El interés en las monedas digitales de bancos centrales aumenta en América Latina y el Caribe, y el uso de los criptoactivos varía
IMF News, June 23, 2023
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- Published: June 23, 2023
Resumen general
- Fecha de la publicación: 23 de junio de 2023.
- Autores: Rina Bhattacharya, Dmitry Vasilyev y Mauricio Villafuerte.
- Mensaje central: Si se diseñan bien, las monedas digitales de bancos centrales (MDBC) podrían reducir los costos de las remesas y mejorar la inclusión financiera; no obstante, es necesario regular los criptoactivos para que permanezcan de forma segura en el sistema de pagos.
Panorama regional y avances
- América Latina y el Caribe (ALC) figura a la vanguardia en la adopción del dinero digital.
- Ejemplos citados:
- Las Bahamas introdujeron su MDBC, el "dólar de arena", en 2020.
- La Unión Monetaria del Caribe Oriental (ECCU) y Jamaica han emitido o avanzado en MDBC.
- El proyecto de MDBC de Brasil se encuentra en una etapa avanzada de prueba de concepto, con el objetivo de impulsar la “tokenización de activos” (convertir activos como bienes inmuebles, acciones o productos básicos en representaciones digitales).
- En 2022, cuatro países de América Latina —Brasil, Argentina, Colombia y Ecuador— se situaron entre los 20 primeros en adopción de criptoactivos a escala mundial.
Adopción y regulación de criptoactivos
- Heterogeneidad regulatoria en la región:
- El Salvador convirtió al Bitcoin en moneda de curso legal (por ley) permitiéndolo como instrumento de pago para liquidar transacciones y obligaciones financieras.
- Argentina y la República Dominicana han prohibido el uso de criptoactivos debido a preocupaciones sobre estabilidad financiera, sustitución de monedas y activos, evasión tributaria, corrupción y lavado de dinero.
- Observaciones sobre experiencias específicas:
- Encuesta nacional en El Salvador en 2022 indica que el Bitcoin aún no es un instrumento de cambio de amplia aceptación, pese a su condición legal y los incentivos del gobierno.
- El proyecto piloto de Meta (billetera Novi) habría permitido pagos internos y transfronterizos sin comisiones en Estados Unidos y Guatemala, pero planteó riesgo de sustitución de la moneda nacional en Guatemala. El proyecto fue cancelado en 2022 en medio de presiones regulatorias occidentales.
Motivaciones y objetivos para MDBC
- Según la encuesta de funcionarios gubernamentales de la región:
- La mitad de los participantes estaban considerando opciones de MDBC minoristas y mayoristas.
- Objetivos principales para MDBC:
- Reforzar sistemas de pagos.
- Ampliar el acceso y promover la inclusión financiera.
- Preservar la soberanía monetaria y frenar la sustitución monetaria con monedas estables o criptoactivos.
- Emisiones en islas y objetivos específicos:
- Bancos centrales de la ECCU y Las Bahamas emitieron MDBC para promover inclusión financiera en comunidades en islas remotas y para mejorar la resiliencia de los sistemas de pagos ante desastres naturales y pandemias.
- Dificultades observadas:
- Lenta aceptación y problemas de acceso a las MDBC ponen de manifiesto la necesidad de invertir en la toma de conciencia pública y en infraestructura sólida.
Riesgos y gestión de políticas
- Contexto de riesgos:
- La adopción de criptoactivos puede ofrecer ventajas (protección frente a condiciones macroeconómicas internas inciertas, elusión de controles de capital, mejor inclusión financiera, pagos más baratos y rápidos, mayor competencia) pero también entraña riesgos elevados en países con inestabilidad macroeconómica, escasa credibilidad institucional, abundantes flujos de capitales, corrupción y grandes sectores informales.
- Hallazgos del estudio regional (midiendo situación a mediados de 2022):
- De 19 jurisdicciones analizadas, 12 ya contaban con un marco regulatorio especial o estaban en proceso de crear uno.
- Recomendaciones de política esbozadas:
- El FMI ha proporcionado guía sobre los aspectos fundamentales de una respuesta de políticas adecuada para mitigar riesgos y aprovechar las ventajas de la innovación tecnológica asociada a los criptoactivos.
- Medidas sugeridas en el texto:
- Regular los criptoactivos en lugar de optar por prohibiciones totales, ya que las prohibiciones quizá no sean eficaces a largo plazo.
- Abordar los factores que determinan la demanda de criptoactivos, como las necesidades desatendidas de pagos digitales de los ciudadanos.
- Mejorar la transparencia registrando las transacciones de criptoactivos en las estadísticas nacionales.
Conclusiones clave
- Potencial de las MDBC:
- Si están bien concebidas, las MDBC pueden mejorar la utilidad, la resiliencia y la eficiencia de los sistemas de pagos y promover la inclusión financiera en ALC.
- Enfoque recomendado:
- Fomentar MDBC diseñadas con inversión en infraestructura y campañas de concienciación pública, mientras se implementan marcos regulatorios que mitiguen riesgos asociados a criptoactivos.
Fuente: Rina Bhattacharya, Dmitry Vasilyev y Mauricio Villafuerte; 23 de junio de 2023.