Le Conseil d’administration du FMI examine les perspectives et les défis macroéconomiques dans les pays en développement à faible revenu
IMF News, January 12, 2017
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- Published: January 12, 2017
Contexte et document examiné
- Communiqué de presse N° 17/07
- Date du communiqué: le 12 janvier 2017
- Contact relations médias: ATTACHÉ DE PRESSE: TÉLÉPHONE:+1 202 623-7100 COURRIEL: MEDIA@IMF.org
- Le 19 décembre 2016, le Conseil d’administration a examiné un document des services du FMI sur l’évolution macroéconomique dans les pays en développement à faible revenu, qui couvre: perspectives économiques et budgétaires, facteurs de vulnérabilité, tensions dans le secteur financier, enjeux liés à l’investissement public dans les infrastructures.
Perspectives macroéconomiques et principales constats
- Le réalignement marqué des cours mondiaux des produits de base a:
- durement frappé les pays en développement à faible revenu exportateurs de ces matières premières;
- eu des effets généralement bénéfiques sur les autres pays en développement à faible revenu.
- Conséquences observées:
- divergence croissante des perspectives de croissance;
- ralentissement marqué, voire forte contraction pour certains pays exportateurs de produits de base;
- croissance globale vigoureuse dans les pays à économie diversifiée, malgré des cas de croissance plus faible liés à des chocs externes, politiques nationales déficientes, programmes de stabilisation ou catastrophes naturelles.
- Défis budgétaires et extérieurs:
- forte diminution des recettes budgétaires pour les pays exportateurs de produits de base;
- creusement des déséquilibres budgétaires et érosion des réserves de change;
- déséquilibres budgétaires et extérieurs accrus aussi dans bon nombre de pays à économie diversifiée.
- Dette et besoin de rééquilibrage:
- la dette, déjà élevée dans certains cas, augmente tant dans les pays exportateurs de produits de base que dans les pays dont l’économie est diversifiée.
- nécessité de trouver un meilleur équilibre entre financement des dépenses de développement et reconstitution des amortisseurs / renforcement de la résilience.
Vulnérabilités et tensions du secteur financier
- Tensions observées:
- tensions apparues dans le secteur financier d’environ un cinquième des pays en développement à faible revenu, entraînant faillites bancaires et interventions des organes de contrôle.
- pas moins de trois cinquièmes des pays exportateurs de produits de base risquent de connaître des tensions dans le secteur financier dans les 24 months à venir.
- Sources structurelles de vulnérabilité du contrôle bancaire (transversales à bon nombre de pays):
- pouvoir et indépendance insuffisants de l’organe de contrôle;
- capacité de contrôle manquant de ressources et médiocre;
- usage insuffisant des évaluations fondées sur le risque (plutôt que sur l’observation);
- application insuffisante des réglementations et décisions.
- Risques budgétaires:
- volatilité des recettes tirées des produits de base;
- volatilité des décaissements de dons des bailleurs de fonds;
- passifs liés aux entreprises publiques;
- encours croissant de partenariats public-privé.
Investissement public et infrastructures
- Évolution:
- investissement public, y compris dans les infrastructures, a augmenté globalement au cours des 15 dernières années.
- Carences persistantes:
- quantité, qualité et accessibilité des infrastructures restent nettement inférieures à celles observées ailleurs.
- en dehors des télécommunications, les services d’infrastructures sont fournis principalement par le secteur public.
- Rôle du secteur privé et financement:
- participation privée principalement via partenariats public-privé, concentrés dans le secteur de l’énergie, avec un volume en diminution récemment après une forte hausse au début des années 2010.
- dons et prêts concessionnels des partenaires au développement: source essentielle et stable du financement des infrastructures.
- prêts internationaux: rôle complémentaire important dans un petit nombre de pays, volume en diminution ces deux dernières années.
- enquête du FMI: problèmes de financement constituent un obstacle commun à l’augmentation de l’investissement dans les infrastructures.
Évaluation du Conseil d’administration et recommandations politiques
- Appréciation générale:
- les administrateurs saluent l’évaluation exhaustive et l’attention portée à la diversité des situations et aux secteurs financier et infrastructures.
- Recommandations macroéconomiques et budgétaires:
- nécessité pour les autorités nationales d’être vigilantes et de réagir de manière résolue selon les besoins;
- certains pays exportateurs de produits de base doivent procéder à de nouveaux ajustements pour rétablir des positions budgétaires et extérieures viables;
- l’assainissement des finances publiques constitue un impératif;
- ajustement des taux de change, durcissement de la politique monétaire et reconstitution des volants de réserves, selon le cas;
- accroître les recettes budgétaires, notamment en élargissant l’assiette de l’impôt;
- réduire les dépenses tout en préservant les dépenses essentielles pour la croissance et en protégeant les plus vulnérables;
- diversifier les économies pour améliorer la résilience.
- Soutien externe:
- appel aux bailleurs de fonds d’accroître leur aide aux pays procédant à des ajustements difficiles;
- le FMI doit être prêt à fournir une aide bien calibrée aux programmes d’ajustements solides;
- appel à renforcer la collaboration entre le FMI et la Banque mondiale.
- Gouvernance et renforcement du secteur financier:
- recommandations aux autorités nationales pour concevoir et mettre en œuvre des réformes, avec l’aide des partenaires au développement et du FMI, afin de renforcer sensiblement la réglementation et le contrôle du secteur financier;
- évaluations et assistance technique du FMI considérées comme importantes.
- Gestion des risques budgétaires et résilience:
- prioriser le renforcement de la gestion des risques, en tenant compte des contraintes de capacités;
- accroître la résilience par diversification des produits et marchés d’exportation et approfondissement de l’intégration régionale.
- Financement des infrastructures et rôle du secteur privé:
- agir sur plusieurs fronts pour financer l’investissement public nécessaire tout en préservant la viabilité de la dette:
- accroître l’épargne publique en augmentant les recettes intérieures et en maîtrisant les dépenses non prioritaires;
- utiliser les ressources de manière efficiente en renforçant la gestion de l’investissement public;
- développer les marchés de capitaux locaux;
- exploiter toutes les sources disponibles de financement concessionnel.
- encourager le renforcement du rôle du secteur privé dans la mise en place d’infrastructures, en améliorant l’environnement réglementaire et macroéconomique et en accroissant la capacité des pays à négocier et mettre en œuvre des partenariats public-privé pour bien répartir les risques.
- rôle des banques multilatérales de développement: aider à attirer des fonds privés, engager leurs antennes privées et fournir des mécanismes d’atténuation des risques bien conçus.
- rôle du FMI: évaluer les gains macroéconomiques tirés de l’investissement dans les infrastructures, fournir conseils et assistance technique pour renforcer l’efficience de l’investissement public et la gestion de la dette.
- Suivi et gouvernance interne:
- les administrateurs souscrivent à la pratique d’un examen formel annuel par le Conseil d’administration de la situation macroéconomique et financière des pays en développement à faible revenu.
- le document contribuera aux examens du cadre de viabilité de la dette des pays à faible revenu et des mécanismes du FMI en faveur des pays à faible revenu.
Source: Communiqué de presse N° 17/07, Département de la communication du FMI, le 12 janvier 2017.