أداء الشركات تجاه البيئة في وقت الأزمات
IMF Blog, October 26, 2020
Source details
- Canonical URL
- أداء الشركات تجاه البيئة في وقت الأزمات
Other formats
Bibliographic details
- Authors: Pierre-Guerin, Fabio Natalucci, Felix Suntheim
- Published: October 26, 2020
ملخص
- منشور بتاريخ 26 أكتوبر 2020.
- يتناول أثر الأزمات الاقتصادية والمالية—وخاصة جائحة كوفيد-19—على الأداء البيئي للشركات المدرجة في البورصة بالاستناد إلى تحليل للفترة 2002-2019.
- يبرز احتمالين متقابلين: تسريع التحول إلى اقتصاد منخفض الكربون عبر تغير تفضيلات المستهلكين وسلوك المستثمرين، أو تراجع الاستثمارات الخضراء نتيجة تشديد القيود المالية وزيادة عدم اليقين.
الماضي كأداة للتنبؤ — منهجية ونطاق
- العينة: شركات مدرجة في البورصة على مدار الفترة 2002-2019.
- بدائل القيود المالية المستخدمة في التحليل تشمل:
- الحجم (الشركات الأصغر).
- عدم الحصول على تصنيفات ائتمانية.
- عدم صرف توزيعات الأرباح.
- المقياس الأساسي للأداء البيئي: درجة مبنية على مؤشرات أداء أساسية متنوعة مثل استخدام الموارد وتخفيض الانبعاثات وابتكار المنتجات.
نتائج أساسية من التحليل التاريخي
- الشركات التي:
- لا تصرف توزيعات أرباح، أو
- غير الحاصلة على تصنيفات ائتمانية، أو
- الأصغر حجما
تحصل على درجة أداء بيئي تقل بنسبة تتراوح بين 10% و 30%، في المتوسط، عن أداء الشركات الكبيرة أو التي تصرف توزيعات أرباح أو الحاصلة على تصنيفات ائتمانية.
- الصدمات ذات الانعكاسات الاقتصادية الكلية والمالية الكبيرة تزيد من عدم اليقين وتعطل النشاط الاقتصادي، ما يضخّم القيود المالية المفروضة على الشركات ويؤثر سلبا على الاستثمارات الخضراء.
- ملاحظة زمنية رئيسية: مستوى الأداء البيئي السابق على الصدمة "لا يعود حتى بعد انتهاء الصدمة بثلاث سنوات."
- عندما انخفض الناتج الاقتصادي، انخفض معه الأداء البيئي للشركات أيضا.
الرؤية الحالية والآثار السياسية
- استنتاج عام: في غياب سياسات مناخية داعمة للاستثمار الأخضر، قد يؤدي تشديد القيود المالية والأوضاع الاقتصادية المعاكسة إلى:
- خفض الاستثمارات الخضراء.
- إبطاء التحول إلى اقتصاد منخفض الكربون.
- توصيف الإجراءات الضرورية:
- سياسات مناخية تهدف إلى تخفيف القيود المالية عن الشركات ودعم الاستثمار الأخضر.
- حزمة تعافي خضراء مكملة لتلك السياسات.
سياسات تمويل مستدام مقترحة
- تشجيع التمويل المستدام باعتباره عاملا أساسيا إلى جانب حزمة التعافي الخضراء:
- إعداد شركات لتقارير متسقة وقابلة للمقارنة عن الاستدامة لتمكين تقييم أكثر فعالية للتعرض للمخاطر المالية المتعلقة بالمناخ.
- تعزيز توحيد المعايير وتوضيح ما يشكل صندوق استثمار مستدام.
- مراعاة التعاون الدولي والمنهج التضامني لتنسيق المبادرات العالمية وتجنّب تشرذم أسواق الأصول المستدامة.
ملاحظات عن المؤلفين
- بيير غيران: اقتصادي في قسم تحليل الاستقرار المالي العالمي بإدارة الأسواق النقدية والرأسمالية، حاصل على درجة الدكتوراه في الاقتصاد من معهد الجامعة الأوروبية.
- فابيو ناتالوتشي: نائب لمدير إدارة الأسواق النقدية والرأسمالية، مسؤول عن "تقرير الاستقرار المالي العالمي"، حاصل على درجة الدكتوراه في الاقتصاد من جامعة نيويورك.
- فيلكس سونثايم: خبير في القطاع المالي بقسم تحليل الاستقرار المالي العالمي، حاصل على درجة الدكتوراه في العلوم المالية من جامعة بوكوني الإيطالية ودبلوم في الاقتصاد من جامعة بون.
المصدر: مدونة صندوق النقد الدولي — "أداء الشركات تجاه البيئة في وقت الأزمات" (26 أكتوبر 2020).