au moins 30 pourcents des besoins en énergie par des sources renouvelables.
Réformes transversales essentielles : anti-corruption, bonne gouvernance, transparence, amélioration de l’environnement des affaires.

La Tunisie fait face à un double défi immédiat :
- sauver des vies et préserver les conditions de vie pendant la pandémie,
- commencer à ramener les déséquilibres budgétaires et externes sur une trajectoire soutenable.
Nécessité d’un plan de réforme exhaustif et crédible, soutenu par la population et les partenaires internationaux, pour assurer une croissance durable et inclusive à moyen terme.
Importance d’un « pacte social » couvrant notamment :
- la masse salariale de la fonction publique,
- la réforme des subventions,
- le rôle des entreprises publiques,
- le secteur informel,
- l’équité fiscale,
- les réformes anti-corruption,
- l’environnement des affaires.

Communiqué de presse N° 21/15, 23 janvier 2021 — Services du Fonds Monétaire International