L’Amérique latine et le FMI

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Lors de la Conférence de Bretton Woods, "19 des 44 délégations venaient d’Amérique latine et des Caraïbes."
Aux débuts du FMI, en "1947", "une immense majorité de pays latino-américains, qui représentaient plus de 40 % des premiers États membres du FMI, avaient signé ses Statuts."
Ces faits soulignent "l’attachement de l’Amérique latine à un système postérieur à la Seconde Guerre mondiale tourné vers la croissance et la stabilité" et "le rôle essentiel joué par la région pour qu’il se concrétise."

Progrès remarquables :
- Contention significative de "l’inflation et le gaspillage des finances publiques" dans "tous les cas sauf quelques exceptions."
- Développement de "sociétés civiles dynamiques" et d’un "esprit d’entreprise innovant" dans de nombreux pays.
Défis majeurs :
- "De fortes inégalités de revenu et des chances subsistent" entraînant "d’énormes problèmes de sécurité, de criminalité et de société."
- Séquelles politiques intérieures héritées des tensions de la guerre froide ayant empêché "tout consensus national autour des moyens pour parvenir à une croissance inclusive."
- Nécessité de "vaincre l’inflation de manière totale et permanente dans toute la région."

Depuis "les années 80", "les programmes appuyés par le FMI, qui bénéficient d’une forte prise en charge par les pays, se sont révélés efficaces" dans des pays cités comme le Chili, le Mexique, le Brésil et la Jamaïque.
Enseignement : "Les programmes qui portent leurs fruits sont indispensables pour empêcher l’utilisation répétée des ressources du FMI et les réactions défavorables qui vont de pair."
Recommandation implicite : tirer les leçons des "réussites et échecs passés" pour améliorer "les programmes actuels et futurs" et éviter des relations orageuses entre le FMI et certains pays.

L’avenir de l’Amérique latine "continuera à dépendre du multilatéralisme et de l’accomplissement des missions principales du FMI, telles que définies à l’article I."
Le FMI doit "persévérer pour atteindre ces objectifs, sans les perdre de vue" afin d’assurer "une croissance soutenue et ... la stabilité économique."
Constat temporel : "Quatre-vingts ans plus tard" le profil de l’économie mondiale a beaucoup changé, créant "des risques et des possibilités de nature assez différente pour les 80 prochaines années."

Au "début de ce siècle", l’essor des économies asiatiques et un système monétaire international centré sur le dollar ont profité aux pays latino-américains ayant adopté des cadres monétaires et budgétaires crédibles.
Malgré "la croissance décevante enregistrée ces 10 dernières années", des progrès en matière de "stabilité des prix et des finances" ont été maintenus.
Les banques centrales de plusieurs pays "sont bien engagées sur la voie d’un assouplissement de la politique monétaire après avoir surmonté des chocs internationaux de grande ampleur."
Vulnérabilités spécifiques :
- Risque de "fragmentation géoéconomique" pouvant annuler les gains liés à l’intégration.
- Exposition accrue des pays latino-américains en raison de leur "taille relativement petite" et de "leur forte spécialisation dans les ressources naturelles."
- "Déficits d’infrastructures à l’échelle intérieure et régionale" freinant la diversification et l’intégration régionale.

Une rupture géopolitique perturbant échanges et flux financiers serait "catastrophique" pour la majorité des pays latino-américains.
Toutefois, le niveau actuel d’intégration économique rend "les inconvénients d’un retour à l’autarcie" plus évidents pour les principaux partenaires, ce qui peut limiter la tentation d’un repli.
Rôle du FMI : rester "le principal espace de coopération économique internationale" à condition que sa gouvernance "continuera à s’adapter au nouveau contexte mondial."
Principe directeur recommandé : "Tenir un discours de vérité face à l’autorité, notamment en ce qui concerne les risques que fait peser une démondialisation source de perturbations sur les pays de taille petite ou moyenne."

Le changement climatique constitue "l’autre grand risque international" avec "des conséquences dramatiques."
Variabilité régionale :
- Pays dépendant fortement des "combustibles fossiles" feront face à une "transition ... extrêmement douloureuse."
- Pays riches en "lithium et le cuivre" et dotés d’avantages dans les "énergies renouvelables" peuvent connaître des "circonstances favorables."
Nécessité d’institutions solides pour :
- "Ne pas gâcher les occasions" liées à la transition.
- Gérer "le financement de l’action climatique" et affronter des enjeux comme "la pénurie d’eau, les migrations climatiques et la sécurité énergétique."
Attente : "Le FMI sera sollicité pour appuyer les initiatives nationales menées dans la région au moyen d’une assistance technique et de financements avec d’autres institutions partenaires."

Maintenir et renforcer un multilatéralisme opérationnel et adaptatif est indispensable pour :
- Éviter la fragmentation économique.
- Affronter les risques liés au changement climatique.
- Préserver les gains en matière de stabilité macroéconomique.
Responsabilités géopolitiques :
- "Les États-Unis" portent "une énorme responsabilité s’agissant du bon fonctionnement de l’architecture financière internationale et de la prospérité pacifique dans l’Hémisphère occidental."
- "La Chine", devenue "un acteur économique de premier plan", et les États-Unis doivent "tendre vers un multilatéralisme pacifique" pour soutenir l’avenir de la région.
Conclusion normative : "Des institutions multilatérales opérationnelles comme le FMI sont indispensables" et "chacun doit jouer un rôle constructif."

Source: PABLO GARCIA-SILVA, Juin 2024, FINANCES & DÉVELOPPEMENT.