Как нарастить масштаб частного финансирования деятельности, связанной с изменением климата, в странах с формирующимся рынком
IMF Blog, October 7, 2022
Source details
- Canonical URL
- Как нарастить масштаб частного финансирования деятельности, связанной с изменением климата, в странах с формирующимся рынком
Other formats
Bibliographic details
- Authors: Torsten Ehlers, Charlotte Gardes-Landolfini, Fabio Natalucci, Prasad Ananthakrishnan
- Published: October 7, 2022
Необходимый масштаб финансирования и текущая ситуация
- Страны с формирующимся рынком и развивающиеся страны должны совместно инвестировать не менее 1 трлн долларов США в энергетическую инфраструктуру к 2030 году.
- Дополнительные инвестиции во все отрасли до 2050 года оцениваются в диапазоне от 3 до 6 трлн долларов США ежегодно.
- Для адаптации к материальным последствиям изменения климата требуется дополнительно от 140 млрд до 300 млрд долларов США ежегодно к 2030 году.
- После 2050 года потребность в финансировании может составить от 520 млрд до 1,75 трлн долларов США ежегодно в зависимости от эффективности мер по смягчению последствий изменения климата.
- Объем частного устойчивого финансирования в странах с формирующимся рынком и в развивающихся странах в прошлом году возрос до рекордных 250 млрд долларов США.
- Для достижения целей к 2030 году объем частного финансирования должен по крайней мере удвоиться.
Основные барьеры для наращивания частного финансирования
- Нехватка привлекательных для инвестиций проектов в области низкоуглеродной инфраструктуры в настоящее время.
- Быстрый рост финансирования отраслей, использующих ископаемые виды топлива, в период после заключения Парижского соглашения.
- Отсутствие эффективного механизма установления тарифов за выбросы углерода, что ослабляет стимулы и возможности инвесторов.
- Неоднородная архитектура климатической информации: неполные климатические данные, стандарты раскрытия информации, таксономии и другие подходы к обеспечению единообразия.
- Сомнения в том, что крупные потоки инвестиций, отвечающие критериям ЭСГ, сами по себе обеспечат реальное воздействие на увеличение частного климатического финансирования.
- Баллы ЭСГ у компаний в странах с формирующимся рынком и в развивающихся странах неизменно ниже, чем у компаний из стран с развитой экономикой, что снижает приток средств из инвестфондов, ориентированных на ЭСГ.
- Риски, связанные с инвестированием в активы в странах с формирующимся рынком и в развивающихся странах, часто воспринимаются инвесторами как чрезмерно высокие.
Инструменты и подходы для расширения частного финансирования
- Надлежащая оценка рисков, связанных с изменением климата.
- Инновационные инструменты финансирования.
- Расширение базы инвесторов: глобальные банки, инвестиционные фонды, институциональные инвесторы (например, страховые компании), инвесторы импакта, благотворительные фонды и другие.
- Примеры масштабируемых инструментов: инвестиционные фонды, такие как фонд «зеленых» облигаций Amundi, поддерживаемый структурой Всемирного банка, которые привлекают институциональных инвесторов, таких как пенсионные фонды.
- Тиражирование и расширение подобных фондов для стимулирования эмитентов в странах с формирующимся рынком к увеличению предложения «зеленых» активов.
- Разработка таксономий «переходных» проектов и других подходов к согласованию для выявления финансовых активов, которые со временем могут помочь сократить выбросы и побудить компании начинать переход.
- Фокус на инновациях в углеродоемких отраслях: цементная, сталелитейная, химическая промышленность и большегрузный транспорт, чтобы обеспечить постепенное снижение их углеродного воздействия.
Роль многосторонних банков развития (МБР) и официальных источников
- В менее развитых странах ключевую роль в финансировании низкоуглеродных инфраструктурных проектов будут играть многосторонние банки развития.
- Необходимо направлять через такие организации больше ресурсов на финансирование деятельности, связанной с изменением климата.
- Важные шаги: увеличение базы капитала МБР и пересмотр подходов, касающихся склонности к риску, в рамках партнерских отношений с частным сектором при поддержке прозрачной практики управления и управленческого надзора.
- МБР могли бы шире использовать финансирование акционерного капитала; в настоящее время объем акционерного финансирования не превышает 1,8 процента их обязательств по финансированию деятельности, связанной с изменением климата, в странах с формирующимся рынком и в развивающихся странах.
- Участие МБР в акционерном капитале компаний может привлечь намного большие объемы частного финансирования: в настоящее время частное финансирование превышает обязательства МБР всего лишь в 1,2 раза.
Роль МВФ и международной координации
- Быстрое наращивание частного финансирования подробно рассматривается в аналитической главе «Доклада о глобальной финансовой стабильности».
- МВФ способствует обеспечению доступности качественных климатических данных и содействует принятию стандартов раскрытия информации и сведений о таксономиях «переходных» проектов для создания привлекательного инвестиционного климата.
- МВФ укрепляет архитектуру климатической информации через Сеть по экологизации финансовой системы и другие международные органы для поддержки стран с формирующимся рынком и развивающихся стран с помощью климатической политики, включая установление тарифов за выбросы углерода.
- МВФ создал новый Трастовый фонд на цели достижения стойкости и долгосрочной устойчивости с обязательствами на общую сумму 40 миллиардов долларов США; достигнуты соглашения о первых двух программах — для Барбадоса и Коста-Рики.
- Этот трастовый фонд нацелен на предоставление доступного долгосрочного финансирования и может помочь мобилизовать инвестиции из официальных и частных источников для финансирования деятельности, связанной с изменением климата.
- По мере укрепления процесса наращивания масштабов частного финансирования деятельности, связанной с изменением климата, Фонд будет привлекать партнеров и продвигать решения повсюду, где это возможно.
Ключевые рекомендации для действий
- Укреплять оценку климатических рисков и улучшать стандарты раскрытия информации.
- Создавать и масштабировать инновационные финансовые инструменты и фонды, привлекающие институциональных инвесторов.
- Разрабатывать таксономии «переходных» проектов и поддерживать переходные инвестиции в углеродоемкие отрасли.
- Увеличивать капитал и пересматривать склонность к риску многосторонних банков развития для более активного участия в акционерном финансировании.
- Использовать Трастовый фонд МВФ и прочие многосторонние механизмы для мобилизации официального и частного капитала.
- Координировать международные стандарты и архитектуру климатической информации через международные сети и органы.
Авторы: Торстен Элерс, Шарлотта Гард-Ландольфини, Фабио М. Наталуччи, Анантакришнан Прасад — 7 октября 2022 г.