Perspectivas de la economía mundial

World Economic Outlook, October 2021

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La recuperación mundial continúa, pero ha perdido ímpetu y la incertidumbre ha aumentado.
Se proyecta que la economía mundial crezca 5,9% en 2021 y 4,9% en 2022, 0,1 puntos porcentuales menos en 2021 que lo previsto en julio.
La revisión a la baja de 2021 refleja un deterioro en las economías avanzadas —debido en parte a los trastornos del suministro— y en los países en desarrollo de bajo ingreso, sobre todo debido a la desmejora de la dinámica creada por la pandemia.
Esa situación se ve compensada en parte por las mejores perspectivas a corto plazo de algunas economías de mercados emergentes y en desarrollo que exportan materias primas.
La veloz propagación de la variante delta y el peligro de nuevas variantes multiplican las dudas sobre la celeridad con la que se podrá superar la pandemia.

La disparidad entre las recuperaciones previstas en los distintos grupos de economías —por ejemplo, entre las economías avanzadas y los países en desarrollo de bajo ingreso— se han profundizado desde la publicación del pronóstico de julio.
La inflación muestra una marcada alza en Estados Unidos y en algunas economías de mercados emergentes.
A medida que se levantaron las restricciones, la demanda se aceleró, pero la oferta no respondió con igual rapidez, generando presiones de precios.
Aunque se prevé que las presiones de precios se moderen en la mayoría de los países en 2022, las perspectivas de la inflación son sumamente inciertas.
La inflación aumenta a pesar de que el empleo está por debajo de los niveles previos a la pandemia en muchas economías, lo cual plantea espinosas disyuntivas para las autoridades.

A pesar de los recientes aumentos del nivel general de inflación en las economías avanzadas y de mercados emergentes, las expectativas de inflación a largo plazo se mantienen ancladas.
Se proyecta que la inflación general llegue a un nivel máximo en los últimos meses de 2021 para luego volver a los niveles registrados antes de la pandemia a mediados de 2022 en la mayoría de las economías.
Existe una gran incertidumbre y la inflación podría superar los pronósticos por diversas razones.
Una comunicación clara, combinada con políticas fiscales y monetarias adecuadas, puede ayudar a evitar que las “amenazas de inflación” desestabilicen las expectativas de inflación.

La investigación básica —trabajos no dirigidos, teóricos o experimentales— es presentada como un insumo esencial para la innovación.
Nuevos datos exhaustivos basados en conexiones de innovaciones específicas y artículos científicos muestran que la investigación básica tiene amplias repercusiones internacionales y efectos económicos a largo plazo.
El capítulo examina cómo las autoridades económicas pueden impulsar el crecimiento a largo plazo una vez superada la pandemia de COVID-19.

Se necesita un firme esfuerzo en materia de políticas a nivel multilateral en relación con:
- la distribución de vacunas,
- el cambio climático,
- la liquidez internacional

para mejorar las perspectivas de la economía mundial.

Las políticas nacionales para complementar el esfuerzo multilateral requerirán:
- una adaptación mucho mayor a las condiciones específicas de cada país,
- una mejor focalización,

en un contexto en el que, cuanto más dure la pandemia, más limitaciones tendrá el margen de maniobra de la política económica.

La comunicación clara y la combinación adecuada de políticas fiscales y monetarias son esenciales para contener riesgos de desanclaje de expectativas de inflación.

Fuente: Perspectivas de la economía mundial — OCTUBRE DE 2021, Fondo Monetario Internacional.