投资基金如何推动绿色转型

IMF Blog, October 4, 2021

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投资基金如何推动绿色转型

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• Authors: Fabio Natalucci, Felix Suntheim, Jrme Vandenbussche
• Published: October 4, 2021

要点概述

• 向温室气体净零排放转型需要企业和政府做出空前的改变，并在未来20年中增加多达20万亿美元的投资。
• 全球投资基金行业规模为50万亿美元，尤其是可持续主题的基金，可以在为绿色经济转型提供融资方面发挥重要作用，并帮助避免气候变化带来的一些最危险的影响。
• 可持续投资基金在追求可持续目标的同时，也寻求资金回报；其中部分基金专注环境保护，另有子类专门关注减缓气候变化。

气候管理与企业融资的影响

• 投资基金通过管理活动（包括与企业直接接触和代理投票）能够改变企业在可持续实践方面的做法。
• 案例：激进投资者赢得埃克森美孚公司董事会的多个席位，作为改变其气候策略的举措。
• 代理投票数据：
  • 在气候相关的股东决议方面，传统投资基金2020年投赞成票的比例接近50%，高于2015年的约20%。
  • 可持续主题基金支持此类决议的比例约为60%。
  • 环保主题基金支持此类决议的比例接近70%。
• 可持续性评级较高的企业更易获得资本，从而推动这些企业的债券和股票发行。

可持续基金的规模与增长

• 截至2020年底，拥有可持续性标签的基金总规模约为3.6万亿美元，仅占到整个投资基金部门的7%。
• 气候主题基金的规模为1,300亿美元。
• 2020年，可持续基金的资金净流入大幅增加；气候主题基金管理资产规模创下了48%的增幅。
• 尽管增长较快，但可持续投资基金在整体投资基金领域仍然只占很小一部分。

促进可持续基金和气候基金发展的政策建议

• 完善全球气候信息架构：
  • 包括企业和投资基金的数据、信息披露和可持续金融的分类。
  • 更完善的基金分类系统（统一基金的标记和分类法并被人们所理解）有助于概括基金的投资策略和沟通/管理活动的总体方法。
  • 分析显示，可持续性标签已成为资金流动的一个日益重要的驱动因素，尤其在零售市场。
  • IMF与世界银行和经合组织一道，旨在为这种分类系统制定原则，统一现有方法并支持可持续金融市场的发展。
• 实施恰当的监管以防范“漂绿”行为：
  • 确保标签公平地反映基金的投资目标。
  • 增强市场信心，进一步促进资金流向可持续基金。
• 推动储蓄流向能够促进转型的工具：
  • 扩大气候主题基金在储蓄产品（如退休金计划或人寿保险产品）中获得税收优惠待遇的资格。
  • 这将有助于对其他气候变化缓释措施（如碳税）形成补充。

作者简介

• Fabio M. Natalucci：IMF货币与资本市场部副主任，负责《全球金融稳定报告》的撰写工作。加入IMF前任美国联邦储备委员会货币事务部高级助理主任；2016年10月至2017年6月任美国财政部负责国际金融稳定和监管的副助理部长。拥有纽约大学经济学博士学位。
• Felix Suntheim：IMF货币与资本市场部全球金融稳定分析处金融部门专家。此前在英国金融行为监管局经济部任职，研究聚焦于实证企业金融和金融中介活动。拥有意大利博科尼大学金融博士学位和波恩大学经济学学位。
• Jérôme Vandenbussche：IMF货币与资本市场部副处长，2004年加入IMF，曾在多个部门任职，最近曾在欧洲部负责德国事务。拥有哈佛大学经济学博士学位。

来源: https://www.imf.org/zh/blogs/articles/2021/10/04/gfsr-ch3-how-investment-funds-can-drive-the-green-transition

References

• 《全球金融稳定报告》
• 完善
• 分析