二十国集团如何利用好世界经济近期展现出的韧性

IMF Blog, February 26, 2024

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评估与建议：
- 央行应专注于将通胀拉回目标水平的收尾工作，这是正确的做法。
- 许多国家的核心通胀率仍然居高不下，通胀的上行风险依然存在，政策制定者必须密切监测基础通胀的变化，避免过早或过快放松政策。
- 对于通胀明显向目标水平靠拢的国家，应确保利率不会在高位维持太久。
案例：
- 巴西在疫情期间及时采取果断措施，是先提高政策利率、随后在通胀回落时放松政策的示范。

主要发现：
- 随着通胀下降，各经济体更有能力吸收财政立场收紧的影响，现在是再度关注重建应对未来冲击的缓冲、遏制公共债务的上升以及为新的重点支出创造空间的时候了。
- 犹豫等待可能会迫使以后做出痛苦的调整；但政策收紧的速度应经过仔细校准以获得持久好处。
政策建议：
- 以可信的中期财政计划为基础推进降低债务和赤字的努力。
- 在减少债务与赤字时，采取措施尽量减少对贫困和脆弱家庭的影响，同时保护重点投资（人力和基础设施）。
- 继续在增加收入和消除低效方面取得显著进展：扩大税基、弥补漏洞、改善税收征管。
- 构建更具包容性和透明度的税收制度，确保国际税收架构考虑到发展中国家的利益。
行动与合作：
- 二十国集团已要求IMF与世界银行发起联合倡议，帮助各国加强国内资源的调动。
- 继续在全球主权债务圆桌会议机制下推进，加快债务重组和增强可预见性；二十国集团《共同框架》下达成协议所需时间虽已缩短，但可能需要进一步加速改善全球债务重组架构。

主要方向：
- 除货币和财政措施外，迫切需要解决中期增长驱动力问题。
- 许多国家仍可放松经济活动面临的最严重约束；对新兴市场经济体而言，治理、商业监管及对外部门政策的改革能够提升生产率。
结构性力量与气候经济：
- 气候经济对一些国家和地区将带来就业、创新和投资机会；对严重依赖化石燃料的国家和地区则可能带来更多挑战。
- 关键在于最大限度利用机会并降低风险。
政策工具与投资引导：
- 让污染者付出代价的政策（如碳定价）可促进向低碳投资和消费的转型。
- IMF的研究表明，采取措施应对气候问题的国家更能刺激绿色创新并吸引低碳技术和投资的流入。
- 对污染最严重的国际运输方式征税可以增加收入，这些收入可用于应对气候变化、饥饿以及为最脆弱的人群提供支持。
脆弱国家需求：
- 许多脆弱国家不仅需要更强劲的经济增长，还需要外部的资金和技术支持。

当前挑战与趋势：
- 世界正沿着地缘政治线出现经济割裂——2023年全球范围内实施了约3000项贸易限制措施，是2019年实施措施数量的3倍。
- 世界经济分裂成各个集团不会使任何国家受益；恢复各方对国际合作的信心至关重要。
IMF的作用与能力建设：
- 自发生疫情以来，IMF已动用了3540亿美元，为97个国家提供了资金援助，其中包括57个低收入国家。
- 去年，成员国采取行动包括提供资金以实现为低收入国家提供无息贷款的“减贫与增长信托”的筹款目标，并同意将永久份额资源增加50%。
- 二十国集团国家可以通过迅速批准份额增资发挥带头作用，这将有助于保持贷款能力并减少对借入资金的依赖。
进一步改革与代表性：
- 正在制定可能的份额调整方法，包括通过采用一个新的份额公式，以更好反映成员国在世界经济中的相对地位，同时保护最贫困成员国的话语权。
- 今年年会上将选举产生执行董事会的第三个撒哈拉以南非洲国家席位，这被视为重要步骤，并可补充非洲联盟获得二十国集团常任理事国地位的努力。
全球合作的关键任务：
- 管理地缘经济割裂和重振贸易；
- 最大限度发挥人工智能的潜力，同时避免加剧不平等；
- 防止出现债务瓶颈问题；
- 应对气候变化。

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