Un redressement remarquable

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La Grèce est passée d’un « talon d’Achille » à « un exemple de réussite improbable », affichant des taux de croissance positifs supérieurs à la moyenne de l’Union européenne.
Rebond important des investissements et des exportations historiquement élevées.
Recul du chômage à des niveaux jamais vus depuis plus de dix ans.
Réduction de la dette publique de près de 55 points de pourcentage du PIB.
Rétablissement de la note de crédit de la Grèce dans la catégorie « investissement ».
Amélioration qualitative : climat des affaires plus favorable, meilleures conditions de financement, État plus habile en gestion économique.

Excédent primaire atteignant 4,8 % du PIB en 2024, avec un excédent budgétaire global de 1,3 % en 2024.
Lutte contre la fraude fiscale ayant, selon les estimations du gouvernement, permis d’augmenter les recettes de près de 3 % l’année dernière.
Engagement à maintenir la prudence budgétaire et à conserver des excédents primaires proches de 2,5 % du PIB au cours des prochaines années.
Prévision d’une baisse du ratio dette/PIB de 20 points de pourcentage additionnels d’ici à 2028.
Utilisation stratégique des importantes réserves de liquidités en vue du remboursement anticipé de la dette.

Assainissement des bilans bancaires et réduction des créances improductives.
Reprise du rôle des banques dans le financement de l’économie réelle ; dépôts en hausse constante ; forte rentabilité renforçant les ratios d’adéquation des fonds propres.
Cession par le Fonds hellénique de stabilité financière de ses parts dans des banques locales, y compris à des investisseurs étrangers de renom.
Priorité à renforcer la concurrence bancaire pour améliorer services, coûts et accès au crédit.
Stratégie pour développer le marché des capitaux grec et favoriser le capital-risque et le capital-investissement afin d’élargir les sources de financement pour les PME innovantes.
Importance de l’utilisation optimale des fonds de l’UE pour mobiliser de nouveaux investissements.

Baisse des impôts et des cotisations sociales pour alléger la charge des entreprises et des consommateurs.
Simplification des procédures d’octroi de licences et modernisation de la législation du travail.
Cadre d’incitation pour la recherche et l’innovation comprenant des déductions allant jusqu’à 315 % pour les dépenses de recherche et développement.
Privatisations menées à un rythme record, générant des recettes publiques et ouvrant des perspectives d’investissement et d’emploi.
Mise en place d’un cadre d’insolvabilité conforme aux meilleures pratiques internationales (OCDE) contribuant à réduire l’encours de la dette privée en termes absolus et par rapport au PIB.
Restructuration du GrowthFund pour une utilisation plus efficace des actifs publics.
Réformes menées dans les domaines numérique, justice, éducation, perfectionnement et recyclage professionnels, régime de retraite et normes de transparence.

Le ratio dette/PIB demeure élevé, malgré une structure favorable de la dette et des provisions pour taux d’intérêt.
Inflation en recul mais persistante, en particulier dans les services.
Investissement en amélioration mais inférieur à la moyenne de l’UE, nécessitant la mobilisation de davantage de capitaux.
Productivité en hausse mais toujours inférieure à la moyenne de l’UE.
Faible participation au marché du travail, en particulier chez les femmes.
Besoin de renforcer la résilience et l’adaptabilité face aux transitions écologique et numérique et à la fragmentation croissante de l’économie mondiale.

Maintenir la discipline fiscale et renforcer la mobilisation des recettes publiques.
Objectif de mettre en œuvre des réductions fiscales favorables à la croissance pour les travailleurs et les entreprises afin d’accroître le revenu disponible et d’améliorer la compétitivité.
Poursuivre des réformes de transformation axées sur l’économie réelle : simplification de la réglementation des entreprises et amélioration de la capacité administrative de l’État.
Lever les derniers obstacles à l’entrée sur le marché, en particulier dans le secteur des services, pour favoriser la concurrence et l’efficacité.
Accélérer l’administration de la justice par des réformes juridiques, l’élargissement de l’utilisation des technologies avancées, et la mise en œuvre complète du cadastre national ainsi que l’achèvement des plans d’urbanisme locaux et régionaux.
Renforcer les possibilités de financement au-delà des prêts bancaires traditionnels (marché des capitaux, capital-risque, capital-investissement).
Investissements planifiés dans les énergies renouvelables et les réseaux électriques pour réduire les coûts de l’énergie et améliorer la compétitivité des entreprises.
Initiatives de perfectionnement des compétences pour adapter la main-d’œuvre aux exigences d’une économie en évolution rapide.

La Grèce a connu « un redressement économique remarquable ces cinq dernières années ».
Le potentiel d’amélioration reste important ; la croissance devrait continuer à dépasser la moyenne européenne dans un avenir proche, soutenue par l’accès au marché unique européen, une faible incertitude économique et institutionnelle, la grande stabilité politique et une orientation géopolitique claire.
L’engagement en faveur d’un programme de réformes ambitieux fait de la Grèce un choix de plus en plus attrayant pour des investissements qui profiteront au niveau de vie et au bien-être des citoyens.

Source: https://www.imf.org/fr/publications/fandd/issues/2025/06/greeces-remarkable-recovery-konstantinos-hatzidakis

Perspective Nationale : GrèCe — Un Redressement Remarquable
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