Изменения в торговых сальдо определяют экономические факторы, а не тарифы
IMF Blog, April 3, 2019
Source details
- Canonical URL
- Изменения в торговых сальдо определяют экономические факторы, а не тарифы
Other formats
Bibliographic details
- Authors: Johannes Eugster, Florence Jaumotte, Margaux MacDonald, Roberto Piazza
- Published: April 3, 2019
Основные выводы
- Макроэкономические факторы, а не тарифы, объясняют большую часть изменений сальдо двусторонней торговли между странами.
- Изменение тарифов в конкретных двусторонних торговых сальдо часто компенсируется изменениями сальдо с другими партнёрами за счёт переориентации торговли, практически без какого-либо воздействия на совокупное торговое сальдо.
- Большая часть изменений сальдо двусторонней торговли за последние два десятилетия объяснялась совместным воздействием макроэкономических факторов, включая налогово-бюджетную политику, кредитные циклы, демографию, слабый внутренний спрос, а также в некоторых случаях курсовую политику и субсидии внешнеторговым секторам.
- Изменения тарифов сыграли гораздо меньшую роль; их влияние было ограничено уже низкими уровнями тарифов во многих странах и взаимными снижениями тарифов, оказывавшими нейтрализующее воздействие на сальдо двусторонней торговли.
- Примерно 20 процентов изменения сальдо торговли между США и Германией за 1995–2015 годы объясняется макроэкономическими факторами.
- Более 95 процентов изменения сальдо торговли между США и Китаем за 1995–2015 годы объясняется макроэкономическими факторами.
Методология и охват исследования
- Анализ основан на исследовании 63 стран за 20 лет и по 34 отраслям.
- Оценка разграничивает роли:
- макроэкономических факторов;
- тарифов;
- международной организации производства (частично отражаемой в отраслевой структуре производства и спроса).
Тарифы и их вторичные эффекты
- Прямое воздействие тарифов на динамику двусторонних торговых сальдо относительно небольшое по сравнению с макроэкономическими факторами.
- В долгосрочной перспективе значительные и устойчивые изменения тарифов могут формировать международную организацию производства, поскольку фирмы адаптируют структуру внутренних и международных инвестиций и производства, в том числе в рамках глобальных цепочек добавленной стоимости.
- С середины 1990-х годов существенное снижение торговых издержек сопровождалось расширением объёмов и сложности глобальных цепочек добавленной стоимости, что позволяло странам повышать производительность и создавать рабочие места.
- Резкие повышения тарифов создадут волновой эффект, наносящий ущерб производству, занятости и производительности в странах-инициаторах и в других странах, связанных в цепочках добавленной стоимости.
- Для большинства стран негативные последствия общего повышения тарифов на продукцию обрабатывающей промышленности на 1 процентный пункт (без учёта каких-либо эффектов обратной связи) сегодня больше, чем они были бы в 1995 году.
- В случае Германии и Кореи разница в последствиях по сравнению с 1995 годом составляет, соответственно, примерно 0,5 и 0,6 процента ВВП.
- Когда повышения тарифов целенаправленно применяются к конкретным партнёрам, происходит переориентация спроса на страны, к которым тарифы не применяются; изменения сальдо с конкретными партнёрами обычно компенсируются изменениями сальдо с другими партнёрами, а совокупное сальдо остаётся в целом неизменным.
Последствия для экономической политики
- Дискуссия о торговых сальдо должна сосредоточиваться на макроэкономических факторах, определяющих совокупные торговые сальдо.
- Руководящим органам рекомендуется избегать мер макроэкономической политики, вносящих искажения (например, проциклической налогово-бюджетной политики), и масштабного субсидирования экспортных секторов, которые создают чрезмерные и, возможно, неустойчивые дисбалансы.
- Применение тарифов к сальдо конкретной двусторонней торговли при отсутствии изменений макроэкономической политики, вероятно, приведёт к переориентации торговли и компенсирующим изменениями сальдо с другими партнёрами, не влияя существенно на совокупное сальдо страны.
- Многостороннее снижение тарифов и других нетарифных торговых барьеров (например, импортных квот или разных стандартов продукции) благоприятствовало бы торговле и в более долгосрочной перспективе улучшило экономические результаты.
- Руководствующим органам следует продолжать отмену недавно принятых тарифов и активизировать действия по снижению существующих барьеров для торговли.
- При этом либерализация торговли и технологический прогресс могут вызвать обременительную адаптацию для некоторых групп работников или населённых пунктов, требующую:
- программ переподготовки и помощи в поиске работы;
- достаточных систем социальной защиты;
- более прочных систем перераспределительных налогов и льгот.
Авторы и их специализация
- Йоханнес Югстер — экономист в Отделе надзора на многосторонней основе Исследовательского департамента МВФ; исследования по международным вторичным эффектам и международным дисбалансам.
- Флоранс Жомотт — старший экономист в Исследовательском департаменте МВФ; исследования по институтам и мерам политики на рынке труда, неравенству и макроэкономической теории открытой экономики.
- Марго Макдональд — экономист Исследовательского департамента МВФ; интересы: международная макроэкономика и финансы, межстрановые вторичные эффекты.
- Роберто Пьяцца — экономист Исследовательского департамента МВФ; интересы: теория экономического роста, денежно-кредитная политика и международная макроэкономика.
Источник: страница МВФ «Изменения в торговых сальдо определяют экономические факторы, а не тарифы», 3 апреля 2019 г.