Un regard neuf sur le secteur bancaire mondial met en évidence les risques associés à des taux d’intérêt durablement élevés

IMF Blog, October 19, 2023

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Authors: Charles Cohen, Srobona Mitra, Fabio Natalucci
Published: October 19, 2023

Contexte et message central

Les banques centrales pourraient maintenir les taux d’intérêt durablement élevés pour lutter contre une inflation tenace dans de nombreux pays — et, par là, freiner l’économie.
La hausse des taux d’intérêt a révélé des facteurs de vulnérabilité pour un certain nombre de banques, et le maintien prolongé d’une orientation monétaire restrictive fragiliserait beaucoup d’autres.
Les autorités de contrôle du secteur financier doivent affiner leurs outils analytiques et leur riposte réglementaire pour repérer et corriger les prêteurs les plus fragiles.

Canaux de risque pour les banques

Les banques bénéficient parfois de la hausse des taux lorsqu’elles ont augmenté leurs taux débiteurs tout en maintenant des taux d’intérêt créditeurs faibles.
Risques croissants :
- L’augmentation des pertes sur prêts si consommateurs et entreprises font face à des coûts d’emprunts plus élevés, en particulier en cas de chômage ou de baisse du chiffre d’affaires.
- La baisse de la valeur des obligations et autres titres de créance lorsque les taux d’intérêt montent.
- Le risque que les banques soient contraintes de revendre ces actifs à perte en cas de retraits soudains des dépôts ou de difficultés de financement inattendues (exemple : faillite de la Silicon Valley Bank).
Accès aux facilités des banques centrales : les pertes dues à la revente de titres en cas de fuite des dépôts sont moins préjudiciables lorsque les banques ont accès aux facilités de prêt des banques centrales, comme le guichet d’escompte de la Réserve fédérale des États-Unis.

Résultats du test de résistance mondial (près de 900 prêteurs dans 29 pays)

Scénario de référence (édition d’octobre 2023 des Perspectives de l’économie mondiale) :
- 30 établissements bancaires caractérisés par un faible niveau de fonds propres.
- Ces 30 établissements totalisent environ 3 % des actifs bancaires dans le monde.
Scénario de stagflation sévère (forte inflation accompagnée d’une contraction de l’économie mondiale de 2 %) combinée à de nouveaux relèvements des taux directeurs :
- Le nombre d’établissements bancaires fragiles passerait à 153.
- Ces établissements représenteraient alors plus d’un tiers des actifs bancaires au niveau mondial.
Répartition géographique :
- Abstraction faite de la Chine, les pays avancés comptent bien plus de banques fragiles que les pays émergents.

Outil de surveillance complémentaire et indicateurs

L’outil intègre :
- Indicateurs de supervision classiques : ratio fonds propres/actifs.
- Indicateurs de marché : ratio valeur de marché/valeur comptable des fonds propres.
Méthodologie de détection :
- Les banques sont mises en exergue pour examen approfondi lorsqu’elles présentent des résultats atypiques pour au moins trois des cinq indicateurs de risques étudiés : l’adéquation des fonds propres, la qualité des actifs, les bénéfices, la liquidité et la capitalisation boursière.
Historique et signaux :
- L’outil montre une explosion du nombre d’établissements potentiellement vulnérables au début de la pandémie.
- Il montre une augmentation régulière à la fin de 2022 quand les effets de la hausse des taux d’intérêt ont commencé à se faire sentir.
- Dans ce dernier groupe se trouvaient les quatre banques qui ont fait faillite ou ont été rachetées en mars.
Analyse actuelle :
- Indique un ensemble considérable de petites banques à risque aux États‐Unis.
- Met en évidence des sources d’inquiétude pour certains prêteurs en Asie, notamment en Chine, et en Europe, sur fond de persistance des pressions sur la liquidité et les bénéfices.

Principales recommandations de politique

Tests de résistance :
- Les tests de résistance menés par les autorités de contrôle devraient comporter une analyse fondée sur le marché, inclure les petits prêteurs et utiliser des scénarios beaucoup plus défavorables, mais toujours plausibles.
Renforcement des autorités de contrôle :
- Les autorités de contrôle bancaire doivent adopter une démarche volontariste et se montrer prêtes et disposées à corriger les insuffisances répertoriées.
- D’après les résultats de notre programme d’évaluation du secteur financier, plus de la moitié des pays sont dépourvus d’autorités de contrôle bancaire indépendantes dotées des ressources nécessaires.
Durcissement des normes internationales :
- Il convient de durcir les normes internationales afin de contenir les risques de liquidité et de taux d’intérêt.
- Dans au moins un pays sur cinq, les pratiques de surveillance et de réglementation pour suivre ces risques et y remédier laissent à désirer.
Accès aux facilités des banques centrales :
- Les banques devraient régulièrement vérifier leur accès à ces facilités.
- Les autorités de contrôle devraient s’assurer que les prêteurs les plus fragiles peuvent aisément solliciter l’aide d’urgence.
Renforcement de la résilience :
- Maintenant que les tensions bancaires se sont atténuées, les établissements et leurs instances de contrôle et de réglementation devraient s’attacher à renforcer la résilience.
- Ils devraient se préparer à une possible résurgence de ces risques, dans la mesure où la hausse des taux d’intérêt pourrait être plus longue et plus durable que ne l’indiquent les prix actuels du marché.

Basé sur le chapitre 2 de l’édition d’octobre 2023 du Rapport sur la stabilité financière dans le monde et le blog public intitulé « Un regard neuf sur les facteurs de vulnérabilité du secteur bancaire mondial ».