如何在新兴经济体中扩大私人气候融资
IMF Blog, October 7, 2022
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- 如何在新兴经济体中扩大私人气候融资
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- Authors: Torsten Ehlers, Charlotte Gardes-Landolfini, Fabio Natalucci, Prasad Ananthakrishnan
- Published: October 7, 2022
投资需求与时间表
- 到2030年，这些经济体在能源基础设施领域的合计投资每年至少须达到1万亿美元。
- 到2050年之前，它们在所有行业中的年合计投资须要达到3至6万亿美元，以通过大幅减少温室气体排放来减缓气候变化。
- 为适应气候变化的实体后果，2030年之前每年需要投资1400至3000亿美元。
- 到2050年之后，适应投资可能会上升至每年5200亿至1.75万亿美元，具体取决于减缓气候变化措施的成效。
当前私人融资规模与缺口
- 新兴市场和发展中经济体的私人可持续融资在上一年增至创纪录的2500亿美元。
- 但私人融资在2030年之前必须至少翻一番，而此时可供投资的低碳基础设施项目往往数量不足。
- 化石燃料行业获得的资金自《巴黎气候协定》以来一直在大幅上升。
主要障碍与挑战
- 有效碳定价的缺失会降低投资者将资金投入对气候有益项目的动机和能力。
- 气候信息架构不完善，包括气候数据、披露标准、分类法和其他协调资源的做法不完整。
- ESG投资的气候效益仍不明确，新兴市场和发展中经济体的公司在ESG方面的整体得分低于发达经济体，导致关注ESG的投资基金对新兴市场资产的配置较少。
- 投资者普遍认为新兴市场和发展中经济体资产的风险过高。
关键解决方案与政策建议
- 充分开展气候风险定价，以提高对低碳项目的吸引力。
- 推动融资工具创新，帮助克服项目与风险对接的障碍。
- 扩大投资者基础，包括吸引全球性银行、投资基金、保险公司、影响力投资者、慈善资本等机构投资者。
- 增进多边开发银行（MDBs）和开发性金融机构的参与，提供关键低碳基础设施融资。
- 加强气候信息披露，提升高质量气候数据的可得性，并推广气候信息披露标准与转型分类法。
- 制定转型分类法和其他协调资源的方法，识别能够逐步减少排放的金融资产，从而激励企业向减排目标转型。
- 在针对碳密集型行业（如水泥、钢铁、化工、重型运输）的方法中，重点支持技术与成本限制下的减排创新，确保这些行业不会被投资者忽视，而是获得鼓励逐步减少碳排放的激励。
多边开发银行与股权融资的作用
- 对欠发达经济体而言，多边开发银行在关键低碳基础设施项目融资方面将发挥关键作用。
- 应扩大多边开发银行的资本基础，并在与私人部门建立合作伙伴关系以及透明治理和管理监督的支持下，重新确定其风险偏好。
- 多边开发银行目前股权融资在新兴市场和发展中经济体气候融资中的占比仅为其承诺资金的1.8%左右。
- 多边开发银行的股权融资可以吸引更多的私人融资，目前私人融资的规模仅相当于这些机构承诺资金的1.2倍左右。
- 在运转较好的大型新兴市场的债券市场，投资基金（例如世界银行私人融资部门支持的绿色债券基金）为如何吸引养老基金等机构投资者参与提供了可复制的做法，应予以推广以激励发行人创造更多绿色资产。
创新融资工具与投资者动员
- 创新融资工具可帮助克服风险、期限及当地项目规模等障碍。
- 需通过吸引更广泛的机构投资者来扩大资本池——包括全球性银行、投资基金、保险公司、影响力投资者与慈善资本。
- 债券市场与基金产品的设计应有助于吸引养老基金等长期负债型机构投资者参与新兴市场的绿色资产配置。
IMF的行动与支持
- IMF设立了“韧性与可持续性信托”，其目的是提供可负担的长期融资，帮助各国建立应对气候变化和其他长期结构性挑战的韧性。
- IMF已获得了总额为400亿美元的出资承诺，并就两个项目——巴巴多斯和哥斯达黎加的项目——在工作人员层面达成了协议。
- IMF还在提升高质量气候数据的可得性，推广信息披露标准和转型分类法，以创造更具吸引力的投资环境。
- IMF通过央行与监管机构绿色金融网络（NGFS）和其他国际机构来加强气候信息架构，并在气候政策方面（包括碳定价）为支持新兴市场和发展中经济体提供支持。
- IMF将在可能的领域与合作伙伴开展协作，推广能够稳步扩大私人气候融资的解决方案。
来源：IMF（文章“如何在新兴经济体中扩大私人气候融资”，作者：Torsten Ehlers, Charlotte Gardes-Landolfini, Fabio Natalucci, Prasad Ananthakrishnan，2022年10月7日）