مواجهة التشتت: كيفية تحديث نظام المدفوعات الدولية

IMF News, May 10, 2022

Source details

Canonical URL

مواجهة التشتت: كيفية تحديث نظام المدفوعات الدولية

Other formats

• Markdown version
• Structured JSON version
• Bundle manifest

Bibliographic details

• Published: May 10, 2022

1- مقدمة

• الهدف: تأمين نظام نقدي دولي مستقر وكفؤ وشامل يصلح للعصر الرقمي.
• السياق: تطور نظام القواعد والآليات والمؤسسات التي تحكم الترتيبات النقدية وتدفقات رأس المال بين البلدان يحتاج إلى مواصلة التطور والتكيف.
• خطر التشتت المتصاعد، مع تسارع تأثيره جراء الغزو الروسي لأوكرانيا، قد يؤدي إلى:
  • تشظي العالم إلى "تكتلات اقتصادية" تعرقل تدفق رأس المال والسلع والخدمات والأفكار والتكنولوجيات.
  • أضرار كبيرة على الإنتاجية ومستويات المعيشة، مع أثر أعلى على الأضعف وأكثر البلدان هشاشة.
• الدعوة للعمل المشترك لتصميم بنية تحتية تسهل مزيداً من التكامل، مع التركيز على المدفوعات العابرة للحدود وبناء "بنـية تحتية عامة جديدة" لربط نظم المدفوعات المختلفة.

2- نظام المدفوعات الدولية: التشخيص

• تعريف: نظام المدفوعات الدولية هو "الطرق والسكك الحديدية والجسور والأنفاق" المالية التي تسمح بتبادل العملات وتدفق رأس المال بين البلدان (بما في ذلك البنوك المراسلة، ونظم التراسل على غرار "سويفت"، وخدمات تحويل الأموال وشبكات بطاقات الائتمان، وأسواق الصرف الأجنبي، والترتيبات بين البنوك المركزية).
• قصور النظام الحالي:
  • أداء المدفوعات عبر الحدود مكلف وبطيء ويفتقر إلى الشفافية وغير متاح لكثير من المحتاجين.
  • مثال التحويلات الخاصة بالعمالة: التكلفة المتوسطة للتحويل الواحد 6,3%؛ وحوالي 45 مليار دولار سنويا تذهب إلى الوسطاء (على أساس حجم إجمالي يفوق 700 مليار دولار سنويا).
• مخاطر التشتت على نظام المدفوعات:
  • مخاطر هيكلية: مقدمو خدمات النقود الرقمية الخاصة يعملون ضمن شبكات مغلقة.
  • مخاطر جغرافية-سياسية: احتمال إنشاء نظم دفع منفصلة وموازية لتخفيف مخاطر العقوبات.
  • نتاج "تكتلات المدفوعات" هو تفاقم عدم الكفاءة وارتفاع التكاليف وتقليل الإنتاجية ومستويات المعيشة.

3- تحديث نظام المدفوعات الدولية: عناصر استراتيجية

• الرسالة الأساسية: البلدان ينبغي أن تعمل معاً لبناء "طرق وسكك حديدية وجسور وأنفاق" جديدة باستخدام منصات رقمية عامة لربط نظم المدفوعات، مما يجعل المدفوعات الدولية أكثر كفاءة وأماناً وشمولاً ويحد من مخاطر التشتت.

(أ) استخدام أحدث المعدات

• ملاحظات تقنية:
  • مشاريع تجريبية أظهرت إمكانية إرسال الأموال عبر الحدود بصورة شبه فورية ومجانية.
  • البنية التحتية العامة الأساسية تتضمن منصات رقمية تسهل الاتصالات، والامتثال التنظيمي، والمنافسة بين مقدمي خدمات المدفوعات، وصولاً إلى تسوية المعاملات عبر الحدود.
• إمكانات المنصات العامة:
  • يمكن أن تسمح بتحويل أرصدة بين حسابات عبر أصول مُشَفَّرة رقمياً كوسيلة للتسوية الفورية الآمنة والمنخفضة التكلفة.
  • قد تتوسع الوظائف لتشمل مبادلات عملة، مزادات للعملة الأجنبية، وبرمجة المنصة لتقديم واجهات برمجية موحدة تتيح أتمتة الخدمات وابتكارات القطاع الخاص.
  • إمكانية دعم أشكال متنوعة من النقود: ودائع في البنوك التجارية، وربما عملات رقمية صادرة عن البنوك المركزية، وحتى بعض ترتيبات العملات الرقمية المستقرة (stablecoin) إذا كانت جيدة التصميم والتنظيم.
• الأثر على الأسواق والبلدان النامية: المنصات المتعددة الأشكال للنقود تكتسب أهمية خاصة في الاقتصادات ذات نظم مدفوعات أقل تقدماً.

(ب) التكيف مع التضاريس

• الفكرة: تصميم المنصات بحيث تتيح للبلدان السعي نحو أهداف السياسات، لا سيما فيما يتعلق بتدفقات رأس المال.
• تأثير زيادة كفاءة المدفوعات على التدفقات الرأسمالية:
  • احتمال ارتفاع التدفقات بوجه عام مما يعزز الاستثمارات المنتجة وتكامل الأسواق وقد يؤدي إلى زيادة التدفقات إلى البلدان منخفضة الدخل.
  • مخاطر محتملة تشمل زيادة خطر العدوى، تفاقم آثار التقييم في الأسواق المالية، والانقلابات المفاجئة في مسار التدفقات التي تضر خصوصاً بالبلدان النامية ذات احتياجات تمويل خارجي كبيرة.
• أدوات التخفيف:
  • تدابير مالية ونقدية وهيكلية وقانونية سليمة، واستخدام تدابير إدارة التدفقات الرأسمالية حين يلزم.
  • تحديث رؤية الصندوق المؤسسية لدعم مرونة البلدان في الاستجابة.
• خطر إحلال العملة:
  • سهولة الاحتفاظ بالعملات الأجنبية الرقمية عبر الهواتف قد يزيد خطر إحلال العملة في البلدان ذات إقبال على العملات الأجنبية.
  • الحاجة لإبطاء الزخم عبر تدابير إدارة التدفقات الرأسمالية لإتاحة الفرصة لتعزيز أطر السياسة.
• تحديات التقنيات اللامركزية:
  • الأصول المُشَفَّرة قد تُستخدم للتحايل على تدابير إدارة التدفقات، مما يضعف الاستقرار.
  • الدعوة إلى تنظيم عالمي منسق وتحسين البيانات والتكنولوجيات مثل "التكنولوجيا التنظيمية" و"التكنولوجيا الرقابية" للرصد التلقائي للمخاطر والتجاوزات.
• مزايا البنية التحتية العامة للمنصات الرقمية:
  • تمكين البلدان من معايرة المنصات وفق احتياجاتها وأهداف سياساتها، وتضمين تدابير ملائمة للتخفيف من المخاطر.

(ج) الاعتماد على الفريق (حوكمة وتعاون دولي)

• مبدأ الحوكمة: من ستكون جهة المشاركة، وما شروط المشاركة، ومن يدير ويشرف على المنصات، وما دور القطاع الخاص؟
• أهمية وضوح القواعد لتسهيل التكامل والحد من مخاطر التشتت.
• دور المنظمات الدولية:
  • البلدان صاحبة القرار النهائي.
  • منظمات دولية مثل صندوق النقد الدولي، وبنك التسويات الدولية، ومجلس الاستقرار المالي يمكن أن تساهم عبر:
  • اقتراح حلول عملية.
  • تعزيز توافق الآراء.
  • تقريب المواقف بين صناع السياسات والقطاع الخاص والمجتمع المدني.
• صعوبة الجانب التنظيمي والحوكمة: يُتوقع أن يكون الجزء الأصعب في عملية التحديث والوصول إلى اتفاقات واضحة للالمشاركة والتشغيل والإشراف.

4- خاتمة: دعوة للعمل الجماعي

• استعارة تاريخية: مثل التحالف الأسطوري لثلاثة متسلقين عام 1291، تدعو المداخلة إلى التعاون والالتزام بقواعد مشتركة لمواجهة التحديات الخارجية.
• النتيجة المرجوة: وضع نظام المدفوعات الدولية على ركيزة أكثر استقراراً لدعم عالم رقمي وتعزيز النظام النقدي الدولي لتحقيق المزيد من الاستقرار والرخاء للجميع.

السيدة كريستالينا غورغييفا، المدير العام، صندوق النقد الدولي

Content in this bundle

• Orgcharta (PDF)
• Glossarya (PDF)
• Index (PDF)

References

• https://www.imf.org/ar/about/senior-officials/bios/kristalina-georgieva
• أخبار
• [[i]](https://www.imf.org/ar/news/articles/2022/05/10/EditorPage.aspx?da=core&di=0&ed=&fbd=1&fld=%7B5E30EA8C-0335-4122-B707-513176E32724%7D&hdl=H1613961925&id=%7B7BC12C6B-13C3-4745-85F7-9A2C47D00899%7D&la=ar&mo=&pe=1&so=%2Fsitecore%2Fsystem%2FSettings%2FHtml+Editor+Profiles%2FRich+Text+Full&vs=1)
• رؤية الصندوق المؤسسية
• https://www.imf.org/ar/home