ЗОЛОТО И МВФ
Source details
- Canonical URL
- ЗОЛОТО И МВФ
Other formats
Bibliographic details
- Published: June 23, 2022
Роль золота
- Золото играло центральную роль в международной валютной системе в прошлые столетия, когда курсы валют были привязаны к цене золота.
- В 1973 году система фиксированных валютных курсов прекратила свое существование, и роль золота стала менее значительной.
- Золото остается важным резервным активом, а МВФ является одним из крупнейших в мире официальных держателей золота.
Приобретение золотых резервов МВФ
- МВФ имеет примерно 90,5 млн унций (или 2814,1 тонны) золота в назначенных депозитариях.
- До начала 1970-х годов МВФ приобретал золотые резервы четырьмя основными способами:
1. При основании МВФ в 1944 году страны-члены выплатили 25 процентов своих первоначальных квот золотом. Так же они поступали при увеличениях квот в течение следующих трех десятилетий. Эти платежи были крупнейшим источником золота для МВФ. 2. Члены обычно выплачивали золотом все проценты, причитающиеся по кредитам МВФ. 3. Члены также могли использовать золото для погашения предоставленных МВФ кредитов. 4. Члены, желающие приобрести валюту другого члена, могли сделать это путем продажи золота МВФ, как поступила Южная Африка в 1970–1971 годах.
- Последнее обновление в марте 2023 г
Отмена золотого стандарта
- В результате прекращения привязки валют к золоту МВФ утвердил изменения, отражающие новую реальность.
- Согласно второй поправке к Статьям соглашения, принятой в апреле 1978 года:
- МВФ не уполномочен покупать золото или осуществлять операции с золотом, такие как кредитование, аренда, свопы, или использовать золото в качестве залога.
- МВФ может продавать золото напрямую по действующим рыночным ценам и принимать золото от стран-членов, погашающих кредиты, используя согласованную цену на основе текущих рыночных цен.
- Для проведения таких операций с золотом требуется одобрение Исполнительного совета МВФ большинством в 85 процентов от общего числа голосов.
- Администрация президента Ричарда Никсона приняла план, предусматривавший отмену конвертируемости доллара в золото и меры регулирования заработной платы и цен, что вскоре положило конец Бреттонвудской системе.
Как МВФ использовал и использует золото
- МВФ время от времени возвращал золото странам-членам или продавал часть своих резервов по разным причинам.
- Исторические операции:
- С 1957 по 1971 год МВФ несколько раз продавал золото для пополнения своих валютных резервов.
- В 1956–1960 годах часть золота МВФ была продана США, а доход от продажи вложен в ценные бумаги правительства США для покрытия операционного дефицита.
- В 1999 году Исполнительный совет разрешил провести внерыночную продажу золота для финансирования участия МВФ в Инициативе в отношении долга бедных стран с высоким уровнем задолженности (ХИПК). В итоге МВФ продал 12,94 млн унций золота в ходе операций с Бразилией и Мексикой.
- В 2009 году Исполнительный совет МВФ утвердил продажу 12,97 млн унций золота — одну восьмую всех золотых резервов МВФ на тот момент. Эта продажа была частью новой модели доходов, направленной на то, чтобы поставить финансирование МВФ на надежную долгосрочную основу и увеличить низкопроцентное или беспроцентное кредитование стран с низким доходом по линии Трастового фонда на цели сокращения бедности и содействия экономическому росту (ПРГТ).
- Проведение продаж:
- Продажа началась в октябре 2009 года посредством внерыночных операций с центральными банками и другими официальными держателями по рыночным ценам.
- В феврале 2010 года МВФ объявил, что в течение нескольких месяцев будет проводить рыночные продажи во избежание дестабилизации рынка.
- МВФ завершил продажи в декабре 2010 года.
- Финансовые результаты и перераспределение:
- Прибыль МВФ сверх балансовой стоимости золота составила 6,85 млрд СДР — больше, чем прогнозировалось, когда Фонд одобрил продажи.
- Исполнительный совет МВФ утвердил в феврале 2012 года первое распределение 700 миллионов СДР среди членов, которое вступило в силу в октябре 2012 года.
- Это распределение было обусловлено гарантиями того, что не менее 90 процентов этой суммы поступит в ПРГТ.
- По состоянию на конец августа 2022 года почти 90 процентов суммы распределения было передано ПРГТ.
- В сентябре 2012 года Исполнительный совет утвердил второе распределение 1750 миллионов СДР из резервов, связанных с непредвиденной прибылью от продажи золота, которое вступило в силу в октябре 2013 года.
- По состоянию на середину августа 2022 года 90 процентов распределенных сумм было предоставлено ПРГТ.
- Распределение сверхдоходов от продажи золота было ключевым фактором увеличения кредитования беднейших стран посредством ПРГТ.