قوة النصوص: ما مدى تأثير الأخبار على المشاعر السائدة في الأسواق المالية

IMF Blog, December 16, 2019

Source details

Canonical URL: قوة النصوص: ما مدى تأثير الأخبار على المشاعر السائدة في الأسواق المالية

كيف يتفاعل المستثمرون مع الأخبار؟ ظل هذا السؤال في صلب جدول أعمال البحوث المالية على مدى عقود عديدة.
عاملان زادا من أهمية السؤال:
- ابتكارات تكنولوجيا المعلومات أدت إلى اتساع نطاق نقل الأخبار المالية والاقتصادية وزيادة سرعة تداولها بشكل هائل، مع وكالات أنباء تبث الأخبار مباشرة مثل رويترز وبلومبرغ.
- فتح عدد متزايد من البلدان، وخاصة من الأسواق الصاعدة، أسواقها المالية أمام بقية بلدان العالم، مما يسهل تأثير الأخبار الخارجية على الأوضاع في الأسواق المحلية.

استخدم مشروع بحثي في صندوق النقد الدولي أكثر من أربعة ملايين من المقالات التي نشرتها وكالة رويترز في أنحاء العالم في الفترة بين 1991 و2015.
طُبقت أساليب التنقيب في النصوص لتقييم نبرة كل مقال وتحديد العبارات الإيجابية (مثال: "مكاسب" أو "تعافي" أو "ثقة") والعبارات السلبية (مثال: "أزمة" أو "خسائر" أو "تراجع").
تم تركيب مؤشر للمشاعر التي تحركها الأخبار اليومية في كل من الأسواق المتقدمة والأسواق الصاعدة.
قُورنت فعالية مؤشر مزاج الأخبار العالمية بمؤشرات قائمة على السوق مثل مؤشر تقلب بورصة شيكاغو لعقود الخيار (VIX)، الذي يمثل توقعات السوق بشأن التقلب على مدى الثلاثين يوما القادمة.

التغيرات المفاجئة في المشاعر التي تعكسها الأخبار لها تأثير كبير على أسعار الأصول في أنحاء العالم.
نبرة الإعلام بوجه عام تُعد مؤشرا جيدا على مشاعر المستثمرين أنفسهم.
دور الأخبار الأجنبية (والتأثير عبر المستثمرين الأجانب) أبلغ في تحريك أسعار الأصول المحلية من دور الأخبار المحلية. التعريف: الأخبار الأجنبية تتحدث عن بلدان متعددة والعلاقات المتبادلة بينها؛ الأخبار المحلية تتحدث عن بلد واحد فقط.
التفاؤل المفاجئ في مشاعر الأخبار العالمية يولد تأثيرا قويا ودائما على أسعار الأصول العالمية.
التفاؤل في الأخبار المحلية كان تأثيره أكثر خفوتا ولم يستمر إلا لفترة مؤقتة.
مؤشر مزاج الأخبار العالمية يترافق مع مقاييس شائعة لتجنب المخاطر على مستوى العالم، لكنه في نهاية المطاف متغير أفضل للتنبؤ بالتحركات المستقبلية في أسعار الأصول الدولية مقارنة بمؤشر VIX.

وُضحت فاعلية الوسائل التكنولوجية الحديثة (البيانات الضخمة والتنقيب في النصوص) في دعم عمل المؤسسات في رصد المزاج السائد يوميا.
متابعة نبرة الأخبار وقت إذاعتها تشكل طريقة فعالة للغاية في رصد التغيرات المفاجئة في مشاعر المستثمرين قد لا تُرصد بغير ذلك.
هذه القدرة على الرصد تعد بالغة الأهمية في أعمال الرقابة المالية.

قدم المشروع مثالا على قوة النصوص ودورها في أحدث البحوث الاقتصادية والمالية.
الباحثون لا يزالون بصدد محاولة فهم سبب أهمية دور المشاعر التي تعكسها الأخبار ولماذا تبدو أنها تنطوي على قدر أكبر من المعلومات عن أمزجة المستثمرين مقارنة بمؤشرات السوق التقليدية.

مدونة الصندوق منبر لآراء الخبراء والمسؤولين في صندوق النقد الدولي حول أهم قضايا الساعة المتعلقة بالاقتصاد والسياسات.
يقع مقر صندوق النقد الدولي في واشنطن العاصمة، وهو منظمة تضم 191 بلدا عضوا وتهدف إلى تعزيز التعاون النقدي العالمي والاستقرار المالي.
وجهات النظر الواردة في التدوينة تعبر عن آراء مؤلفيها ولا تمثل بالضرورة وجهات نظر الصندوق أو مجلسه التنفيذي.

مصدر: قوة النصوص: ما مدى تأثير الأخبار على المشاعر السائدة في الأسواق المالية