基金组织执董会批准向蒙古提供三年期4.25亿美元的中期贷款
IMF News, May 25, 2017
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- Published: May 25, 2017
安排与即刻拨付
- 执董会批准一项为期三年的中期贷款（EFF），总额为3.14505亿特别提款权（约4.343亿美元，或其份额的435%）。
- 批准后可即刻拨付2795.6万特别提款权（约3860万美元）。
- 相关融资承诺和安排构成的总一揽子融资规模约为55亿美元。
规划目标与关键支柱
- 主要目标：稳定经济、恢复信心、为经济复苏铺平道路，同时在调整期保护最弱势群体。
- 规划的关键支柱包括：
- 开展财政整顿，以减轻国内金融市场压力、稳定外部头寸并恢复债务的可持续性。
- 推出措施以恢复银行系统并加强蒙古央行的职能与治理。
- 实施广泛的结构性改革，支持私人部门引领的经济增长。
- 在调整期内通过重要保障措施保护弱势群体，并确保财政调整的制度性延续。
宏观经济背景与近期形势
- 矿产在蒙古出口总额中的比重高达90%。
- 自2011年起，大宗商品价格暴跌严重影响了蒙古的国际收支和财政状况。
- 宽松的宏观政策在一定时期内支持了经济增长，但导致：
- 公共债务上升、
- 国际收支恶化、
- 银行资产质量下降。
- 截至2016年底，受巨额财政赤字和货币贬值影响，蒙古的广义政府债务已逼近GDP的90%左右。
- 在确认出现经济困难后，蒙古当局制定了“经济复苏规划”，并向基金组织请求援助。
主要政策措施概要
- 财政政策
- 实施财政调整，依靠削减不必要支出、养老金和公共财政管理改革以及推行累进税来实现债务可持续。
- 预计经济增速回升、国内收益率逐步回归正常以及在规划下获得优惠贷款将有助于恢复债务可持续性。
- 货币与汇率政策
- 通过新的蒙古央行法明确央行职能，完善央行治理，提高央行自主权。
- 在短期内维持从紧的货币态势，同时保持汇率灵活。
- 蒙古将使用货币政策来稳定通胀预期。
- 金融部门改革
- 对银行体系进行全面诊断，评估机构的财务稳健性和抗风险能力。
- 按需要对机构开展注资或重组并强化监管框架。
- 制定综合战略以恢复脆弱的银行部门，提高监管能力，加强反洗钱和反恐融资框架。
- 促进增长的结构性改革
- 保持采矿业为关键部门，同时推动农业和旅游业发展以实现经济多元化。
- 实施一系列改革以改善商业环境、促进经济多元化和普惠增长、鼓励外国直接投资。
- 这些改革将得到基金组织和其他发展伙伴的技术援助支持。
- 社会保障与弱势群体保护
- 规划包括保护弱势群体的重要保障措施，并将医疗教育列为优先工作。
- 提高儿童资助计划针对性所节省的资金，将完全用于向最贫困人群发放食品券。
规划融资承诺与合作伙伴
- 其他国际伙伴对规划提供支持的预计规模：
- 亚洲开发银行、世界银行以及包括日本、韩国在内的双边合作伙伴预计将共同提供高达30亿美元的预算和项目支持。
- 中国人民银行预计至少将与蒙古央行签署的150亿元人民币互换协议延长三年。
- 文中还提及亚洲开发银行、世界银行、日本和韩国等其他融资伙伴已承诺提供预算和项目支持，中国人民银行同意延长与蒙古央行签署的人民币互换协议。
- 综合上述，包含基金组织安排在内的一揽子融资总额约为55亿美元。
执董会讨论与声明要点
- 执董会完成了与蒙古的2017年度第四条磋商工作；有关新闻稿将另行发布。
- 基金组织副总裁兼执董会代理主席古泽满宏在讨论后指出：
- 国际铜价、煤价下跌以及全球经济放缓，加之蒙古此前的扩张性财政和货币政策，导致财政收支和外部经常账户大量赤字、国际储备下滑和公共债务预期不利，经济形势急剧恶化。
- 当局规划的主要目的是恢复宏观经济稳定、增强信心并在调整过程中保护最弱势群体。
- 财政整顿将依靠削减不必要支出、养老金与公共财政管理改革以及推行累进税；为减轻对贫困人群的影响，规划强调加强社会安全网并提高儿童资助计划的针对性，将节省资金用于发放食品券。
- 规划旨在重建国际储备，蒙古承诺实施市场化的汇率制度以提高应对大宗商品价格冲击的能力；规划推动的外部融资将有助于提升外汇储备。
- 蒙古已完成到期债务的市场化置换以及新债发行，显示外国投资者信心有所回升。
- 新通过的蒙古开发银行法和拟议的蒙古央行法将有助于完善财政和货币调控。
来源：基金组织信息交流部，新闻发布稿 2017年5月24日