应对全球割裂：如何促进国际支付体系的现代化
IMF News, May 10, 2022
Source details
- Canonical URL
- 应对全球割裂：如何促进国际支付体系的现代化
Other formats
Bibliographic details
- Published: May 10, 2022
一、引言
- 会议背景：IMF-瑞士国家银行高级别会议，苏黎世，2022年5月10日。
- 主要论点：
- 国际货币体系由货币安排和跨境资本流动等规则、机制与制度构成，需与数字时代保持同步以促进金融稳定与经济发展。
- 数字化时代面临不断增大的“割裂”力量，特别是在俄罗斯入侵乌克兰后，“新冷战”风险上升，世界可能分裂成不同的“经济阵营”。
- 全球一体化过去三十年提高了生产力和生活水平，使世界经济规模扩大了两倍，并使 13亿人摆脱了极度贫困；一体化瓦解将带来巨大代价，最脆弱的人口和国家受影响最大。
- 核心主张：各国需携手建设新的公共基础设施，连接并规范各种支付体系，以防止国际货币体系发生割裂。
二、国际支付体系：定义与现状
- 定义：被称为“国际支付体系”的，是金融领域的“公路、铁路、桥梁和隧道”，包括代理行之间的联系；讯息发送系统，如SWIFT；汇款业务和信用卡网络；外汇市场；以及中央银行之间的安排。
- 当前问题：
- 跨境支付昂贵、缓慢、不透明，且许多最有需要的人无法使用。
- 汇款平均成本是 6.3%。这意味着，每年约有450亿美元从最终受益人（包括数百万低收入家庭）流向中介机构。[i]
- 结构性与地缘政治风险并存：
- 私人数字货币提供商多服务于封闭网络。
- 部分国家可能考虑建立平行、独立的支付体系以规避经济制裁，从而形成“支付阵营”，加剧“经济阵营”的分裂，降低效率并提高成本。
- 紧迫性：需要快速行动，利用公共数字平台连接各支付体系，以提高效率、安全性与包容性，并降低割裂风险。
三、促进国际支付体系的现代化
- 核心思路：像登山者一样思考——使用最先进的设备、适应地形、依靠团队。
- （一）使用最先进的设备
- 证据与示例：
- 多项由国际清算银行创新中心与多国央行合作的试点显示，跨境汇款几乎可实现瞬时且无成本的传送。
- 公共基础设施（数字平台）能够促进信息交流与监管合规，促进支付服务提供商间竞争，并推动跨境交易结算。
- 示例流程：将十美元换成数字代币，通过平台传输至瑞士支付提供商，最终增加收款人在苏黎世的钱包余额——速度快、安全性高、成本低。
- 平台潜力：
- 平台可扩展至支付以外功能，如货币兑换和为流动性较弱货币配对更有意愿的对手方。
- 编程能力（如自动化对冲、自动外汇拍卖出价）将推动私人部门创新与竞争。
- 平台可提供公共品：确保结算最终性与提供标准的编程界面（共享语言）。
- 货币包容性：
- 探索将商业银行存款、央行数字货币乃至经妥善设计与监管的稳定币纳入平台，以促进支付体系欠发达经济体的包容性。
- （二）适应地形
- 主要考虑：
- 平台设计必须允许各国继续追求其政策目标，尤其是资本流动管理目标。
- 随着支付效率提高，资本流动总体可能增加，带来生产性投资与市场融合，但也会提高传染效应、估值效应并可能导致突然的资本流动逆转，尤其危害外部融资需求高的发展中国家。
- 风险缓释与政策工具：
- 国家需实施适当的财政、货币、结构性和法律措施，在必要时使用资本流动管理措施作为“往齿轮里扔沙子”的手段以防止货币替代并为政策创造喘息空间。
- 货币替代风险可能因数字形式的外币更易存储于手机而急剧增加。
- 加密资产可能被用于规避资本流动管理措施，损害国内与全球稳定；因此需要全面协调的全球监管。
- 需求：更好的数据与技术，例如“regtech”（规制科技）和“suptech”（监督科技），用于自动识别资本流动中的风险与异常。
- 平台的适应性：
- 数字支付平台应从一开始就根据各国特定需求和政策目标进行调整，并包含适当的风险缓解措施，从而以新的方式适应不断演变的政策环境。
- （三）依靠团队（治理与协调）
- 关键治理问题需明确并达成一致：
- 谁可使用跨境支付平台？
- 使用条件为何？
- 谁负责运营、管理与监督平台？
- 私人部门的角色如何界定？
- 原则：
- 可预见性将促进一体化；过度自由裁量权可能增加割裂风险。
- 国际组织的作用：
- 决定由各国做出，但国际货币基金组织、国际清算银行与金融稳定理事会等国际组织可提出解决方案、促进共识，并汇集政策制定者、私人企业与民间社会意见以推动有效治理与实施。
四、结语
- 倡议与号召：
- 呼吁团队合作，将国际支付体系置于更稳固基础，以支持数字世界与培育一个为所有人带来更多稳定与繁荣的国际货币体系。
- 引用瑞士传统（1291年登山者的盟约）作为合作与共同规则的象征，强调必须开展跨国合作以应对外部威胁并防止体系割裂。
- 关键统计与数据（逐条保留原文数值）：
- 汇款平均成本：6.3%。
- 每年流向中介机构的汇款金额：450亿美元（基于汇款总额每年超过7000亿美元的考虑）。
- 过去三十年全球一体化的收益：世界经济规模扩大了两倍；13亿人摆脱了极度贫困。
IMF总裁克里斯塔利娜·格奥尔基耶娃：应对全球割裂：如何促进国际支付体系的现代化 — IMF-瑞士国家银行高级别会议，苏黎世，2022年5月10日。