Les fonds d’investissement peuvent jouer un rôle moteur dans la transition verte

IMF Blog, October 4, 2021

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Le passage à des émissions nettes nulles de gaz à effet de serre nécessite des changements sans précédent au niveau des entreprises et des États, ainsi qu’un surcroît d’investissements à hauteur de 20 000 milliards de dollars sur les deux prochaines décennies.
Des mesures budgétaires décisives et un vaste ensemble de politiques réglementaires et financières sont nécessaires pour faciliter la transition verte.
Le secteur mondial des fonds d’investissement pèse 50 000 milliards de dollars, et les fonds durables peuvent jouer un rôle essentiel dans le financement de la transition vers une économie plus verte.

Les fonds durables combinent recherche de rentabilité et objectifs de durabilité.
Certaines sous-catégories poursuivent des objectifs spécifiquement environnementaux; une autre se consacre explicitement à l’atténuation du changement climatique.
La gérance (engagement direct avec les entreprises et vote par procuration) permet aux fonds d’influer sur les pratiques des entreprises en matière de développement durable.
Exemple d’activisme : des investisseurs militants ont obtenu des sièges au conseil d’administration d’Exxon Mobil afin d’infléchir la stratégie climatique de l’entreprise.

Évolution du vote par procuration en faveur des résolutions climatiques :
- Fonds d’investissement classiques : près de 50 % des résolutions en faveur du climat en 2020, contre 20 % en 2015.
- Fonds durables : 60 % d’approbation de ces résolutions en 2020.
- Fonds environnementaux : approchent 70 % d’approbation.
Les entreprises mieux notées sur le plan de la durabilité attirent davantage de capitaux, ce qui leur permet d’émettre davantage d’obligations et d’actions.

Fin 2020 :
- Fonds étiquetés durables : environ 3 600 milliards de dollars, soit 7 % du secteur global des fonds d’investissement.
- Fonds à vocation climatique : à peine 130 milliards de dollars de ce total.
Tendances de croissance :
- Les fonds durables connaissent une croissance plus forte que les fonds d’investissement classiques.
- Flux nets vers les fonds durables ont nettement augmenté en 2020.
- Les fonds climatiques ont connu une augmentation fulgurante de 48 % des actifs gérés.

Renforcer l’architecture mondiale d’information sur les questions climatiques (données, publication d’informations et classifications de finance durable) pour les sociétés et les fonds d’investissement.
- Une meilleure classification des fonds, reposant sur une compréhension et un usage uniformes des étiquettes et des taxonomies, permet de résumer la stratégie d’investissement d’un fonds et son approche de gérance climatique.
- L’étiquetage des fonds influence croissante des flux de capitaux, en particulier dans le segment de détail.
- Le FMI s’est associé à la Banque mondiale et à l’OCDE pour définir les principes de ces systèmes de classification.
Mettre en œuvre une surveillance réglementaire adaptée pour empêcher l’écoblanchiment, afin de garantir que les étiquettes correspondent aux objectifs d’investissement et d’inspirer confiance aux marchés.
Déployer des outils pour orienter l’épargne vers les fonds participant à la transition verte, par exemple :
- Accorder un traitement fiscal préférentiel aux produits d’épargne (retraite ou assurance-vie) proposés par les fonds climatiques, en complément d’autres mesures d’atténuation comme la mise en place de taxes sur le carbone.

Fabio M. Natalucci — l’un des directeurs adjoints du département des marchés monétaires et de capitaux; chargé du Rapport sur la stabilité financière dans le monde; antécédents au Conseil des gouverneurs du Système fédéral de réserve des États-Unis et au département du Trésor des États-Unis; doctorat en économie à l’université de New York.
Felix Suntheim — expert du secteur financier à la division analyse de la stabilité financière mondiale; antécédents à la Financial Conduct Authority; doctorat en finance de l'université Bocconi; diplôme en économie de l'université de Bonn.
Jérôme Vandenbussche — chef de division adjoint au département des marchés monétaires et de capitaux du FMI; a rejoint le FMI en 2004; doctorat en économie de l’Université Harvard.

Source : Les fonds d’investissement peuvent jouer un rôle moteur dans la transition verte — article de blog publié sur le site du FMI.