El Directorio Ejecutivo del FMI concluye la Consulta del Artículo IV con Guatemala correspondiente a 2023
IMF News, May 23, 2023
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- Published: May 23, 2023
Resumen ejecutivo
- El Directorio Ejecutivo del Fondo Monetario Internacional concluyó la Consulta del Artículo IV con Guatemala el 15 de mayo de 2023 y aprobó la evaluación del personal técnico.
- La trayectoria de políticas macroeconómicas prudentes y las importantes entradas de remesas dotaron al país de reservas sustanciales para enfrentar un contexto internacional desafiante y el endurecimiento de las condiciones financieras mundiales.
- Persiste un balance de riesgos: perspectivas positivas en términos generales, pero con riesgos de corto plazo por desaceleración global y riesgos de mediano plazo por debilidades estructurales internas.
Rendimiento macroeconómico reciente y proyecciones
- Crecimiento del PIB real:
- 2022: 4,1 por ciento
- Proyección 2023: 3,4 por ciento
- Proyecciones sucesivas (2024–2028): 3.5, 3.6, 3.7, 3.8, 3.9 (según cuadro de proyecciones)
- Fiscal:
- Déficit fiscal inferior al 2 por ciento del PIB en 2022.
- Saldo de deuda pública por debajo del 30 por ciento del PIB en 2022.
- Inflación y precios:
- Tasa de inflación total de abril 2023: 8,32 por ciento.
- Precios al consumidor (promedio) 2022: 6.9; 2023 proyección: 7.5; 2024: 5.5; 2025: 4.0 (según cuadro).
- Precios al consumidor (final del período) 2022: 9.2; 2023 proyección: 6.4; 2024: 5.0.
- Sector monetario y crédito:
- M2 2022: 14.5; proyecciones 2023–2028: 11.2, 8.5, 7.6, 7.3, 7.4.
- Crédito al sector privado 2022: 14.0; 2023 proyección: 7.0.
- En 2022 el crédito bancario al sector privado registró tasas de crecimiento de dos dígitos.
- Sector externo:
- Remesas (en "Otros (netos)") 2020–2022: 14.6, 19.0, 18.2; proyecciones 2023–2026: 17.2, 16.6, (según cuadro).
- Cuenta corriente 2022: 1.5 por ciento del PIB; proyecciones 2023–2026: 1.2, 1.1, 0.8.
- Balance comercial (bienes) 2022: -14.9 por ciento del PIB; proyecciones 2023–2026: -13.9, -13.5, -13.0, -12.4.
- Finanzas del Gobierno Central (porcentaje del PIB):
- Ingresos Totales 2022: 12.0; proyecciones 2023–2025: 11.9, 11.8.
- Gastos Totales 2022: 15.6; gastos corrientes 2022: 12.6; gasto de capital 2022: 3.0.
- Balance general 2022: -1.9; proyecciones 2023–2025: -2.0, (según cuadro).
- Deuda bruta del Gobierno central 2022: 29.2; proyecciones 2023–2027: 28.2, 27.8, 27.7, 28.0.
Riesgos y desafíos
- Riesgos a corto plazo:
- Desaceleración brusca de la actividad económica global, también en Estados Unidos, que podría reducir los influjos de remesas y repercutir negativamente en la demanda interna y el crecimiento de Guatemala.
- Mayor volatilidad e incertidumbre en los mercados mundiales que podrían avivar la volatilidad de los precios de las materias primas y complicar la lucha contra las presiones inflacionarias, afectando sobre todo a los grupos más vulnerables.
- Riesgos a mediano plazo:
- Debilidades estructurales internas que obstaculizan las perspectivas de desarrollo.
- Riesgos sectoriales y financieros:
- Presiones inflacionarias fuertes (inflación total abril 2023: 8,32 por ciento).
- Necesidad de vigilancia de los riesgos del sector financiero y de reforzar la regulación y supervisión correspondientes.
Evaluación y recomendaciones del Directorio Ejecutivo
- Coincidencia general con la evaluación del personal técnico; reconocimiento de la resiliencia macroeconómica.
- Política fiscal:
- Mantener políticas fiscales prudentes y afianzar el marco fiscal a mediano plazo.
- Reforzar la movilización de ingresos y la eficiencia del gasto para subsanar brechas sociales e infraestructura.
- Una reforma tributaria integral es esencial.
- Respaldaron el establecimiento de un marco de gestión de la deuda a mediano plazo y el desarrollo de un mercado secundario para la deuda soberana.
- Política monetaria:
- Consideraron positivas las decisiones de incrementar la tasa de política monetaria.
- Señalaron que podrían ser necesarios nuevos aumentos basados en datos.
- Objetivo central: mantener ancladas las expectativas inflacionarias y lograr que la inflación retorne al punto medio del rango fijado como meta.
- Reforzar el marco de metas de inflación y trasladar gradualmente al sector privado la gestión del riesgo de mercado para fortalecer el tipo de cambio como amortiguador.
- Sector financiero y regulatorio:
- Vigilar con atención los riesgos del sector financiero.
- Continuar esfuerzos para reforzar regulación y supervisión.
- Esperan la pronta aprobación y aplicación de la ley bancaria y la ley revisada de lucha contra el lavado de dinero y el financiamiento del terrorismo, conforme a las normas del Grupo de Acción Financiera Internacional.
- Reformas estructurales y gobernanza:
- Impulsar el programa de reforma estructural para elevar el crecimiento potencial y reducir la pobreza.
- Reducir la informalidad.
- Dar un nuevo impulso al programa de inversión en infraestructura y abordar las brechas sociales.
- Mejorar la gestión de gobierno y abordar la corrupción; el Directorio celebró el interés de las autoridades en que el FMI realice un diagnóstico de la gestión de gobierno.
- Aguarda con interés la Evaluación de la Gestión de la Inversión Pública (EGIP), con su componente climático (EGIP-C).
Indicadores clave seleccionados (extracto del cuadro de proyecciones)
- PIB (US$ millardos): 2020: 77.7; 2021: 86.0; 2022: 95.0; 2023: 103.8; 2024: 112.6; 2025: 121.2; 2026: 130.1; 2027: 139.7; 2028: 150.1.
- Brecha del producto (% del PIB): 2020: -3.1; 2021: 0.2; 2022: 0.1.
- Remesas (componente de Otros (netos)): 2020: 14.6; 2021: 19.0; 2022: 18.2; 2023: 17.2; 2024: 16.6.
- Deuda bruta del Gobierno central (% del PIB): 2020: 31.5; 2021: 30.8; 2022: 29.2; 2023: 28.2; 2024: 27.8; 2025: 27.7; 2026: 28.0.
Fondo Monetario Internacional. Comunicado de prensa No. 23/173, 23 de mayo de 2023.