Intensificar los esfuerzos para satisfacer las necesidades de recuperación de la pandemia de los países de bajo ingreso

IMF Blog, July 26, 2021

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La asistencia financiera del FMI a 50 países de bajo ingreso alcanzó USD 13.000 millones en 2020, frente a un promedio de USD 2.000 millones el año previo a la pandemia: un aumento de más de seis veces.
El FMI concedió USD 739 millones en alivio del servicio de la deuda en forma de donaciones a 29 de sus miembros más pobres y vulnerables.
Tres cuartas partes de los nuevos préstamos procedieron del Fondo Fiduciario para el Crecimiento y la Lucha contra la Pobreza (FFCLP), con desembolsos de emergencia con condicionalidad limitada y centrada en garantizar el uso transparente de los recursos.
Los países de bajo ingreso contaban con escasos medios financieros al comienzo de la pandemia, por lo que la asistencia del FMI fue fundamental para salvar vidas y proteger medios de vida.

Aumento del acceso a financiamiento concesionario para todos los países de bajo ingreso: los límites al acceso normal al FFCLP se han aumentado en un 45%.
Acceso no limitado a financiamiento concesionario para los países más pobres: el acceso dejará de estar sujeto a niveles máximos para los países más pobres con programas económicos sólidos que cumplan los criterios para obtener niveles de acceso superiores a lo normal.
Mantenimiento de las tasas de interés cero para todos los instrumentos del FFCLP: las tasas de interés de todos los préstamos del FFCLP, revisadas cada dos años, se mantendrán en cero hasta julio de 2023.
Mejora de la protección frente al endeudamiento excesivo: el diseño de los programas del FMI prestará atención especial a los niveles de deuda de los países en riesgo, dado que altos niveles de endeudamiento, aun en términos concesionarios, pueden llevar a posiciones de deuda insostenible.

Se proyecta que los préstamos totales del FMI a los países de bajo ingreso alcancen aproximadamente los USD 48.000 millones durante la pandemia y su período inmediatamente posterior.
Los créditos pendientes del FFCLP podrían alcanzar los USD 32.000 millones en 2025–26 (gráfico, línea negra).
Existe incertidumbre importante sobre el calendario y la fortaleza de la recuperación económica, así como sobre la posible demanda de apoyo concesionario del FMI (zona sombreada azul).
Nota de alcance: los préstamos del FMI solo satisfacen una fracción de las necesidades de financiamiento externo; los donantes bilaterales y las agencias multilaterales de desarrollo deben intensificar sus esfuerzos, incluyendo donaciones y préstamos con un alto componente concesionario para mantener la sostenibilidad de la deuda.

Primera etapa (objetivos inmediatos):
- Movilizar USD 18.000 millones más en recursos para préstamos del FFCLP.
- Movilizar USD 3.300 millones en nuevas contribuciones bilaterales en forma de subsidios para permitir la continuación de préstamos sin intereses del FFCLP.
- Ofrecer a los donantes diversos mecanismos flexibles para poner a disposición recursos en forma de subsidios.
- Complementar estos recursos con aproximadamente USD 700 millones procedentes de recursos internos del FMI.
Segunda etapa (2024–25):
- Para 2024–25, cuando se espera que la incertidumbre económica haya disminuido, el FMI decidirá la magnitud del FFCLP y los mecanismos de financiamiento asociados a largo plazo.
- Se prevé facilitar los esfuerzos de financiamiento con el uso de derechos especiales de giro (DEG) existentes y nuevos.

El FMI ha aumentado el acceso a financiamiento y ha desarrollado una visión a largo plazo para sus préstamos concesionarios.
El organismo ha abierto la puerta a que los donantes cumplan con su parte mediante subsidios y contribuciones bilaterales.
El texto subraya que, aunque las sumas necesarias parecen elevadas, “el costo de no hacer nada —en términos de vidas humanas y medios de vida— será mucho más elevado.”

Christian Mumssen y Seán Nolan, 26 de julio de 2021