Adapter les aides publiques
IMF Blog, April 7, 2021
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- Adapter les aides publiques
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- Authors: Vitor Gaspar, Paolo Mauro, Raphael Lam, Mehdi Raissi
- Published: April 7, 2021
Contexte et enjeux
- La course aux vaccinations contre la COVID-19 se poursuit, mais leur rythme varie considérablement d’un pays à l’autre, beaucoup n’y ayant pas accès.
- Il faut renforcer la coopération internationale pour produire et distribuer les vaccins à tous les pays à des coûts abordables.
- « Plus vite les vaccinations permettront d’endiguer la pandémie, plus vite les pays retrouveront une activité économique normale. »
- « Si les vaccins permettaient de maîtriser cette pandémie planétaire, le surcroît d’expansion économique qui s’ensuivrait rapporterait plus de mille milliards de dollars de recettes fiscales supplémentaires aux pays avancés d’ici 2025, et leur permettrait d’économiser un montant supérieur en mesures de soutien budgétaire. »
Impact économique et chiffres clés
- Soutiens budgétaires dans les pays avancés: « considérables et portent sur plusieurs années (6 % du PIB en 2021) ».
- Ratio moyen du déficit budgétaire au PIB en 2020:
- « 11,7 % dans les pays avancés »
- « 9,8 % dans les pays émergents »
- « 5,5 % dans les pays en développement à faible revenu »
- Dette publique moyenne au niveau mondial: « a frôlé les 97 % du PIB à la fin 2020, et devrait se stabiliser juste au-dessous de 100 % du PIB à moyen terme. »
- Le chômage et l’extrême pauvreté « ont aussi augmenté sensiblement. »
Caractéristiques des soutiens budgétaires déployés
- Mesures d’aides d’urgence promptes et à grande échelle ont permis de sauver des vies et de garantir les moyens de subsistance.
- Les mesures de soutien budgétaire ont empêché des contractions économiques plus graves et des pertes d’emplois plus importantes, surtout lorsqu’elles ont été coordonnées avec des mesures de politique monétaire.
- La capacité d’accroissement des dépenses publiques varie selon l’accès des pays à des prêts bon marché; la reprise économique ne s’effectue donc pas partout au même rythme.
- Exemples observés: « tandis que les États-Unis et la Chine font la course en tête, d’autres pays stagnent ou prennent du retard. »
Priorités de politique publique (mesures immédiates et ciblées)
- Accorder des aides ciblant davantage les ménages vulnérables:
- La pandémie frappe plus durement les pauvres, les jeunes, les femmes, les personnes issues de minorités, les employés mal rémunérés et les travailleurs de l’économie informelle.
- Garantir l’accès aux aides sociales et veiller à ce que les dépenses puissent se maintenir tout au long de la crise.
- Étendre la couverture des dispositifs de protection sociale « dans de bonnes conditions d’économie et d’efficacité (par exemple en évitant que certaines personnes bénéficient indûment de prestations sociales). »
- Soutenir avant tout les entreprises viables:
- Prévenir des vagues de faillites d’entreprises et la destruction de millions d’emplois, en particulier dans les services dépendant des contacts interpersonnels et parmi les petites et moyennes entreprises.
- Éviter que les ressources budgétaires soient réparties de manière hasardeuse et que les entreprises non viables se multiplient.
- « Ils pourraient progressivement restreindre l’octroi généralisé de prêts et de garanties, et ne distribuer d’aides publiques que lorsque cela s’avère absolument nécessaire. »
- S’associer au secteur privé pour évaluer la viabilité des entreprises avant de leur verser des aides afin de mieux cibler les mesures et réduire les dépenses administratives.
Transition et réformes à moyen terme
- Concilier soutien budgétaire immédiat et maintien de la dette publique à un niveau maîtrisable.
- Mettre au point des cadres pluriannuels réalistes pour les recettes et les dépenses, surtout en cas d’endettement élevé et de difficultés de financement.
- Les pays à faible revenu auront besoin d’aide supplémentaire: « dons, de financements à des conditions avantageuses, d’une extension de l’initiative de suspension du service de la dette ou, dans certains cas, d’une restructuration de leur dette au titre du cadre commun. »
- Mesures prioritaires pour orienter la reprise vers une transformation économique:
- Investir dans les systèmes de santé (et notamment dans les capacités de vaccination) et d’éducation, et dans les infrastructures.
- Favoriser une impulsion coordonnée en faveur des investissements publics verts, financés de préférence avec la participation du secteur privé.
- Aider les chômeurs à retrouver du travail et à changer d’emploi en octroyant des aides à l’embauche et en renforçant les dispositifs de formation et de recherche d’emploi.
- Améliorer la protection sociale pour endiguer les inégalités et la pauvreté, et redoubler d’efforts pour atteindre les objectifs de développement durable.
- Réformer la fiscalité intérieure et internationale pour plus d'équité et une meilleure protection de l’environnement; « Il est possible d’envisager un prélèvement provisoire sur les hauts revenus pour couvrir une partie des dépenses engagées afin de surmonter la pandémie de COVID-19. »
- Augmenter les recettes à moyen terme, surtout dans les pays à faible revenu.
- Réduire le gaspillage des deniers publics, accroître la transparence des initiatives de dépenses, et améliorer les pratiques de gouvernance.
Synthèse
- Les pays ont déjà pris des mesures exceptionnelles, mais devront aller plus loin pour:
- Prendre le dessus sur la pandémie de COVID-19.
- Mettre en place dès aujourd’hui des dispositifs d’aide à la fois réactifs et ciblés et procéder aux rectifications nécessaires une fois que la reprise sera bien amorcée.
- Créer les conditions d’une reprise économique plus équitable, plus durable et plus respectueuse de l’environnement.
Auteurs (présentation)
- Vitor Gaspar: directeur du département des finances publiques du FMI; ancien ministre des Finances du Portugal; titulaire d’un doctorat et d’un diplôme postdoctoral en économie de l’Université nouvelle de Lisbonne.
- Raphael Lam: économiste principal au département des finances publiques du FMI; titulaire d’un doctorat en économie de l’Université de Californie.
- Paolo Mauro: directeur adjoint du département des finances publiques du FMI; coauteur de trois ouvrages, dont World on the Move: Consumption Patterns in a More Equal Global Economy.
- Mehdi Raissi: économiste principal au département des finances publiques du FMI; titulaire d’un doctorat en économie de l’Université de Cambridge.
Article "Adapter les aides publiques", IMFBlog.
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- Extraordinary G20 Finance Ministers and Central Bank Governors’ Meeting — Statement (November 13, 2020)