Будущее Бреттон-Вудса
IMF News, July 16, 2019
Source details
- Canonical URL
- Будущее Бреттон-Вудса
Other formats
Bibliographic details
- Published: July 16, 2019
Вступление и основной посыл
- Выступление: Исполняющий обязанности директора-распорядителя Международного Валютного Фонда Дэвид Липтон, Конференция, посвященная 75-летию Бреттон-Вудса — Банк Франции — Париж, 16 июля 2019 г.
- Основной тезис: МВФ — организация, созданная для адаптации к переменам; Фонд должен продолжать адаптироваться к меняющемуся распределению экономического влияния, технологическим изменениям и новым угрозам для многостороннего подхода.
- Роль МВФ: глобальный организатор, надежный советник и координатор мер по «тушению» финансовых кризисов.
Прошлые 75 лет — достижения и уроки
- Исторический контекст: ответ на последствия протекционизма, сбои золотого стандарта и конкурентные девальвации между мировыми войнами.
- Достижения:
- Мировой ВВП на душу населения вырос в пять раз по сравнению с 1945 годом.
- Более миллиарда человек вырвались из бедности.
- Существенные улучшения в ожидаемой продолжительности жизни, уровне образования, детской и материнской смертности.
- Трансформация МВФ:
- Переход от фиксированных курсов к эпохе гибких курсов.
- Помощь в разрешении долговых кризисов и поддержке стран с переходной экономикой.
- Приспособление к трансграничным потокам капитала и кризисам XXI века.
Масштабные изменения в экономической деятельности и управление
- Числовые факты о членстве и масштабах:
- С момента Бреттон-Вудса делегации 44 стран; в настоящее время МВФ насчитывает 189 государств-членов.
- Сдвиги в мировой экономике:
- Ожидаемое снижение доли стран с развитой экономикой в мировом производстве в следующие 25 лет — с более чем половины до примерно одной трети.
- Демографические изменения: стареющее население в развитых странах будет потреблять сбережения; более молодым странам потребуется финансирование инвестиций; в недалеком будущем проблемы старения станут общими для всего мира.
- Последствия:
- Перемещение центров экономической активности; увеличение значения новых финансовых центров; возможное появление новых резервных валют.
- Необходимость сохранять международную валютную систему стабильной и надежной для содействия экономическим корректировкам.
- Управление Фондом:
- Встроенная система управления на базе квот позволяет адаптироваться к росту значимости новых государств-членов.
- Необходимость дальнейших изменений: сохранение квотной структуры и корректировка формул распределения влияния в соответствии с ростом экономического значения стран.
- Пример адаптации: включение китайского юаня в корзину СДР.
Адаптация к новым технологиям и финтех
- Технологические изменения:
- Потенциал для ускорения роста производительности и повышения доходов; риски структурных сдвигов на рынке труда и «технологической безработицы».
- Финтех и финансовые инновации:
- Возможности: повышение эффективности и прозрачности финансового сектора; переориентация финансовых услуг на потребности реальной экономики.
- Социальное воздействие: потенциал покончить с финансовым неравноправием для 1,7 миллиарда людей в развивающихся странах, не имеющих доступа к банковским услугам.
- Демонстрация эффекта: внедрение мобильных банковских услуг в Африке; необходимость создания 20 миллионов рабочих мест в год только для того, чтобы успеть за ростом населения.
- Риски финтеха:
- Кибератаки и киберпреступность.
- Потенциальное возникновение новых монополий и влияния на монетизацию персональных данных.
- Влияние на более слабые валюты и распространение долларизации.
- Возможности для незаконной деятельности.
- Угрозы для финансовой стабильности и трансформация prerogatives выпуска валют.
- Политика и инструменты:
- Совместно с Всемирным банком разработана «Балийская программа в области финансовых технологий» — основа для помощи государствам-членам в использовании инноваций и управлении рисками.
- Недавняя публикация документа о выгодах, рисках и вопросах регулирования цифровых валют центральных банков и «стейблкоинов».
Противодействие угрозам для глобального процветания — неравенство, торговля, климат и социальная сплоченность
- Снижение доверия и рост политической поляризации в развитых экономиках; риск «Бреттон-Вудса наоборот».
- Неравенство:
- Хотя глобальная бедность снизилась с 1980 года, «одна десятая процента населения, имеющая самые высокие доходы, получила примерно такой же объем экономических выгод, как 50 процентов населения с самыми низкими доходами».
- Замедление конвергенции в ряде развивающихся стран; четыре года назад оценка предполагала примерно полвека для достижения уровня жизни развитых стран при продолжении интеграции.
- Рекомендованные направления политики:
- Использовать налогово-бюджетную политику для решения проблем неравенства; Фонд разработал основу по социальным расходам для поддержки государств-членов.
- Мобилизация доходов и обеспечение справедливых условий: международное налогообложение корпораций — устранять лазейки, предотвращать вывод прибыли и избегать «гонки уступок».
- Борьба с незаконными финансовыми потоками и отмыванием денег, поскольку коррупция подрывает доверие к институтам.
- Модернизация системы международной торговли, включая услуги и электронную коммерцию, для снижения торговой напряженности.
- Расширение прав и возможностей женщин: во время Бреттонвудской конференции роль женщин ограничивалась секретарской работой; сейчас примерно в 90 процентах стран сохраняются юридические преграды для участия женщин в экономике — устранение таких барьеров является приоритетом.
- Ускорение действий по изменению климата: МВФ расширяет взаимодействие с государствами-членами для смягчения и адаптации, консультирует по энергетическим субсидиям и плате за выбросы углерода, помогает повышать устойчивость к стихийным бедствиям.
Заключение — призыв к действию
- Цитата Александра Дюма: «Вся человеческая мудрость заключается в двух словах: ждать и надеяться!»
- Посыл: «Да, нужно надеяться. Но сейчас не время ждать.»
- Призыв: действовать совместно в ближайшие годы, оставаясь верными ценностям основателей и преследуя цели стабильности, процветания и мира.
Выступление: «Будущее Бреттон-Вудса», Исполняющий обязанности директора-распорядителя МВФ Дэвид Липтон, Конференция, посвященная 75-летию Бреттон-Вудса — Банк Франции — Париж, 16 июля 2019 г.