亚洲与世界面临着日益增长的经济分裂风险
IMF Blog, October 27, 2022
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- 亚洲与世界面临着日益增长的经济分裂风险
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- Authors: Diego Cerdeiro, Siddharth Kothari, Chris Redl
- Published: October 27, 2022
概述
- 标题作者：Diego Cerdeiro, Siddharth Kothari, Chris Redl
- 发布日期：2022年10月27日
- 主旨：在地缘政治紧张下，战略竞争和国家安全问题可能超越全球贸易带来的共同经济利益，导致经济分裂（trade fragmentation）并对亚洲及全球造成重大代价。政策制定者需果断行动，避免分裂并确保贸易继续成为经济增长的引擎。
证据与传导渠道
- 早期迹象：
- 贸易政策不确定性在2018年中美关系紧张时达到顶峰，随后因俄罗斯入侵乌克兰及相关制裁再次加剧。
- 贸易政策不确定性的直接影响（基于历史典型冲击，例如2018年中美紧张加剧）：
- 投资在2年后下降3.5%。
- GDP下降0.4%。
- 失业率上升1%。
- 脆弱性差异：
- 新兴市场、较开放经济体和高负债企业对贸易政策不确定性的冲击更敏感。
- 自全球金融危机以来，亚洲地区企业债务大幅上升，并在疫情后进一步飙升，表明该地区可能受到更严重损失。
模拟情景与产出影响（贸易分裂情景）
- 模拟假设（为说明性目的）：
- 在近期贸易限制增多的行业（如能源、技术行业），贸易集团之间的贸易被中断。
- 在其他行业，非关税壁垒上升至冷战时期的水平。
- 贸易集团划分依据：2022年3月联合国大会关于要求俄罗斯停止入侵乌克兰的投票情况。
- 两类情景与结果：
- 仅俄罗斯与投赞成票国家脱钩：世界经济产出损失不大。
- 更不利情景（世界分裂为两个阵营，投赞成票的一方与投反对或弃权票的一方之间贸易受限）：
- 全球将永久性地遭受每年约GDP 1.5%损失。
- 亚太地区损失更大，超过GDP的3%。
- 与另一集团存在重大贸易往来的国家将遭受更大损失（因失去出口市场和复杂生产网络的分裂）。
- 说明：上述估计仅代表损失下限，因未包括因投资下降导致的资本存量减少，也未考虑对知识流动的潜在干扰等因素。
劳动力市场与金融分裂影响
- 劳动力市场影响（在贸易限制增多导致的部门收缩情景）：
- 亚洲国家在受影响部门中的平均失业将高达7%。
- 金融分裂未计入主要估计中的其他风险：
- 金融割裂可能导致短期成本（如金融头寸迅速平仓）。
- 长期成本包括投资分散程度降低和外国直接投资减少，进而导致生产率增速放缓。
- 总结：金融联系解体的影响也将是十分深远，且会放大贸易分裂带来的代价。
政策建议
- 优先行动以避免分裂并减轻不利影响：
- 取消破坏性的贸易限制措施。
- 就政策目标开展清晰的沟通，减少不确定性。
- 以多边改革补充区域协定。
- 让WTO争端解决机制恢复充分运作。
- 政策目标与效应：
- 减轻歧视性政策对其他贸易伙伴的潜在负面影响。
- 有助于解决引发紧张关系的一些深层问题。
- 最关键的建议：各国应保持接触、开展对话，以避免有害的分裂局面。
来源：IMF 页面“亚洲与世界面临着日益增长的经济分裂风险”