Квоты в МВФ

13 июля 2016 г.

Взносы по квотам являются важнейшим источником финансовых ресурсов МВФ. Для каждого государства-члена МВФ устанавливается квота, которая в целом основывается на его относительном положении в мировой экономике. Квота государства-члена определяет максимальный размер его финансового обязательства перед МВФ и его число голосов, а также влияет на его доступ к финансированию от МВФ.

При вступлении страны в члены МВФ для нее устанавливается первоначальная квота в том же диапазоне, что и квоты существующих государств-членов, которые в целом сопоставимы с ней по масштабам и характеристикам экономики. МВФ использует формулу расчета квот для содействия оценке относительного положения государства-члена в организации.

Действующая формула расчета квот представляет собой средневзвешенное значение ВВП (с весом 50 процентов), открытости (30 процентов), экономической изменчивости (15 процентов) и международных резервов (5 процентов). Для этой цели ВВП измеряется с помощью составного показателя ВВП на основе рыночных обменных курсов (с весом 60 процентов) и на основе обменных курсов по паритету покупательной способности (40 процентов). Эта формула также включает «коэффициент сжатия», уменьшающий дисперсию расчетных долей квот между государствами-членами.

Квоты выражаются в специальных правах заимствования (СДР), расчетной единице МВФ. Крупнейшим государством-членом МВФ являются США, квота которых в настоящее время (по состоянию на 25 января 2016 года) составляет 42,1 млрд СДР (примерно 58 млрд долл.), а наименьшим по размеру — Тувалу, с квотой 1,8 млн СДР (примерно 2,5 млн долларов).

Условия для реализации увеличения квот, решение о котором было принято в рамках 14-го общего пересмотра квот, были выполнены 26 января 2016 года. В результате квоты каждого из 188 государств-членов МВФ увеличатся в совокупности до 477 млрд СДР (приблизительно 659 млрд долл. США) с приблизительно 238,5 млрд СДР (примерно 329 млрд долл. США).

Квоты выполняют несколько важных функций в МВФ

Квота государства-члена определяет финансовые и организационные отношения с МВФ, в том числе:

Взносы . Взнос государства-члена по квоте определяет максимальную сумму финансовых ресурсов, которую государство-член обязано предоставить МВФ. Государства-члены должны вносить свой взнос в полном объеме при вступлении в Фонд: до 25 процентов должно быть внесено в СДР или широко принимаемых валютах (таких как доллар США, евро, иена или фунт стерлингов), остальное ¾ в собственной валюте государства-члена.

Число голосов . Квота в значительной мере определяет право голоса государства-члена в решениях МВФ. Голоса каждого государства-члена МВФ состоят из базовых голосов плюс один дополнительный голос за каждые 100 000 СДР квоты. Реформа 2008 года зафиксировала число базовых голосов на уровне 5,502 процента от общего числа голосов. Текущее число базовых голосов почти втрое превышает число таких голосов до реализации реформ 2008 года.

Доступ к финансированию . Сумма финансирования, которую государство-член может получить от МВФ (его лимит доступа), определяется на основе его квоты. Например, в рамках договоренностей о кредитах «стэнд-бай» и о расширенном кредитовании, государство-член может заимствовать до 200 процентов своей квоты ежегодно и до 600 процентов нарастающим итогом. Вместе с тем, в исключительных случаях размеры доступа могут быть увеличены.

Порядок пересмотра квот

Совет управляющих МВФ проводит общий пересмотр квот через регулярные промежутки времени (обычно раз в пять лет). Любые изменения квот должны утверждаться большинством в 85 процентов от общего числа голосов, и квота государства-члена не может быть изменена без его согласия. При общем пересмотре квот решается два главных вопроса: общий размер увеличения и его распределение между государствами-членами.

Что касается первого вопроса, общий пересмотр квот позволяет МВФ оценить адекватность квот как относительно потребности государств-членов в финансировании платежного баланса, так и с точки зрения его собственной способности удовлетворить эти потребности. По второму вопросу, общий пересмотр позволяет увеличить квоты государств-членов с учетом изменения их относительного положения в мировой экономике. Специальные увеличения вне общих пересмотров производятся нечасто, но увеличения квот для 54 государств-членов, утвержденные в рамках реформы 2008 года, представляют собой недавний пример.

Общие пересмотры квот

Пересмотр квот

Принятое решение

Общее увеличение квот (в процентах)

Первый пятилетний

Увеличения не предложено

---

Второй пятилетний

Увеличения не предложено

---

1958/1959[1]

Февраль и апрель 1959 года

60,7

Третий пятилетний

Увеличения не предложено

---

Четвертый пятилетний

Март 1965 года

30,7

Пятый общий

Февраль 1970 года

35,4

Шестой общий

Март 1976 года

33,6

Седьмой общий

Декабрь 1978 года

50,9

Восьмой общий

Март 1983 года

47,5

Девятый общий

Июнь 1990 года

50,0

Десятый общий

Увеличения не предложено

---

Одиннадцатый общий

Январь 1998 года

45,0

Двенадцатый общий

Увеличения не предложено

---

Тринадцатый общий

Увеличения не предложено

---

Четырнадцатый общий

Декабрь 2010 года

100,0

Увеличение квот в два раза и значительное перебалансирование долей квот

Пятнадцатого декабря 2010 года Совет управляющих, высший орган, принимающий решения в Фонде, завершил 14-й общий пересмотр квот, который предусматривал пакет далеко идущих реформ квот и управления Фонда. Этот пакет реформ, который вступил в силу 26 января 2016 года, обеспечивает беспрецедентное 100‑процентное увеличение совокупных квот и существенное перебалансирование долей квот. Это позволит более точно отражать меняющиеся относительные веса государств-членов МВФ в мировой экономике.

Этот пакет реформ опирается на предыдущие реформы, которые были приняты в 2008 году и вступили в силу 3 марта 2011 года. Они позволили укрепить представительство стран с динамично развивающейся экономикой, многие из которых относятся к категории стран с формирующимся рынком, путем специальных увеличений квот 54 государств-членов. Они также расширили право голоса и участие стран с низкими доходами благодаря увеличению числа базовых голосов почти в три раза.

Развивая реформы 2008 года, 14‑й Общий пересмотр квот обеспечит следующее:

  • будет увеличен вдвое общий размер квот с приблизительно 238,5 млрд СДР до приблизительно 477 млрд СДР (примерно 659 млрд долл. по текущим обменным курсам);
  • будет перераспределено более 6 процентов долей квот от государств-членов с чрезмерным представительством государствам-членам с недостаточным представительством;
  • будет перераспределено более 6 процентов долей квот динамично растущим странам с формирующимся рынком и развивающимся странам;
  • будут существенно реструктурированы доли квот. Китай станет третьим по размеру квоты государством-членом МВФ, и четыре страны с формирующимся рынком и развивающиеся страны (Бразилия, Индия, Китай и Россия) войдут в число 10 крупнейших акционеров Фонда;
  • будут сохранены доли квоты и голосов беднейших государств-членов. Эта группа стран определяется как страны, которые отвечают критериям Tрастового фонда на цели сокращения бедности и содействия экономическому росту (ПРГТ) и чей доход на душу населения в 2008 году был меньше 1135 долл. США (порогового уровня, установленного Международной ассоциацией развития) или двукратного размера этой суммы в случае малых стран.

Комплексный пересмотр действующей формулы расчета квот, был завершен в январе 2013 года, когда Исполнительный совет представил свой доклад Совету управляющих. Результаты этого пересмотра послужат основой для достижения Исполнительным советом широкого консенсуса относительно новой формулы расчета квот в ходе его работы над 15‑м общим пересмотром квот. Работа по 15-му общему пересмотру квот была отсрочена до реализации реформ 2010 года.