El Directorio Ejecutivo del FMI aprueba un Acuerdo de Dos Años a favor de Chile por US$ 23.930 Millones en el marco de la Línea de Crédito Flexible

IMF News, May 29, 2020

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Fecha del comunicado: 29 de mayo de 2020.
Tipo de instrumento: Acuerdo de Línea de Crédito Flexible (LCF).
Plazo del acuerdo: periodo de dos años (24 meses).
Monto aprobado: alrededor de US$ 23.930 millones.
Equivalente en DEG: DEG 17.443 millones.
Equivalencia porcentual de la cuota: 1.000 por ciento de la cuota.
Las autoridades chilenas tienen la intención de tratar el acuerdo como precautorio y temporal, con la intención de salir del acuerdo tan pronto como se complete el período de 24 meses, condicionado a una reducción de riesgos en la revisión de mediano plazo.

Chile calificó a la LCF gracias a:
- su muy sólido marco institucional;
- muy buena trayectoria de desempeño económico e implementación de políticas;
- compromiso para mantener dichas políticas en el futuro.
El acuerdo está diseñado para la prevención de crisis y para afianzar la confianza en momentos de elevada incertidumbre.
El FMI señala que la LCF ayudará a:
- aumentar la confianza del mercado;
- mejorar las reservas externas de Chile;
- proporcionar un seguro contra riesgos de cola.

Fecha de creación de la LCF: 24 de marzo de 2009.
Finalidad: prevención de crisis, con flexibilidad para utilizar la línea de crédito en cualquier momento durante el período del acuerdo (uno o dos años).
Revisión: sujeta a una revisión a mediano plazo en los acuerdos de LCF de dos años.
Condicionalidad y desembolsos:
- Los desembolsos no se hacen en fases.
- Los desembolsos no están condicionados al cumplimiento de metas de política económica ex post, a diferencia de los programas tradicionales respaldados por el FMI.
Justificación del acceso generoso: historial muy sólido de los países con derecho a utilizar la LCF, que brinda confianza en la continuidad de políticas económicas firmes.

El FMI resaltó fundamentos muy sólidos de Chile:
- regla de balance fiscal estructural;
- marco creíble de metas de inflación con tipo de cambio flotante;
- sistema financiero sólido respaldado por regulación y supervisión efectivas.
Riesgos externos señalados relacionados con el brote de la Covid-19:
- deterioro significativo en la demanda global de exportaciones chilenas;
- fuerte disminución o reversión de las entradas de capital hacia mercados emergentes;
- endurecimiento abrupto de las condiciones financieras mundiales.

Kristalina Georgieva destacó:
- que los fundamentos y marcos de política institucional de Chile han sido fundamentales para absorber choques recientes;
- el fuerte compromiso de las autoridades para mantener políticas y marcos institucionales muy sólidos en el futuro;
- que Chile cumple con todos los criterios de calificación para un acuerdo bajo la LCF.

Fuente: Comunicado de prensa No. PR 20/227, Fondo Monetario Internacional, 29 de mayo de 2020.