Les services du FMI achèvent leur mission de consultations au titre de l'article IV en Algérie en 2026
IMF News, July 6, 2026
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- Les services du FMI achèvent leur mission de consultations au titre de l'article IV en Algérie en 2026
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- Published: July 6, 2026
Mission et contexte
- Mission dirigée par M. Charalambos Tsangarides, à Alger du 16 au 30 juin.
- Communiqué publié le 6 juillet 2026.
- Observations préliminaires des services du FMI ; rapport final soumis à l'approbation de la direction puis au conseil d'administration.
Principales constatations macroéconomiques
- Croissance :
- La croissance est restée robuste en 2025 et atteindrait 3,9 % selon les estimations.
- La croissance du PIB devrait rester robuste à 3,8 % en 2026.
- À moyen terme, la mission prévoit une modération de la croissance.
- Inflation :
- L'inflation a augmenté depuis septembre 2025, sous l’effet de la hausse importante du prix des bijoux et de l’augmentation modérée du prix des produits alimentaires.
- L'inflation devrait s'accélérer temporairement.
- Finances publiques :
- Le déficit budgétaire a diminué en 2025, à 10,5 % du PIB, grâce aux dividendes élevés ponctuels des entreprises publiques et de la Banque d'Algérie ainsi qu'à l'augmentation des recettes hors hydrocarbures, mais il reste très élevé.
- D'importants besoins de financement ont poussé la dette publique à 52,1 % du PIB.
- Compte courant et réserves :
- Le solde extérieur courant s'est considérablement détérioré en 2025, en raison de l’envolée des importations, tirée par d'importants investissements publics, et de la baisse des exportations d'hydrocarbures.
- L'ampleur du déficit extérieur a entraîné une forte réduction des réserves internationales.
- La prime de change du marché parallèle est restée élevée malgré les mesures introduites par la Banque d’Algérie.
- Politique monétaire et financement :
- Les conditions monétaires se sont assouplies, parallèlement à un financement accru de l'État par la banque centrale.
- Le recours persistant au financement monétaire pourrait compromettre la stabilité des prix et la crédibilité de la politique économique.
Risques et vulnérabilités
- Principaux risques :
- Volatilité des prix des hydrocarbures.
- Persistance de déficits budgétaires élevés.
- Liens financiers importants entre l'État, les entreprises publiques et les banques publiques.
- Recours persistant au financement monétaire.
- Conséquences :
- Maintien de déficits élevés continuerait d’accroître la dette publique et de réduire progressivement les réserves internationales.
- Érosion des marges budgétaires et extérieures rendant urgent le renforcement de la résilience économique.
Recommandations de politique à court terme
- Consolider les finances publiques :
- Mise en oeuvre d'une consolidation budgétaire importante, compte tenu de la détérioration du déficit extérieur, en partie due à l'investissement public.
- Éviter le recours au financement monétaire.
- Politique monétaire :
- Resserrer la politique monétaire si l’accélération de l’inflation continue.
- Améliorer la gestion de la liquidité pour rapprocher le taux interbancaire du taux directeur et renforcer la transmission de la politique monétaire.
- Renforcer les garde-fous réglementaires relatifs à tout financement monétaire exceptionnel de l'État afin de protéger l'indépendance opérationnelle de la banque centrale.
- Taux de change et marché des changes :
- Accroître la flexibilité du taux de change pour améliorer la capacité à absorber les chocs extérieurs.
- Poursuivre les efforts pour améliorer le fonctionnement du marché formel des devises.
- Stabilité financière :
- Renforcer la surveillance du secteur financier pour atténuer les risques liés aux liens financiers étroits entre l'État, les entreprises publiques et les banques publiques.
Recommandations de politique à moyen terme et réformes structurelles
- Budgétaire :
- Mobiliser de nouvelles recettes hors hydrocarbures et rationaliser les dépenses.
- Mesures pour accroître les recettes : élargissement de l'assiette fiscale, réduction des dépenses fiscales, renforcement des efforts de l'administration fiscale pour améliorer le respect des obligations fiscales.
- Réforme des subventions et des prestations sociales, limitation des transferts aux entreprises publiques.
- Renforcer la gestion des finances publiques et des risques budgétaires ; inscrire l'effort de consolidation dans un cadre budgétaire fondé sur des règles.
- Investissement et diversification :
- Accroître l'efficience des investissements publics pour soutenir la diversification économique.
- Soutenir la transition vers une croissance durable tirée par le secteur privé.
- Poursuivre les réformes visant à améliorer le climat des affaires, uniformiser les conditions de concurrence entre entreprises publiques et secteur privé, réduire les barrières aux échanges et les restrictions administratives.
- Accroître la flexibilité des marchés des biens et du travail.
- Réduire l'informalité par la numérisation et la réforme du régime fiscal.
- Financement :
- Poursuivre la diversification des sources de financement ; la mission note parmi les premières mesures la première émission souveraine de Sukuk et le financement attendu d’une banque de développement régionale.
- Rôle énergétique et opportunités :
- Exploiter la position géographique et la richesse en ressources énergétiques pour renforcer le rôle de l'Algérie sur le marché de l'énergie avec l'Europe et l'Afrique.
- Gouvernance et lutte contre la corruption :
- Poursuivre les efforts de réforme ; la mission salue le retrait de l'Algérie de la liste grise en matière de LBC/FT et encourage la poursuite de cet effort.
Conclusions de la mission
- Perspectives à court terme globalement positives du fait de la hausse des prix des hydrocarbures qui devrait augmenter les exportations et les recettes budgétaires.
- Nécessité d'un dosage mieux équilibré des politiques macroéconomiques pour renforcer la résilience : consolidation des finances publiques, politique monétaire axée sur la stabilité des prix, et plus grande flexibilité du taux de change.
- Priorités à moyen terme : renforcement des cadres budgétaire et monétaire, réduction de l'interdépendance entre l'État, les entreprises publiques et les banques publiques, et poursuite des réformes structurelles pour favoriser une transition vers une croissance tirée par le secteur privé.
- La mission exprime sa gratitude aux autorités et aux interlocuteurs pour l'accueil et les entretiens ouverts et constructifs.
Source : Département de la communication du FMI — Communiqué de presse N° 26/236, 6 juillet 2026.