不確実性の中で強靭性を保つアジア経済 ―この強さは続くのか

IMF Blog, October 15, 2026

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不確実性の中で強靭性を保つアジア経済 ―この強さは続くのか

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• Authors: Alasdair Scott, Krishna Srinivasan
• Published: 2026年10月15日

概要

• アジア太平洋地域は、エネルギーショックや関税、貿易障壁によるサプライチェーン混乱にもかかわらず強靭性を示してきた。
• IMFは同地域の今年の成長率を6か月前の4.4％から4.8％に上方改定し、来年の予測も4.2％から4.4％に引き上げた。
• アジアの全体的な成長率は、昨年の5％から鈍化する見込みだが、同地域は世界経済成長の3分の2に寄与しており、今後も世界経済の原動力となるだろう。

強靭性の要因

• エネルギーショックへの適応
  • 中国は石油備蓄の活用や再生可能エネルギーの活用拡大により需要を減らした。
  • インドと日本は代替供給源を確保した。
  • 各国政府は燃料価格の上限設定や補助金など、家計と企業を保護する政策措置を展開した。
• テクノロジー需要の押し上げ
  • AI関連需要の著しい押し上げにより、高性能半導体や部品、データセンターへの大規模投資が増加した。
• 貿易の底堅さ
  • 輸出は非ハイテク製品でも成長を続け、アジア域内貿易は米国との貿易が落ち込む中で急増した。
  • 各国政府は制限的措置を抑え、地域貿易協定の深化を推し進めた。

成長見通しと国・地域間の差異

• 成長見通しの上方改定幅が最も大きかったのは、テクノロジーのサプライチェーンに関連する強い需要に恩恵を受けているインド、韓国、そして一部の東南アジア諸国である。
• 強靭性は一様ではなく、数値は諸国間の大きな差を反映している。
  • 低所得国と太平洋諸島諸国の予測は下方改定され、一部の国では下げ幅が著しく大きい。
• 燃料価格の高騰は、既に蓄積されていた生活費の圧力を悪化させた。
  • 低所得国での発電には軽油が不可欠であり、太平洋島嶼国などへの航空手段にはジェット燃料が欠かせない。

財政と金融の課題

• 多くの国の財政支援は広範で、しばしば対象が絞られていないため、公共財政への圧力を高めている。
• ソブリン債の利回りがアジアを含む世界中で急騰しており、投資家は公共財政の持続可能性について懸念を強めている。
• 多くのアジア諸国は赤字を削減したが、一部の国では人口高齢化、国防へのコミットメント、利払い費の増加による支出圧力が高まるなかで、健全化が遅れている。

構造的課題と雇用

• 若年層が厚いアジアでは、今後10年間にわたり約1億5000万人の雇用を創出する必要があるだろう。
• 製造業の雇用創出力は低下しており、産業の資本集約度が高まっていることから、サービス部門で質の高い知識集約型の雇用を創出する必要性が強まっている。
• 多くの国で格差の拡大など「Ｋ字型」パターンの兆候が見られる。

AIの影響と労働市場

• 最新の「地域経済見通し」に基づく分析は、数百万件のオンライン求人を調査し、AIがアジアの労働市場に及ぼしている影響について初期の実証的な証拠を示している。
• 主要な調査結果
  • AIの登場以降、AIをより幅広く活用できる職種では、AIの影響を受けにくい職種と比べて、雇用主の人材需要が最大10％減少したことを示唆している。
  • AIの性能が徐々に向上している一方で、その減少傾向は落ち着いてきている。
  • 雇用主は、プロンプト精度の向上、AIを職場のデータや専門知識と結び付けることなど、AIを活用して業務を改善できる労働者を求めている。
• 含意と政策上の問い
  • AIは仕事を奪うというよりも、仕事のあり方を変えていることが示唆される。
  • 雇用を最も多く生み出せる産業がAIによって変わる中で、各国はどうやって雇用を創出できるのか、AI主導の労働市場において若者はどのような教育を必要とするのかといった問いが生じている。
  • 答えは不透明だが、同地域の経済的な強靭性を維持するために政策当局者がこうした問いに答えなければならないことは明白である。

References

• アジア太平洋地域経済見通し