El Salvador: Transición para elevar el crecimiento y reducir la deuda
IMF Blog, January 12, 2015
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- El Salvador: Transición para elevar el crecimiento y reducir la deuda
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- Authors: Mario Garza, Bogdan Lissovolik
- Published: January 12, 2015
Resumen principal
- El Salvador ha reducido la pobreza del 40% de la población al 30% en los últimos cinco años, es decir, más de 600,000 personas ya no viven en condiciones de pobreza.
- Los precios han sido estables, respaldados por el régimen de dolarización.
- La economía salvadoreña ha crecido a una tasa promedio de 1.8% al año en los últimos cuatro años, el ritmo más lento de toda Centroamérica.
- El déficit fiscal se ubicó en 4% del PIB en los últimos cuatro años.
- La deuda pública se ubicó en 60% del PIB en 2014, el nivel más alto de la región.
- Vulnerabilidades: bajo crecimiento combinado con elevados déficits fiscales y deuda en aumento que ponen en riesgo la estabilidad macroeconómica y limitan la mejora del nivel de vida.
Estrategia para elevar el crecimiento (pilar de oferta)
- Diagnóstico y proyecciones con políticas actuales:
- Crecimiento previsto a 2–2¼% en 2014–15.
- Crecimiento previsto posiblemente a 2½% en 2016–18.
- Con la senda modesta de crecimiento, el déficit fiscal se prevé que aumente de 4% del PIB a 5½% en 2019.
- Bajo crecimiento y alto déficit fiscal elevarían la deuda pública por encima del 70% del PIB en 2019.
- Alternativa: adopción vigorosa y ambiciosa de medidas del lado de la oferta para elevar el crecimiento de largo plazo a cerca del 3%, tal como prevé el gobierno.
- Prioridades y medidas recomendadas:
- Promover la diversificación de la economía.
- Simplificar los trámites para las empresas.
- Mejorar la seguridad pública.
- Reducir los costos de la energía.
- Modernizar la infraestructura física.
- Fortalecer la educación primaria.
- Ampliar la cobertura de los programas de salud.
- Reducir la informalidad en el mercado laboral.
- Aprovechar el plan de desarrollo del gobierno y la donación de los Estados Unidos para inversión, FOMILENIO II, como base para avanzar con estas reformas.
Reducción de la deuda pública (pilar fiscal)
- Consenso social amplio sobre la necesidad de reducir el desequilibrio fiscal, con diferencias sobre tamaño, ritmo y composición del ajuste.
- Propuesta analítica:
- Un ajuste gradual del 3½% del PIB distribuido a lo largo de 3 años permitiría reducir la deuda pública por debajo del 50% del PIB dentro de 10 años.
- Este plan sería más ambicioso que el que se debatirá en la Asamblea Legislativa en los próximos meses en el contexto del proyecto de ley de responsabilidad fiscal.
- Opciones para la composición del ajuste:
- Alinear el sistema tributario con el de otros países de la región, elevando la tasa del impuesto al valor agregado y adoptando un impuesto a la propiedad.
- Revertir la trayectoria ascendente de la masa salarial del gobierno.
- Garantizar que todos los subsidios públicos se destinen a apoyar sólo a los pobres.
- Pensiones:
- Es necesario elaborar un plan para reducir las cuantiosas obligaciones del sistema de pensiones (no financiadas) que hoy ascienden a más del 90% del PIB.
- Esto implicará decisiones difíciles para elevar las contribuciones y reducir las prestaciones del sistema a lo largo del tiempo.
- El esfuerzo deberá combinarse con garantizar que los beneficios del sistema de pensiones cubran a toda la población.
- Política y oportunidad:
- Se abre una nueva oportunidad después de la elección para la asamblea legislativa de marzo próximo para que el gobierno actúe con astucia y decisión para garantizar mayor crecimiento, más empleo, mejores estándares de vida y un nivel de la deuda pública más seguro.
El Salvador: Transición para elevar el crecimiento y reducir la deuda — Mario Garza, Bogdan Lissovolik, 12 de enero de 2015
Content in this bundle
- Moving El Salvador to a Path of Higher Growth and Declining Debt
- Country Report
