Guatemala: Declaración al término de la misión sobre la Consulta del Artículo IV de 2021
IMF News, May 4, 2021
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- Published: May 4, 2021
Resumen ejecutivo
- Perspectivas económicas favorables impulsadas por la fortaleza de las remesas, una especialización productiva resistente a la pandemia, y un apoyo de las políticas económicas sin precedente que limitaron la contracción económica en 2020.
- El PIB se contrajo en 2020 en -1.5 por ciento.
- El personal del FMI proyecta un crecimiento de 4½ por ciento en 2021 y 4.0 por ciento en 2022.
- Prioridades: ampliar programas sociales y de inversión pública, mantener política monetaria acomodaticia mientras las expectativas de inflación permanezcan ancladas, y emprender reformas para mejorar el clima de negocios y reducir la vulnerabilidad a desastres naturales.
Evolución reciente, perspectivas y riesgos
- Medidas sanitarias y reapertura:
- Declaración rápida del Estado de Calamidad, toques de queda, cierres de fronteras y suspensión de actividades no esenciales contuvieron la pandemia tempranamente.
- Alta ruralidad, uso efectivo de mascarillas y estrictos protocolos de bioseguridad limitaron las infecciones.
- Factores de resiliencia en 2020:
- Especialización en agricultura y suministros esenciales (por ejemplo, productos de limpieza).
- Fortaleza de las remesas.
- Apoyo de políticas económicas sin precedente.
- Impacto social:
- Deterioro de indicadores sociales preexistentes; pandemia y huracanes Eta e Iota aumentaron la pobreza y la desnutrición aguda.
- Huracanes afectaron medios de vida de más de 300,000 personas.
- Reducción en la prestación de servicios básicos de salud.
- Apoyo externo y riesgos:
- Efectos positivos del mayor apoyo fiscal en EE.UU. mejoran perspectivas de crecimiento.
- Riesgos: mutaciones del virus, adquisición y distribución de vacunas, nuevas oleadas de infecciones y medidas de contención, deterioro prolongado de pobreza y desnutrición, y nuevos desastres naturales.
Prioridades de política — Fiscal
- Déficit y transición del estímulo:
- 2020: déficit de 4.9 por ciento del PIB.
- Objetivo 2021: alrededor del 3.5 por ciento del PIB (mencionado también como 3.4 por ciento del PIB en la intención de las autoridades).
- Meta de converger paulatinamente al déficit histórico promedio de 2 por ciento del PIB en el mediano plazo.
- Recomendaciones inmediatas:
- Readecuación presupuestaria en curso debe expandir programas sociales, de educación y de inversión pública acorde con el proyecto original de presupuesto para 2021.
- A falta de aprobación del Proyecto de Presupuesto 2021, esfuerzos de readecuación deben apuntar a:
- (i) Aumento focalizado en las transferencias monetarias para salud, nutrición y educación.
- (ii) Mayor inversión pública.
- Focalizar provisión de transferencias monetarias digitalmente y asegurar provisión de educación por medios virtuales o presenciales.
- Financiación y eficiencia:
- Financiar gasto adicional manteniendo niveles de deuda pública actuales requerirá mayor movilización de ingresos y eficiencia del gasto.
- Acciones bienvenidas: mejorar cumplimiento voluntario de obligaciones tributarias (por ejemplo, mecanismo de resolución de conflictos), continuidad en la gerencia de la Superintendencia de Administración Tributaria.
- Prioridades fiscales: fortalecer facultades administrativas de fiscalización, controles aduaneros, cumplimiento de contribuyentes medianos y grandes, racionalización de exenciones fiscales, automatización de procesos de la agencia tributaria.
- Reformas integrales al sistema de contratación pública y al servicio civil; vincular salarios públicos a la ampliación de cobertura de servicios públicos.
- Complementar portales de transparencia fiscal con fortalecimiento financiero de la Contraloría General de Cuentas.
Prioridades de política — Monetaria y financiera
- Política monetaria:
- Reducción acumulada de la tasa de política en 100 puntos básicos hasta un mínimo histórico de 1¾ por ciento (1.75 por ciento).
- Recomendación: mantener política monetaria acomodaticia mientras expectativas de inflación permanezcan bien ancladas.
- Presiones inflacionarias durante la pandemia son temporales y se espera que se disipen durante la segunda mitad de 2021.
- Medidas cambiarias adoptadas por Banguat son apropiadas; futura mayor flexibilidad cambiaria importante para respaldar desdolarización.
- Política financiera:
- Sector bancario: adecuación de capital por encima del nivel regulatorio y mejoras en cobertura de liquidez; posición de capital y rentabilidad se han mantenido sólidas.
- Recomendación: SIB debe continuar estrecho diálogo con bancos para respuestas tempranas; monitoreo cercano de riesgos a la estabilidad financiera conforme se retiren medidas extraordinarias de apoyo al crédito.
- Autoridades deben perseverar para aprobar en el Congreso modificaciones a la ley de bancos y grupos financieros y el nuevo marco de PLD/FT.
Aumentar crecimiento potencial y resiliencia a desastres naturales
- Mejorar clima inversor:
- Estimular inversión esencial para aumentar crecimiento potencial, crear empleo y atajar pobreza y migración irregular.
- Recomendada aprobación del Proyecto de Ley para la Simplificación de Trámites Administrativos.
- Fortalecer coordinación interinstitucional contra el contrabando y un marco normativo sólido contra el contrabando.
- Margen para fortalecer Ministerio Público y capacidad del sistema judicial.
- Reformas complementarias: modernizar infraestructura vial, conectividad y logística; brindar seguridad jurídica a inversores; facilitar empleo a tiempo parcial y procedimientos de insolvencia de empresas.
- Resiliencia ante desastres naturales:
- Priorizar mitigación y adaptación al cambio climático, implementación efectiva de programas de reducción de emisiones, y mayor resiliencia fiscal e infraestructura ante desastres naturales.
- Reconocimiento de vulnerabilidad macrocrítica de Guatemala a eventos climáticos que afectan desproporcionadamente a los más vulnerables.
Indicadores económicos y sociales seleccionados
I. Indicadores sociales y demográficos
- Población 2020 (millones): 17
- Índice Gini (2014): 48
- Porcentaje de población indígena (2018): 44
- Expectativa de vida al nacer (2018): 74
- Población debajo de línea de pobreza (%, 2014): 59
- Tasa de analfabetismo, adultos (2014): 19
- Posición índice de desarrollo PNUD (2019; de 189): 127
- PIB per cápita (US$, 2020): 4,603
II. Indicadores económicos — Proyecciones (Cambio porcentual anual)
- PIB real:
- 2017: 3.1
- 2018: 3.3
- 2019: 3.9
- 2020: -1.5
- 2021: 4.5
- 2022: 4.0
- Precios al consumidor (final del período):
- 2017: 5.7
- 2018: 2.3
- 2019: 3.4
- 2020: 4.8
- 2021: 3.6
- Sector monetario:
- M2:
- 2017: 8.4
- 2018: 9.4
- 2019: 9.6
- 2020: 18.9
- 2021: 7.8
- 2022: 6.1
- Crédito al sector privado:
- 2017: 3.8
- 2018: 7.0
- 2019: 4.9
- 2020: 6.4
- 2021: 6.8
- 2022: 7.3
- Ahorro e inversión (Porcentaje del PIB):
- Inversión interna bruta:
- 2017: 13.6
- 2018: 13.8
- 2019: 14.3
- 2020: 12.9
- 2021: 14.1
- 2022: 14.5
- Sector privado:
- 2017: 12.5
- 2018: 12.2
- 2019: 12.4
- 2020: 13.4
- 2021: 13.9
- Sector público:
- 2017: 1.1
- 2018: 1.5
- 2019: 1.9
- 2020: 1.3
- 2021: 1.2
- Ahorro nacional bruto:
- 2017: 14.7
- 2018: 14.6
- 2019: 16.6
- 2020: 18.4
- 2021: 16.5
- 2022: 16.3
- Ahorro externo:
- 2017: -1.1
- 2018: -0.9
- 2019: -2.3
- 2020: -5.5
- 2021: -1.7
- Sector externo:
- Saldo de cuenta corriente:
- 2017: 0.9
- 2018: 5.5
- 2019: 1.7
- Balance comercial (bienes):
- 2017: -9.5
- 2018: -10.9
- 2019: -10.3
- 2020: -7.6
- 2021: -9.9
- 2022: -10.4
- Exportaciones:
- 2017: 13.5
- 2018: 13.2
- 2019: 13.3
- 2020: 12.8
- Importaciones:
- 2017: 23.0
- 2018: 24.1
- 2019: 23.2
- 2020: 21.2
- De las cuáles: petróleo y lubricantes:
- 2017: 3.5
- 2018: 2.5
- Balance comercial (servicios):
- 2017: 0.4
- 2018: 0.2
- 2019: 0.1
- 2020: -0.3
- 2021: -0.8
- 2022: -1.0
- Otros (netos):
- 2017: 10.2
- 2018: 11.5
- 2019: 12.6
- 2020: 13.0
- Del cual: remesas:
- 2017: 11.4
- 2018: 12.7
- Cuenta de capital:
- 2017: 0.0
- Balance cuenta financiera (préstamo neto (+)):
- 2017: 0.6
- 2018: 4.4
- Del cual: IED, neta:
- 2017: -1.3
- 2018: -1.4
- Errores y omisiones:
- 2017: -0.6
- 2018: -0.5
- Cambio en activos de reserva (Aumento (+)):
- 2017: 4.1
- Reservas internacionales netas — Stock en meses de importaciones de ByS NF:
- 2017: 6.0
- 2018: 6.5
- 2019: 8.6
- 2020: 9.2
- 2021: 8.8
- 2022: 8.5
- Stock sobre deuda de corto plazo, plazo residual:
- 2017: 1.8
- 2018: 3.2
- Finanzas públicas — Gobierno Central (Porcentaje del PIB)
- Ingresos:
- 2017: 11.3
- 2018: 11.2
- 2019: 10.7
- 2020: 10.6
- 2021: 11.0
- Gastos:
- 2017: 15.6
- 2018: 14.0
- Corrientes:
- 2017: 10.5
- De capital:
- 2017: 2.6
- 2018: 2.7
- 2019: 3.0
- 2020: 2.8
- Balance primario:
- 2017: -3.2
- Balance general:
- 2017: -1.9
- 2018: -2.2
- 2019: -4.9
- 2020: -2.8
- Financiamiento balance del gobierno central:
- 2017: 1.4
- 2018: 2.2
- Financiamiento externo neto:
- Financiamiento interno neto:
- 2017: 1.6
- Deuda del gobierno central:
- 2017: 25.1
- 2018: 26.5
- 2019: 31.5
- 2020: 32.7
- 2021: 33.7
- Externa:
- 2017: 11.8
- Interna 1/:
- 2017: 13.7
- 2018: 15.0
- 2019: 18.0
- 2020: 18.1
- 2021: 19.2
- Memorándum:
- PIB (US$ millardos):
- 2017: 71.6
- 2018: 73.2
- 2019: 77.0
- 2020: 77.6
- 2021: 82.1
- 2022: 85.9
- Brecha del producto (% del PIB):
- 2017: -2.1
- 2018: -0.4
Fuente: Guatemala: Declaración al término de la misión sobre la Consulta del Artículo IV de 2021, 4 de mayo de 2021.