Point de vue : Réformer ou courir le risque de devenir inutile

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Thèse centrale : Quatre-vingts ans après Bretton Woods, le FMI doit professionnaliser et dépolitiser sa prise de décision.
Raison d’être actuelle du FMI : aider les pays à adopter des politiques favorables aux échanges internationaux équitables, accompagner l’Organisation mondiale du commerce, être un interlocuteur indépendant sur les politiques nationales menaçant la stabilité macroéconomique, et servir de prêteur en dernier ressort aux pays ayant perdu la confiance des marchés.
Contexte mondial évoqué : une pandémie et une crise financière mondiale récentes (désastres « une fois par siècle »), le réchauffement climatique, l’apparition de nouveaux agents pathogènes, la multiplication des obstacles au commerce et à l’investissement, et des flux migratoires massifs suscitant une opposition accrue à l’intégration mondiale.

Historique institutionnel : création de l’institution dans un contexte où les États-Unis étaient la seule grande puissance économique et jouaient un rôle d’arbitre largement impartial.
Problème identifié : montée en puissance de la Chine remettant en cause la domination occidentale.
Quote-parts et représentation actuelles :
- quote-part du Japon : 6,47 %
- quote-part de la Chine : 6,40 %
- observation : le poids de l’économie chinoise est « désormais plus de quatre fois plus important » que celui du Japon.
- remarque : la quote-part de l’Inde est inférieure à celles du Royaume-Uni et de la France, bien que « l’Inde ait aujourd’hui doublé ces deux pays sur le plan économique ».
Conséquences de la sous-représentation : perte de légitimité pour fixer et appliquer des règles, et pour décider de l’allocation des ressources du FMI.

Justifications :
- Le FMI doit refléter le poids économique réel des pays membres pour préserver sa légitimité.
- L’alliance occidentale n’est plus adaptée aux objectifs du FMI en raison de l’évolution géopolitique et du recul partiel des États-Unis dans leur rôle d’arbitre.
Facteurs aggravants :
- tendance à l’isolationnisme des États-Unis et réduction de la marge de manœuvre budgétaire;
- incitation pour l’alliance occidentale à utiliser les ressources du FMI pour aider des pays amis même si un prêt n’est pas économiquement viable, puisque les pertes potentielles ne figurent pas dans leurs comptes publics à court terme et sont partagées selon la quote-part;
- affaiblissement de l’unité de l’alliance occidentale (exemples politiques récents évoqués).
Risque de redistribution non accompagnée de réforme de gouvernance : si les quotes-parts sont redéployées sans modifier la gouvernance, la Chine pourrait obtenir la plus grande quote-part, et « conformément aux Statuts du FMI, le siège de l’institution devrait être transféré à Beijing ».

Principe général : professionnaliser et dépolitiser la prise de décision pour éviter la paralysie et préserver l’efficacité du FMI.
Changements institutionnels proposés :
- que le conseil d’administration cesse de voter chaque décision opérationnelle, notamment chaque programme de prêt;
- que des dirigeants professionnels et indépendants prennent les décisions opérationnelles dans l’intérêt de l’économie mondiale;
- rôle révisé du conseil d’administration : définir des objectifs généraux, vérifier périodiquement leur atteinte, se consacrer à la gouvernance comme les conseils d’administration d’entreprises, définir mandats opérationnels, nommer et révoquer la direction, contrôler la performance globale;
- réintroduction, dans l’esprit de la proposition de John Maynard Keynes, d’un conseil d’administration « non-résident » qui « ne prenne absolument pas de décision opérationnelle », tirant parti des progrès des communications et des transports;
- sélection des hauts responsables du FMI par le conseil d’administration sur la base des candidatures réunissant le plus large consensus et sur des qualifications fondamentales établies, plutôt que par nomination par certains pays ou régions.
Rôle du bureau indépendant d’évaluation : appui pour vérifier périodiquement l’atteinte des objectifs.

Obstacles à une réforme radicale : réticence des pays dominants à céder du pouvoir, motivation politique intérieure à préserver les leviers d’influence.
Scénarios plausibles :
- réforme incrémentale par étapes (par ex. révisions partielles des quotes-parts) conduisant à des demi-mesures, reports et perte progressive de légitimité et de pertinence du FMI;
- redistribution des quotes-parts sans réforme de gouvernance entraînant un déplacement du pouvoir (ex. siège transféré à Beijing si la Chine obtient la plus grande quote-part) et poursuite de la politisation sous de nouvelles formes;
- réforme simultanée des quotes-parts et de la gouvernance permettant de constituer un FMI indépendant susceptible de rapprocher des parties d’un monde fragmenté et de définir de nouvelles règles pour les échanges internationaux.
Urgence temporelle : ces réformes « devraient intervenir rapidement pour être acceptées par les autres pays », faute de quoi elles risquent d’être perçues comme une manœuvre de conservation d’influence par l’alliance occidentale.

Capacités renforcées attendues :
- contribuer à définir de nouvelles règles concernant les échanges internationaux (établir une liste préliminaire de points à négocier, tenir compte de l’évolution de l’économie mondiale);
- réunir un petit groupe de pays pour mener les premières négociations dans le cadre de consultations multilatérales;
- définir et faire appliquer de nouvelles règles si le FMI obtient un niveau de confiance suffisant;
- affiner ses analyses et offrir de meilleurs conseils en matière de viabilité macroéconomique et extérieure;
- accorder plus efficacement des prêts à des fins de redressement.
Conséquence en cas d’inaction : le FMI « s’étiolera », restera utile aux pays en développement mais perdra d’influence pour contribuer à l’adaptation de l’économie mondiale.

Point de vue de Raghuram Rajan, FINANCES & DÉVELOPPEMENT, Juin 2024