ИИ может повысить глобальный экономический рост
Source details
- Canonical URL
- ИИ может повысить глобальный экономический рост
Other formats
Bibliographic details
- Authors: MARCELLO ESTEVAO
- Published: March 12, 2026
Основные тезисы
- Искусственный интеллект является важнейшим фактором глобального экономического дискурса и все чаще — источником экономического роста.
- В США инвестиции, связанные с ИИ, обеспечивают значительную долю прироста ВВП, стимулируя спрос на серверы, центры обработки данных, программное обеспечение и энергетическую инфраструктуру.
- В третьем квартале 2025 года инвестиции в оборудование и программное обеспечение для обработки информации выросли на 16,5 процента по сравнению с предыдущим годом.
- Для удовлетворения мирового спроса к 2030 году центры обработки данных во всем мире могут потребовать капитальных вложений в размере 6,7 трлн долларов США.
США и двускоростной экономический рост
- Рост экономики США происходит на двух скоростях: сектора с широким применением ИИ вырвались вперед, тогда как строительство, обрабатывающая промышленность и отрасли, чувствительные к изменению процентных ставок, отстают.
- Без ИИ ВВП США "был бы заметно ниже" (по оценке автора).
- Федеральная резервная система сталкивается с более сложными перспективами: возможное скрытое повышение потенциального объема производства и одновременно новый минимальный уровень инфляции из‑за спроса на электроэнергию и узких мест инфраструктуры.
Капиталоемкость ИИ и инвестиционные потребности
- Актуальная волна ИИ характеризуется высокой капиталоемкостью: обучение больших языковых моделей и развертывание генеративных систем требуют огромных вычислительных мощностей и материальной инфраструктуры.
- ИИ сравнивают с электричеством — эффективной технологией, требующей постоянных инвестиций в сети, оборудование и сопутствующие активы.
- Оценка: до 2030 года центры обработки данных могут потребовать капитальных вложений в размере 6,7 трлн долларов США.
Проблемы измерения нематериальных активов
- Национальные счета изначально предназначались для индустриальной экономики и недооценивают роль данных, алгоритмов, запатентованных моделей и облачной инфраструктуры.
- Многие расходы, связанные с ИИ (затраты на обучение больших моделей, очистку наборов данных, создание приложений), учитываются как текущие расходы, а не как капитал.
- Полупроводники учитываются как промежуточные товары, а не как носитель связанной интеллектуальной собственности.
- Результат: официальная статистика одновременно преувеличивает прямой вклад ИИ (из‑за учета больших капитальных вложений) и недооценивает его более широкое экономическое воздействие (из‑за упущения вторичных эффектов производительности).
- Последствия: риск ошибочной экономической политики — чрезмерное ужесточение или преждевременное смягчение — при неправильной интерпретации данных.
География, торговля и потоки капитала
- Импорт и экспорт компьютеров, серверов и полупроводников резко возросли, сигнализируя о перераспределении цепочек поставок.
- Производство и сборка перемещаются в страны Юго‑Восточной Азии, Индию и специализированные центры в США (например, Техас и побережье Мексиканского залива).
- Это перераспределение — не деглобализация, а новая география взаимозависимости; США и Китай остаются доминирующими, Европа пытается догнать с помощью промышленной политики и стимулов.
- На рынках акций гиперскейлеры получают стоимостные оценки и денежные потоки, невиданные со времен доткомов; небольшая группа технологических гигантов привлекает непропорционально большую долю капитальных вложений, связанных с ИИ.
- Исследования Института международных финансов различают "цифровое участие" (использование импортируемых цифровых инструментов) и "цифровую глубину" (способность производить и экспортировать цифровые товары и интегрировать их во внутренние цепочки добавленной стоимости).
- Страны с цифровой глубиной (Индия, Китай, Корея и небольшая группа специализированных центров) привлекают более стабильные прямые иностранные инвестиции, связанные с производством эпохи ИИ.
- Другие страны остаются в основном потребителями импортных технологий и сильнее зависят от волатильных потоков портфельных инвестиций.
Энергетика и инфраструктурные ограничения
- Объем вычислительной мощности превратил производство электроэнергии и мощность сети в критически важные макроэкономические переменные.
- Узкие места в энергетике могут:
- задержать распространение ИИ;
- закрепить базовую инфляцию на более высоком уровне;
- вызвать локализованный перегрев экономики при слабости остальных отраслей.
- Инвестиции в энергетические сети становятся центральным ограничением на стороне предложения, размывая границу между промышленной и макроэкономической политикой.
Распространение vs. концентрация влияния ИИ
- Вопрос: приведет ли бум ИИ к широкому росту производительности или останется ограниченным узким кругом компаний и отраслей?
- История универсальных технологий показывает: отдача достигается после многих лет инвестиций в навыки, управленческие практики и институциональную адаптацию.
- Возможные сценарии:
- Если внедрение ИИ останется сконцентрированным среди гиперскейлеров, отдача может быстро стабилизироваться и экономика окажется уязвимой после пика инвестиционного цикла.
- Если применение ИИ распространится по разным отраслям, реальна возможность устойчивого роста потенциального объема производства.
- Опросы компаний показывают: распространение ИИ уже происходит, но неравномерно; многие компании экспериментируют, лишь небольшая группа внедряет ИИ в широких масштабах.
Импликации для политики и рекомендации
- Директивным органам и статистикам необходимо действовать быстрее:
- развивать системы измерения для отражения нематериальных активов;
- учитывать в инструментах налогово‑бюджетной и денежно‑кредитной политики расхождения между секторами и новые ограничения на стороне предложения;
- усиливать международное сотрудничество, чтобы преимущества распространения ИИ не остались уделом лишь нескольких стран.
- Страны с формирующимся рынком должны соразмерять возможности с благоразумием, чтобы дешевая энергия или благоприятное регулирование не заменили долгосрочную конкурентоспособность.
- Европе рекомендуется пересмотреть промышленную и цифровую политику, чтобы не упустить возможности.
- Необходимо внимательно следить за цифровой глубиной как фактором, влияющим на динамику потоков капитала, сопоставимым с доверием к бюджетной политике или режимами валютного курса.
Источник: МАРСЕЛО ЭШТЕВАУ — управляющий директор и главный экономист Института международных финансов.
Content in this bundle
- glossaryr